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機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，最近國(guó)家有關(guān)轉(zhuǎn)基因政策得到進(jìn)一步落實(shí)，以及由于處于產(chǎn)業(yè)鏈的上游位置，種業(yè)個(gè)股或?qū)⒃谖磥?lái)的一個(gè)時(shí)間段里有較好的表現(xiàn)，但由于種業(yè)受政策和市場(chǎng)的影響較大，具有一定的季節(jié)性，所以投資者需要把握好投資節(jié)奏。
轉(zhuǎn)基因政策提升個(gè)股估值
據(jù)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，最近一周，農(nóng)業(yè)板塊指數(shù)平均上漲2.71%，居天相行業(yè)指數(shù)漲幅榜第一，其中種業(yè)公司漲幅領(lǐng)先，登海種業(yè)、敦煌種業(yè)、豐樂(lè)種業(yè)多次漲停。
銀河證券等機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，種業(yè)個(gè)股的普遍向好源于有關(guān)轉(zhuǎn)基因政策得到進(jìn)一步落實(shí)。農(nóng)業(yè)部近期發(fā)放了轉(zhuǎn)植酸酶基因玉米BVLA430101、轉(zhuǎn)抗蟲(chóng)基因水稻“華恢1號(hào)”和雜交種“Bt汕優(yōu)63”的生產(chǎn)應(yīng)用安全證書(shū)。與此同時(shí)，歐洲委員會(huì)近期批準(zhǔn)轉(zhuǎn)基因(GM)玉米MIR604用于食品和飼料，及其進(jìn)口與加工。這意味著，一直被政策禁止商業(yè)化的轉(zhuǎn)基因水稻、玉米等農(nóng)作物有望獲得新的突破。該消息推動(dòng)農(nóng)業(yè)股尤其是種子類股價(jià)格再度上漲。
農(nóng)業(yè)部信息中心的有關(guān)研究報(bào)告稱，與棉花早就開(kāi)始商業(yè)化種植不同，由于玉米和水稻作為口糧對(duì)人體影響較大，所以我國(guó)對(duì)轉(zhuǎn)基因玉米和水稻的商業(yè)化種植比較謹(jǐn)慎，但我國(guó)商業(yè)化種植轉(zhuǎn)基因口糧是遲早的事。此次獲得生物安全證書(shū)并不意味著馬上開(kāi)始商業(yè)化種植，因?yàn)檫�要通過(guò)品種審定并獲得種子生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)許可證，方可進(jìn)入商業(yè)化生產(chǎn)應(yīng)用。
“但資本市場(chǎng)聞風(fēng)而動(dòng)，尤其種子類公司連連上漲，登海種業(yè)創(chuàng)出新高36.08元。”興業(yè)證券行業(yè)分析師魯強(qiáng)表示。
魯強(qiáng)說(shuō)，在今年的中央一號(hào)文件中，已明確指出加快推進(jìn)轉(zhuǎn)基因生物新品種培育科技重大專項(xiàng)，整合科研資源，加大研發(fā)力度，盡快培育一批抗病蟲(chóng)、抗逆、高產(chǎn)、優(yōu)質(zhì)、高效的轉(zhuǎn)基因新品種，并促進(jìn)產(chǎn)業(yè)化。現(xiàn)在相關(guān)政策開(kāi)始落實(shí)，成為種業(yè)板塊走強(qiáng)的催化劑。
得益于產(chǎn)業(yè)鏈上游位置
在談到2010年的投資機(jī)會(huì)時(shí)，不少基金投資人士表示，“從國(guó)際上來(lái)看，上百年來(lái)廉價(jià)農(nóng)產(chǎn)品的時(shí)代過(guò)去了，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲將是長(zhǎng)期趨勢(shì)。”
