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        招行證券類產(chǎn)品踏空行情現(xiàn)虧損
            2010-01-15    作者:記者 文婧/北京報道    來源:經(jīng)濟參考報

            銀率網(wǎng)日前發(fā)布2009年12月份商業(yè)銀行理財產(chǎn)品發(fā)行統(tǒng)計報告顯示,去年12月份各商業(yè)銀行發(fā)行理財產(chǎn)品的數(shù)量為613款,發(fā)行量繼去年11月創(chuàng)下2009年新高后略有回落,環(huán)比降幅為4.7%。其中,證券類產(chǎn)品出現(xiàn)跑輸業(yè)績基準的情況。

          產(chǎn)品發(fā)行環(huán)比略降外資銀行創(chuàng)新低

          據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計,去年12月共發(fā)行人民幣理財產(chǎn)品544款,占比88.7%,環(huán)比降幅4.9%,同比增長71.8%。據(jù)介紹人民幣產(chǎn)品在2008年年底發(fā)行量隨央行大幅降息降至冰點,去年12月發(fā)行量同比大幅增長主要是由于同期基數(shù)較低。而外幣產(chǎn)品則延續(xù)了自去年9月開始的下降趨勢,去年12月份共發(fā)行了69款產(chǎn)品,環(huán)比降幅2.8%。其中美元產(chǎn)品發(fā)行39款,環(huán)比降幅17.0%。非美貨幣產(chǎn)品數(shù)量則有所增加。
          2009年12月份中期產(chǎn)品數(shù)量上升,而短期產(chǎn)品數(shù)量環(huán)比有所下降。據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計,12月份期限在6個月以內(nèi)的短期產(chǎn)品發(fā)行417款,環(huán)比減少13.8%。相比于6個月內(nèi)的短期限產(chǎn)品,期限在6個月至1年的中期產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量明顯上升,環(huán)比增幅31.3%。銀率網(wǎng)分析師認為,中期產(chǎn)品環(huán)比明顯增長的原因或是市場對于加息的預期較前期有所增加,近期市場對于2010年下半年人民幣將加息的預期上升,中期產(chǎn)品自2009年9月開始明顯增加,之后3個月的發(fā)行量在130至140之間,加息預期的上升對于投資者的流動性偏好有所影響。相比之下,短期產(chǎn)品的下降較為正常,屬于正常的沖高回落。
          銀行發(fā)行量方面,招商銀行繼續(xù)領跑各商業(yè)銀行,而外資銀行發(fā)行量占比不到2%,創(chuàng)下2009年新低。

          證券類產(chǎn)品表現(xiàn)不容樂觀招行產(chǎn)品首當其沖遭質(zhì)疑

          據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計,近期招行的4款證券投資類產(chǎn)品表現(xiàn)不容樂觀,4款產(chǎn)品中竟有3款絕對收益為負值,最高至-37%,另外1款已經(jīng)到期的產(chǎn)品到期年化收益為0.71705%。其中3款產(chǎn)品跑輸業(yè)績比較基準,產(chǎn)品的表現(xiàn)受到了投資者的質(zhì)疑。
          銀率網(wǎng)的報告表明,4款產(chǎn)品中累計虧損最多當屬“金葵花”基金優(yōu)選系列之“中投策略”理財計劃,截至2010年1月4日,產(chǎn)品凈值0.6269元,累計信托收益率-37.31%,即產(chǎn)品年化收益率在-18.6%左右。從銀行披露的投資報告可以看出,該信托計劃的表現(xiàn)遠遠落后于業(yè)績比較標準,上半年產(chǎn)品基本錯過了2009年的行情,從2009年1月開始凈值和業(yè)績比較標準開始大幅拉開距離,該產(chǎn)品巨虧的原因主要為投資經(jīng)理對2009年行情的判斷失誤。
          4款產(chǎn)品中虧損第二的為“金葵花”增強基金優(yōu)選系列之“金選雙贏”理財計劃,在最近一期信息披露中,資產(chǎn)組合中股票占比98.79%,產(chǎn)品即將于2010年1月25日到期。截至2010年1月4日,累計信托收益率-36.10%,即產(chǎn)品年化收益率在-18.6%左右。和上一個產(chǎn)品類似,該產(chǎn)品巨虧的原因同樣為投資經(jīng)理對2009年行情的判斷失誤。
          銀率網(wǎng)表示,招行投資類理財產(chǎn)品大幅落后于業(yè)績基準的表現(xiàn),說明產(chǎn)品運作人的投資能力有所欠缺。雖然其他銀行的證券投資類產(chǎn)品在2009年表現(xiàn)也均與招行相似,但是招行產(chǎn)品累計凈值遠遠低于平均水平。

          政策因素為市場最大不確定性力挺大宗商品相關的理財產(chǎn)品

          預期收益方面,2009年12月各期限的人民幣理財產(chǎn)品的預期收益率運行趨勢繼續(xù)保持平穩(wěn)。銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計,1個月以內(nèi)的人民幣產(chǎn)品預期收益率較上月上升0.06%,1至3個月產(chǎn)品預期收益率環(huán)比上升0.04%,3至6個月產(chǎn)品環(huán)比上升0.09%,6個月至1年期產(chǎn)品預期收益率環(huán)比上升0.08%,1年期以上的產(chǎn)品收益率環(huán)比下降0.39%。銀率網(wǎng)分析師認為,從2009年全年來看,預期收益率在一季度探底后,二季度開始反彈,三季度開始呈上升趨勢后,年底基本回到了全年的平均水平。
          對于2010年1月份的資產(chǎn)配置建議,銀率網(wǎng)分析師認為,首先,目前經(jīng)濟復蘇大趨勢不會變;其次,2010年是貨幣政策轉(zhuǎn)向的一年,政策因素為市場的最大不確定性;第三,投資者需關注市場對于美元及人民幣的加息預期的變化,由于低利率周期有望在明年結(jié)束,因此投資者需要調(diào)整資產(chǎn)配置中不同期限產(chǎn)品的比例,6個月以下的產(chǎn)品依然為首選。
          銀率網(wǎng)分析師同時認為,從資產(chǎn)配置的周期性選擇來看,大宗商品在復蘇背景下是較好的資產(chǎn)配置品種。2010年貴金屬、工業(yè)金屬以及工業(yè)原材料的需求將繼續(xù)保持強勁,美元盡管短期內(nèi)反彈但貶值的大趨勢不變,我們依然看好大宗商品相關的理財產(chǎn)品。

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