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11月期市各品種在大部分時(shí)間均保持著較為強(qiáng)勁的上漲態(tài)勢(shì)。工業(yè)品中，滬鋼和黃金均呈現(xiàn)出明顯的單邊上漲行情，而其余品種則是在經(jīng)歷了一段時(shí)間的震蕩后在中下旬出現(xiàn)大幅上漲。而當(dāng)大家沉浸在資產(chǎn)價(jià)格回升的喜悅里的時(shí)候，迪拜暫停償還對(duì)外債務(wù)的消息猶如重磅炸彈引發(fā)了市場(chǎng)的恐慌拋售。不過，在事件逐漸明朗之后，市場(chǎng)恢復(fù)理性。
總體來看，隨著全球宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，市場(chǎng)做多信心也將持續(xù)增長(zhǎng)，隨著歐美建筑行業(yè)復(fù)蘇和國(guó)內(nèi)電力投資力度的加大，現(xiàn)貨市場(chǎng)壓力對(duì)工業(yè)品的利空影響將逐漸淡化，對(duì)農(nóng)產(chǎn)品的利多影響也將逐步得到體現(xiàn)；與此同時(shí)，充足的流動(dòng)性和美元指數(shù)持續(xù)走低將繼續(xù)支撐商品價(jià)格，預(yù)計(jì)震蕩上漲仍將是今后一段時(shí)間的主流走勢(shì)。
滬銅震蕩向上格局不變
從今年年初至今，滬銅一直處于一條上升通道之中，盡管期間也出現(xiàn)過幾次大的回調(diào)，但總體看，滬銅仍處于從年初至今的回調(diào)低點(diǎn)連接線以上，滬銅呈現(xiàn)了漲多跌少、易漲難跌的特點(diǎn)。當(dāng)前對(duì)滬銅價(jià)格上漲起主要制約作用的仍是現(xiàn)貨市場(chǎng)壓力，如截止11月27日為止，LM
E庫(kù)存總量達(dá) 到435075噸 ， 上 期 所 庫(kù) 存
達(dá)101277噸。但隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，上述壓力對(duì)期價(jià)的利空影響將逐漸淡化，預(yù)計(jì)滬銅震蕩向上格局將不會(huì)輕易改變。
成本推動(dòng)鋼價(jià)小幅上揚(yáng)
從基本面看，鋼材市場(chǎng)上的利多因素較多：原材料上漲、鋼材產(chǎn)量減少、國(guó)際經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇、鋼材消費(fèi)回 暖 、 我 國(guó) 鋼 材 出 口 量 繼 續(xù) 增 長(zhǎng)等 等
， 均 預(yù) 示 目 前 國(guó) 內(nèi) 鋼 材 市 場(chǎng)的 供 需 關(guān) 系 仍 然 緊 張 。 鋼 材 價(jià) 格受 到 成 本 制 約 ， 因 此 不 會(huì) 大
幅下跌，如果11月的減產(chǎn)措施能夠延續(xù)，對(duì)鋼材價(jià)格的上漲將會(huì)起到一定的推動(dòng)作用。整體上看，鋼材價(jià)格在12月份有望繼續(xù)小幅上漲，但幅度不會(huì)很大。
原油上漲趨勢(shì)仍未改變
原油價(jià)格從年初到目前已經(jīng)積累了可觀的漲幅，短期原油的價(jià)格難有大幅動(dòng)作，目前看原油步入震蕩整理行情，走勢(shì)上下兩難，原油的短期上漲遇到壓力，多頭似乎在整固陣地，積蓄能量等待新一輪行情的到來。從整體上看，原油整體上漲趨勢(shì)并未改變，近期內(nèi)價(jià)格保持震蕩的概率較大。
外盤強(qiáng)勢(shì)難改鄭麥整理格局
國(guó)際小麥期價(jià)受基本面逐步利好的影響走出沖高行情，期價(jià)再次試探600美分壓力位置。而國(guó)內(nèi)方面，鄭強(qiáng)麥期價(jià)走勢(shì)則略顯疲弱，盡管國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)小麥價(jià)格在政府補(bǔ)貼、提高收購(gòu)價(jià)格等利多政策支持下呈現(xiàn)出平穩(wěn)略升的態(tài)勢(shì)。資金的缺乏是困擾鄭強(qiáng)麥走高的主要原因，不過政策托底對(duì)期價(jià)具有強(qiáng)力支撐，預(yù)計(jì)近期小麥期貨價(jià)格繼續(xù)保持震蕩盤整行情的可能性較大。
連豆升勢(shì)確立有上漲空間
大 豆 期 貨 近 期 內(nèi) 外 盤 均 顯
漲勢(shì)。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)政策利多以及今年一直在高位運(yùn)行的豆粕現(xiàn)貨價(jià)格、生豬價(jià)格不斷走高、全國(guó)各地的需求轉(zhuǎn)好、飼料成本提升、通脹壓力擔(dān)憂、肉雞蛋雞價(jià)格繼續(xù)保持升勢(shì)等等 因
素 ， 都 給 連 豆 期 價(jià) 更 大 的 提振，后市還有上漲空間。
黃金中期上漲趨勢(shì)未改
隨著各國(guó)逐漸重視黃金的儲(chǔ)備作用，黃金的投資需求將進(jìn)一步增加，并且隨著金價(jià)上漲，投資者的投資熱情也越來越高漲，黃金價(jià)格正是在這些環(huán)境下不斷走高。從總體基本面上看，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況尚不穩(wěn)定，而美元指數(shù)從中期看來還將維持弱勢(shì)，因而在有著相對(duì)強(qiáng)勁的投資和投機(jī)需求作為堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)的前提下，黃金中期行情保持上漲趨勢(shì)的可能性較大。 |