基金分析人士表示，正是在這種共識(shí)之下，發(fā)現(xiàn)在市場(chǎng)前期極度低迷的狀況下，很多機(jī)構(gòu)席位逆勢(shì)買(mǎi)入了敦煌種業(yè)、豐樂(lè)種業(yè)、登海種業(yè)等制種類品種。中信證券等機(jī)構(gòu)認(rèn)為，市場(chǎng)如此看好種業(yè)類股主要是從產(chǎn)業(yè)鏈的角度出發(fā)考慮的。從農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈角度出發(fā)，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游的子行業(yè)(包括化肥、農(nóng)藥、種子和疫苗等)將最先益于農(nóng)業(yè)的景氣度提升。
海通證券表示，事實(shí)上，國(guó)際農(nóng)業(yè)股的表現(xiàn)從側(cè)面印證了上述觀點(diǎn)。通過(guò)觀察美國(guó)農(nóng)業(yè)股的表現(xiàn)，處于產(chǎn)業(yè)鏈上游的公司表現(xiàn)最為突出，例如主營(yíng)玉米種子和農(nóng)藥的孟山都(Monsanto
Co.，MON)和先林令達(dá)(Syngenta AG，SYT)，主營(yíng)鉀肥的POTASH(POT)和MOSIAC表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越大盤(pán)。
把握行業(yè)投資節(jié)奏
中信證券表示，農(nóng)林牧漁板塊受價(jià)格和政策的影響較大，也具有一定的季節(jié)性。一般而言，每年11月至來(lái)年2月份期間，農(nóng)林牧漁板塊均有較強(qiáng)的市場(chǎng)表現(xiàn)，跑贏滬深300指數(shù)的概率較大，主因即是旺季到來(lái)，以及市場(chǎng)對(duì)惠農(nóng)政策的憧憬。
具體而言，在二級(jí)子行業(yè)中，種子和水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)的季節(jié)性明顯。種子旺季在于四季度和一季度，水產(chǎn)養(yǎng)殖為四季度，兩子行業(yè)投資機(jī)會(huì)也通常在每年11月到來(lái)年2月，其漲幅往往能領(lǐng)先于行業(yè)指數(shù)。
市場(chǎng)分析人士同時(shí)表示，投資者在看好種業(yè)公司的同時(shí)，也需要注意到目前國(guó)內(nèi)種子行業(yè)存在的一些問(wèn)題，這些問(wèn)題處理不好會(huì)影響的行業(yè)發(fā)展和資本市場(chǎng)。據(jù)了解，目前我國(guó)種子市場(chǎng)的總體狀況是供大于求且市場(chǎng)秩序混亂。種子生產(chǎn)和銷售具有明顯的季節(jié)性，生產(chǎn)和銷售在不同時(shí)段進(jìn)行，由此造成了生產(chǎn)中存在很大的盲目性，并直接導(dǎo)致國(guó)內(nèi)種子供應(yīng)量嚴(yán)重過(guò)剩；同時(shí)，國(guó)家制定的“良種補(bǔ)貼”政策由于缺乏明確的操作規(guī)范，某些地方政府在實(shí)際操作中照顧了當(dāng)?shù)厮鶎俚姆N子公司，而一些真正的良種反而受到排擠，所以過(guò)去幾年“劣種驅(qū)逐良種”現(xiàn)象在我國(guó)種子市場(chǎng)上比較普遍。
此外，長(zhǎng)期以來(lái)，農(nóng)作物審定品種只進(jìn)不出，造成市場(chǎng)上品種越來(lái)越多。“由于制種量的持續(xù)增加，A股種業(yè)上市公司毛利率處于近幾年最低水平。可以說(shuō)我國(guó)的種子市場(chǎng)的確到了非整頓不可的地步。”興業(yè)證券分析師魯強(qiáng)表示。
業(yè)內(nèi)人士透露，有關(guān)部門(mén)正在進(jìn)一步整頓種業(yè)市場(chǎng)政策將有利于農(nóng)民選用優(yōu)良品種，凈化種子市場(chǎng)，它將對(duì)優(yōu)勢(shì)種業(yè)上市公司構(gòu)成一重大利好。 |