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12月30日，由于受到股指期貨已經(jīng)獲批“重磅”傳聞的刺激，加之今年12月份新增銀行信貸可能超過(guò)3000億元、保險(xiǎn)業(yè)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施在即等多重利好消息的提振，A股市場(chǎng)將此前已然啟動(dòng)的“翹尾行情”再次朝前推進(jìn)一步。
值得注意的是，在石化雙雄和眾多金融股強(qiáng)勢(shì)崛起的映襯下，當(dāng)天很多中小盤股票卻出現(xiàn)了逆市下跌的尷尬局面，投資者久違的“二八現(xiàn)象”重新抬頭，為市場(chǎng)所預(yù)期的風(fēng)格轉(zhuǎn)換正悄然來(lái)臨。
股指期貨傳聞攪動(dòng)市場(chǎng)
30日市場(chǎng)狂熱流傳“股指期貨推出獲得國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)”的消息。某網(wǎng)站30日上午發(fā)布“報(bào)料”稱：“今天從中國(guó)金融期貨交易所等多個(gè)渠道獲得證實(shí)，醞釀已久的股指期貨已經(jīng)獲得國(guó)務(wù)院正式批準(zhǔn)。而具體推出的時(shí)間會(huì)在明年1月中旬證券監(jiān)管會(huì)議上敲定。”
受此影響，滬深兩市也迅速改變開(kāi)盤時(shí)的猶豫狀態(tài)，滬深300權(quán)重股、期貨概念股全面放量走強(qiáng)，并拉動(dòng)大盤放量提升。
記者就股指期貨相關(guān)事宜采訪中金所和證監(jiān)會(huì)，截至發(fā)稿時(shí)尚未得到明確回復(fù)。業(yè)界普遍認(rèn)為，近期不僅各個(gè)層面的領(lǐng)導(dǎo)、專家紛紛表態(tài)股指期貨即將推出，就連預(yù)期推出的時(shí)間也越來(lái)越提前。不管是明年上半年、明年3月，還是明年下半年，似乎2010年股指期貨的推出已經(jīng)成為了市場(chǎng)的共識(shí)，推出預(yù)期已經(jīng)空前強(qiáng)烈。
國(guó)泰君安研究所所長(zhǎng)李迅雷對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示：“股指期貨獲批早已是預(yù)期之中的事。盡管如此，真正獲批仍具象征意義，對(duì)股市的刺激也是情理之中的。”根據(jù)李迅雷的分析，股指期貨推出對(duì)股市的影響主要體現(xiàn)在結(jié)構(gòu)性和流動(dòng)性兩個(gè)方面。就結(jié)構(gòu)性影響來(lái)說(shuō)，由于滬深300指數(shù)的標(biāo)的主要是大盤股，而大盤股目前的平均市盈率在20倍以下，中小盤股的平均市盈率則在40倍左右，股指期貨的推出可以提升大盤股的估值；流動(dòng)性方面，股指期貨推出后，可以增強(qiáng)市場(chǎng)的交易性及套利偏好，A股現(xiàn)貨市場(chǎng)成交量放大的可能性較大。
根據(jù)多數(shù)機(jī)構(gòu)的預(yù)期，股指期貨如果得到確認(rèn)，可支撐大盤上漲20%。股指期貨的推出將為我國(guó)金融行業(yè)帶來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇，其中期貨公司、券商、基金等將成為股指期貨推出后的直接受益者。
“二八現(xiàn)象”凸顯風(fēng)格轉(zhuǎn)換
30日，兩市大盤加速上揚(yáng)，金融、煤炭石油、房地產(chǎn)、鋼鐵等權(quán)重股板塊漲幅居前，滬深300指數(shù)漲幅最大，上漲1.66%，中小板指數(shù)成為惟一收陰的指數(shù)。在政策傳聞刺激下，大盤初步實(shí)現(xiàn)了醞釀已久的風(fēng)格轉(zhuǎn)換，前期漲幅較大的釀酒食品、商業(yè)連鎖、電器、物聯(lián)網(wǎng)等板塊開(kāi)始調(diào)整。
針對(duì)市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換問(wèn)題，信達(dá)證券研發(fā)中心副總經(jīng)理劉景德向記者表示，不管從整體估值、機(jī)構(gòu)布局上，還是從股指期貨推出傳聞的刺激上，大盤藍(lán)籌股都有其反彈的必然性。
根據(jù)世基投資的分析，當(dāng)天權(quán)重股的集體啟動(dòng)為多頭注入強(qiáng)大能量，使大盤加速上行變得相對(duì)輕松，主要有幾方面因素：首先，權(quán)重股整體漲幅不大，較低的估值優(yōu)勢(shì)，吸引了資金尤其是以價(jià)值投資為理念的機(jī)構(gòu)投資者的青睞；其次，臨近年底，各基金為做市值爭(zhēng)排名，旗下重倉(cāng)股也會(huì)有所表現(xiàn)；最后，市場(chǎng)傳言國(guó)務(wù)院已經(jīng)批準(zhǔn)股指期貨，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)期貨股的爆炒。
對(duì)此，山東神光分析師的判斷是，金融創(chuàng)新的實(shí)施預(yù)期將成為加速風(fēng)格轉(zhuǎn)換的助燃劑，在配置上應(yīng)向滬深300的權(quán)重股，尤其是明年解禁后所占權(quán)重將有較大提升的權(quán)重藍(lán)籌股以及實(shí)質(zhì)受益融資融券、股指期貨的個(gè)股傾斜。
大盤不確定性因素仍需提防
有分析師表示，如果沒(méi)有股指期貨的消息，諸如銀行等指標(biāo)股難有連續(xù)性的大幅上漲行情，因?yàn)槟壳般y行股的整體業(yè)績(jī)并不支持這樣的行情出現(xiàn)，同時(shí)地產(chǎn)行業(yè)的抑制政策，包括潛在的二套住房信貸收緊政策也對(duì)銀行板塊形成壓力。但是如果股指期貨的消息成真，則情況會(huì)不一樣，在最先的一段時(shí)期，主力需要購(gòu)買足夠的權(quán)重指標(biāo)股，手握影響指數(shù)的籌碼，方能更好地備戰(zhàn)股指期貨，這也就是指標(biāo)股最初一段時(shí)間的上升動(dòng)力。
大成基金表示，從相關(guān)經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，股指期貨的推出對(duì)于現(xiàn)貨市場(chǎng)短期走勢(shì)的影響并不一致，更多地取決于股指期貨推出時(shí)的市場(chǎng)估值水平。從長(zhǎng)期看，決定股票市場(chǎng)走勢(shì)的還是基本面，股指期貨本身并不會(huì)使得現(xiàn)貨市場(chǎng)發(fā)生根本性逆轉(zhuǎn)。 |