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新華社發(fā) (傅勇濤
攝) |
近兩個(gè)交易日，盤(pán)面明顯呈現(xiàn)藍(lán)籌回歸的跡象。分析人士表示，機(jī)構(gòu)在節(jié)前開(kāi)始悄然布局大盤(pán)股，而市場(chǎng)熱點(diǎn)演變可能有兩大熱點(diǎn)重疊：市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)向大盤(pán)股；海南、西藏、新疆區(qū)域板塊繼續(xù)火熱。
大盤(pán)股開(kāi)始動(dòng)起來(lái)
最近幾個(gè)交易日，包括金融、地產(chǎn)、有色、電力、煤炭等板塊都在盤(pán)中有所動(dòng)作，其中周三的表現(xiàn)力度更為突出，如西山煤電、首創(chuàng)股份、冀中能源、寶新能源、盤(pán)江股份等滬深300成分股還出現(xiàn)漲停，大市值個(gè)股中的江西銅業(yè)、中國(guó)平安、深發(fā)展A、中國(guó)太保、潞安環(huán)能等漲幅也都在5%以上，顯示了聯(lián)動(dòng)的態(tài)勢(shì)，與前期單個(gè)板塊表現(xiàn)有較大的不同。在2009年8月開(kāi)始的大調(diào)整中，也是指標(biāo)類(lèi)個(gè)股率先反彈，并最終帶動(dòng)股指反彈走高，因此周三的指標(biāo)類(lèi)個(gè)股集體走強(qiáng)值得高度關(guān)注。
海通證券表示，從階段漲幅看，1月份以來(lái)，中證100、中證200和中證500指數(shù)的跌幅分別為10.16%、6.36%、2.57%，大盤(pán)股明顯跑輸中小盤(pán)股。分析人士認(rèn)為，未來(lái)大、小盤(pán)股的差異走勢(shì)有望逐漸收窄。
據(jù)齊魯證券測(cè)算，綜合考慮市盈率和市凈率對(duì)估值水平的不同影響，處于明顯優(yōu)勢(shì)的行業(yè)依次為銀行、小家電、煤炭、通信等。作為占市場(chǎng)權(quán)重最大的銀行板塊，明顯處于估值洼地。廣發(fā)證券也表示，未來(lái)股價(jià)上升的空間還是要看基本面和估值，目前銀行股無(wú)論是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)還是估值水平，都是理想的選擇。整體來(lái)看，大盤(pán)股與小盤(pán)股的估值結(jié)構(gòu)處于嚴(yán)重扭曲狀態(tài)中，需要一個(gè)向常態(tài)回歸的過(guò)程，而在這個(gè)過(guò)程中，市場(chǎng)風(fēng)格有望逐漸轉(zhuǎn)向大盤(pán)股。
中信證券認(rèn)為，隨著準(zhǔn)備工作不斷完善，融資融券、股指期貨漸行漸近。有分析人士認(rèn)為，滬深300指數(shù)成分股漸趨活躍可以預(yù)期，題材熱點(diǎn)難以持續(xù)吸引主力資金追捧，業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)的藍(lán)籌公司必然受到更多資金的關(guān)注。
機(jī)構(gòu)悄然“說(shuō)空做多”
北京有關(guān)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)透露，盡管市場(chǎng)走向眾說(shuō)紛紜，分歧嚴(yán)重，但有些機(jī)構(gòu)開(kāi)始悄然“說(shuō)空做多”。
一家機(jī)構(gòu)的研究稱(chēng)，實(shí)際上，在大多數(shù)市場(chǎng)人士積極的判斷下，盡管中國(guó)西電上市首日破發(fā)一方面體現(xiàn)了當(dāng)前市場(chǎng)的疲弱，但另一方面，中國(guó)西電的破發(fā)卻引來(lái)機(jī)構(gòu)和游資的搶籌。上交所公布的龍虎榜顯示，兩家機(jī)構(gòu)逢低買(mǎi)入中國(guó)西電超過(guò)3億元，而從買(mǎi)賣(mài)前五席的資金總額來(lái)看，買(mǎi)入前五席合計(jì)買(mǎi)入中國(guó)西電5.5億元，而賣(mài)出前五位合計(jì)賣(mài)出金額則不到7000萬(wàn)元，顯然有不少資金正逆勢(shì)吸籌。
上市公司股東增持額度也在明顯增加。數(shù)據(jù)顯示，1月上市公司股東增持額度共計(jì)15.81億元，比2009年12月增加11.63億元，為后者的近4倍，是2009年10月以來(lái)單月增持額度最高的月份；涉及上市公司有7家，比2009年12月少10家；共計(jì)12238.36萬(wàn)股，比12月增加7261.13萬(wàn)股，為其2倍多。不過(guò)，在上市公司業(yè)績(jī)快報(bào)或者定期報(bào)告公告前10日內(nèi)，股東不得增持上市公司股份。因此，主要股東的增持行為恐難以持續(xù)增長(zhǎng)。
