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| 國(guó)有控股上市公司股權(quán)激勵(lì)指引年內(nèi)制定 |
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| 2010-02-09 作者：記者 張漢青/北京報(bào)道 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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2月8日，國(guó)資委下發(fā)《國(guó)務(wù)院國(guó)資委指導(dǎo)和監(jiān)督地方國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管2010年工作計(jì)劃》的通知。通知指出，研究制訂《國(guó)有控股上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)工作指引》，為國(guó)有控股股東依法履行股東職責(zé)、上市公司規(guī)范實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度提供切實(shí)可行的操作指引，具體工作由企業(yè)分配局年內(nèi)完成。
業(yè)內(nèi)專家表示，股權(quán)激勵(lì)是最近20多年興起的針對(duì)管理層和核心員工的中長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制，一般包括股票期權(quán)、限制性股票和股票增值權(quán)等形式。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前國(guó)內(nèi)1600多家上市公司中，國(guó)家或地方國(guó)資委控股的就有900多家，約占2/3。所以，《國(guó)有控股上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)工作指引》的制定，在滬深兩市上市公司中，將具有廣泛的指導(dǎo)意義。
據(jù)了解，國(guó)資委為了限制股權(quán)激勵(lì)的過(guò)度濫用，在2006年3月和9月分別出臺(tái)了針對(duì)境外和境內(nèi)國(guó)有控股企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)管理試行辦法。根據(jù)2006年9月國(guó)資委和財(cái)政部出臺(tái)的《國(guó)有控股上市公司(境內(nèi))實(shí)施股權(quán)激勵(lì)試行辦法》規(guī)定，實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的上市公司應(yīng)具備治理結(jié)構(gòu)規(guī)范等條件，其中兩條硬性規(guī)定為外部董事占董事會(huì)成員半數(shù)以上、近三年無(wú)財(cái)務(wù)違法違規(guī)行為和不良記錄。
2008年10月，國(guó)資委又出臺(tái)了《關(guān)于規(guī)范國(guó)有控股上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)有關(guān)問(wèn)題的補(bǔ)充通知》，專門就國(guó)有控股上市公司股權(quán)激勵(lì)中的一些問(wèn)題作出進(jìn)一步規(guī)范。補(bǔ)充規(guī)定強(qiáng)調(diào)，上市公司授予激勵(lì)對(duì)象股權(quán)時(shí)的業(yè)績(jī)目標(biāo)水平，應(yīng)不低于公司近3年平均業(yè)績(jī)水平及同行業(yè)平均業(yè)績(jī)(或?qū)?biāo)企業(yè)50分位值)水平。激勵(lì)對(duì)象行權(quán)時(shí)的業(yè)績(jī)目標(biāo)水平，應(yīng)結(jié)合上市公司所處行業(yè)的周期性，在授予時(shí)業(yè)績(jī)水平的基礎(chǔ)上有所提高，并不得低于公司同行業(yè)平均業(yè)績(jī)(或?qū)?biāo)企業(yè)75分位值)水平。這些規(guī)定將股權(quán)激勵(lì)與凈利潤(rùn)和凈資產(chǎn)收益率等績(jī)效指標(biāo)硬性掛鉤，逐步提高了實(shí)施門檻。
分析人士指出，盡管國(guó)資委對(duì)國(guó)有控股上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的管理不斷完善，但是一直以來(lái)多數(shù)國(guó)有控股上市公司對(duì)股權(quán)激勵(lì)仍然比較慎重。個(gè)中原因主要是，國(guó)有企業(yè)高管的行政任命和市場(chǎng)化的股權(quán)激勵(lì)之間存在矛盾，股權(quán)激勵(lì)作為一種長(zhǎng)期激勵(lì)在于“鎖定”核心高管，但行政任命卻是短期的和不確定的，公司高管的積極性尚待有效激勵(lì)出來(lái)。
在股權(quán)激勵(lì)改革逐漸鋪開的情況下，對(duì)于國(guó)有企業(yè)來(lái)說(shuō)，當(dāng)務(wù)之急是健全公司治理機(jī)構(gòu)，建立市場(chǎng)化的人才選拔機(jī)制，這樣才能逐步地實(shí)施市場(chǎng)化的股權(quán)激勵(lì)辦法。而即將完成的《國(guó)有控股上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)工作指引》，可望對(duì)這些問(wèn)題有所觸及，并在很多細(xì)節(jié)上更具可操作性。
值得注意的是，國(guó)資委當(dāng)天下發(fā)的《國(guó)務(wù)院國(guó)資委指導(dǎo)和監(jiān)督地方國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管2010年工作計(jì)劃》的通知，還從完善國(guó)有資產(chǎn)管理體制、加強(qiáng)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管、深化國(guó)有企業(yè)改革、優(yōu)化國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局和結(jié)構(gòu)調(diào)整、推進(jìn)國(guó)有企業(yè)黨建工作等方面做了部署。
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