此外，1月限售股解禁后的減持額度大幅縮減，接近2009年8月的減持額，而2009年9月大盤(pán)構(gòu)筑了雙底。1月增持額度急劇增大，歷史上這一現(xiàn)象曾經(jīng)在2008年9月和2009年9月出現(xiàn)過(guò)，而次月市場(chǎng)均觸底后回升。由此判斷，2月大盤(pán)有望形成筑底回升走勢(shì)。
而最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也顯示，股民在春節(jié)前大多數(shù)按兵不動(dòng)。中登公司本周二發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，上周A股新增開(kāi)戶(hù)數(shù)有所回落，參與交易的A股賬戶(hù)數(shù)較前一周下降近三成，再次跌破1500萬(wàn)戶(hù)，而A股持倉(cāng)賬戶(hù)數(shù)則再創(chuàng)歷史新高。
或現(xiàn)兩大熱點(diǎn)交疊
對(duì)于春節(jié)長(zhǎng)假前的市場(chǎng)走勢(shì)，分析人士表示，未來(lái)市場(chǎng)熱點(diǎn)演變可能有兩大熱點(diǎn)重疊：一是市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)向大盤(pán)股，隨著融資融券、股指期貨漸行漸近，資金再度關(guān)注安全邊際已經(jīng)很高的權(quán)重藍(lán)籌股并非不可能；二是海南、西藏、新疆區(qū)域板塊繼續(xù)火熱。
中信證券的研究報(bào)告指出，大盤(pán)股企業(yè)業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)不支持股指短期深幅下跌。上市公司的業(yè)績(jī)是股價(jià)表現(xiàn)的基石，良好的業(yè)績(jī)能夠支撐住較高的股價(jià)。雖然去年業(yè)績(jī)還沒(méi)有全部公布，但卻有1070家上市公司公布了業(yè)績(jī)預(yù)告，其中667家發(fā)布預(yù)增預(yù)盈公告(其中七成是大盤(pán)股的上市公司)，63家企業(yè)預(yù)平，預(yù)虧和預(yù)降的有336家企業(yè)，可以看出多數(shù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況是好的。
中信證券同時(shí)表示，從以往的宏觀面情況來(lái)看，2008年第四季度和2009年第一季度是經(jīng)濟(jì)發(fā)展最困難的時(shí)候，也是上市公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)最不好的時(shí)候，因此可以預(yù)期無(wú)論是2009年的年報(bào)還是2010年第一季度的季報(bào)，同比明顯增長(zhǎng)都是可以預(yù)期的。
海通證券指出，節(jié)前的熱點(diǎn)除了可能出現(xiàn)大盤(pán)股的活躍，區(qū)域振興的個(gè)股也將成為亮點(diǎn)之一。其最新報(bào)告稱(chēng)，2010年以來(lái)，區(qū)域板塊熱潮涌動(dòng)，特別是在滬指一度跌破2900點(diǎn)的頹勢(shì)之下，海南、西藏、新疆、重慶等板塊仍相當(dāng)活躍。市場(chǎng)呈現(xiàn)明顯的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，一邊是不斷飆漲的誘惑，另一邊是逢高減倉(cāng)的謹(jǐn)慎。
以海南板塊為例，初步統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年1月份至今，海南板塊整體平均漲幅為17.44%，其中羅頓發(fā)展、海南高、羅牛山分別暴漲了124%、82%、69%。分析人士表示，就區(qū)域板塊投資機(jī)會(huì)而言，最能夠體現(xiàn)區(qū)域板塊特征的個(gè)股漲幅最為可觀，羅牛山、羅頓發(fā)展土地儲(chǔ)備資源豐厚，而海南國(guó)際旅游島建設(shè)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的推動(dòng)力極為充沛，因此這些品種獲得資金青睞。
除海南外，近期區(qū)域規(guī)劃政策預(yù)期相對(duì)明確的還有新疆、西藏等地。分析人士認(rèn)為，新疆板塊可主要關(guān)注與基建產(chǎn)業(yè)相關(guān)的上市公司，西藏板塊可重點(diǎn)跟蹤礦產(chǎn)資源及具備區(qū)域產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)的品種。 |