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今年來，常能聽到有人說，QDII基金終于“咸魚翻身”了，真可謂是“梅花香自苦寒來”。市場上9只QDII基金收益率均有不同程度的提高，有三只基金復權(quán)單位已超過1元，未回復面值的QDII也是越走越近了。數(shù)據(jù)顯示，截至17日，投資收益率最高的是海富通海外精選基金，高達90%，不僅高于國內(nèi)股票型基金的平均水平，且遠遠高于同期國內(nèi)上證指數(shù)的漲幅；收益率最低的是銀華全球核心優(yōu)選基金，今年也達到了34.56%。
喜人的漲勢中，又一波新QDII基金海外投資準備二次集體出海。據(jù)悉，易方達于去年就拿到產(chǎn)品批文的亞洲精選基金將于年底發(fā)行，另外，更有多達15只左右的QDII基金處于報批階段。
面對現(xiàn)有的和即將新進的QDII基金，是否還具有投資機會，成為日漸理性的投資者關(guān)注的問題。
今年QDII全部實現(xiàn)正收益
和2008年的慘淡相比，今年QDII基金的最大亮點是全部“正收益”，平均收益率為56%，和內(nèi)地的股票型基金同期業(yè)績相比，僅低16個百分點。
據(jù)某網(wǎng)站資料顯示，目前9只基金的業(yè)績排名依次是：海富通海外精選、交銀環(huán)球精選、工銀瑞信全球配置、嘉實海外中國股票、上投摩根亞太優(yōu)勢、華夏全球精選、華寶興業(yè)中國成長、南方全球精選、銀華全球核心優(yōu)選。
目前，9只QDII基金投資區(qū)域各異。像嘉實海外著眼于香港市場，工銀全球股票型基金則注重全球市場上的均衡配置。不過，這些基金目前投資的包括亞太地區(qū)、全球和中國海外概念的股票，實際投資大部分仍是集中在中國香港地區(qū)，或是與“中國概念”相關(guān)，直接受益于中國經(jīng)濟增長的公司。業(yè)內(nèi)人士認為，目前各基金產(chǎn)生業(yè)績差距的原因，主要是對市場未來趨勢判斷的分歧。
不論對未來市場的判斷有何差異，各基金幾乎都已加倉到位。相關(guān)資料顯示，目前業(yè)績位于前列的海富通海外精選、交銀施羅德環(huán)球和工銀瑞信全球配置在今年前三個季度基本上都保持了較高的倉位，如交銀施羅德環(huán)球的倉位基本上達到90%。即使是表現(xiàn)位于末尾的兩只基金，銀華核心精選和南方全球精選，2009年以來也一直保持30%左右的倉位。
加倉代表有信心。眾基金的高倉位，從某種程度上顯示出它們對全球市場的樂觀心態(tài)。工銀瑞信基金經(jīng)理郝康在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示，全球經(jīng)濟復蘇已毋庸置疑，就市場來看，新興市場由于受金融危機影響較小，在經(jīng)濟開始復蘇時，其復蘇力度將會更大、更快；而同時，一些成熟市場也是充滿投資機會的，如擁有豐富資源的澳大利亞，其經(jīng)濟的發(fā)展更多的是與新興市場國家掛鉤。
從行業(yè)來看，郝康表示對四大板塊持續(xù)看好，即消費品，信息技術(shù)，互聯(lián)網(wǎng)，資源類市場。其中對于信息技術(shù)行業(yè)的機遇，郝康特別指出：“經(jīng)濟復蘇后，一些企業(yè)開始考慮是否需要更新IT等信息設備，這就將帶來一種潛在的、巨大的消費啟動。”
在談到近期屢創(chuàng)新高的黃金投資時，郝康持謹慎態(tài)度。他認為在未來兩年高通脹風險幾乎不存在的情況下，以黃金來抵御通脹是沒有意義的。而且，在利用美元套利其他高息貨幣(如澳元)的行為越來越多的情況下，美元的弱走勢必會轉(zhuǎn)向，而黃金屆時將可能出現(xiàn)下滑態(tài)勢。“借的總是要還的”郝康表示。
“投與不投”百家爭鳴
對于QDII基金的看法可以說是眾說紛紜，有人大呼散戶投資者莫盲目購買，有的則建議購置并給予積極關(guān)注。
據(jù)中國證券網(wǎng)近期進行的“QDII業(yè)績異軍突起又逢擴容潮，您會如何投資QDII基金”的調(diào)查中，共有6394名基民參與了投票。結(jié)果顯示，3678名投票者認為QDII海外投資經(jīng)驗有限，仍需觀望，這部分投票者占全部投票人數(shù)的57.52%。1469名投票者選擇了等待新QDII基金發(fā)行，并打算買入新QDII產(chǎn)品，這部分投票者占全部投票人數(shù)的22.97%。不過也有1247名投票者選擇了從現(xiàn)有的QDII產(chǎn)品中選擇買入，這部分投票者占投票者總數(shù)的19.5%。
銀河證券高級分析師王群航則建議投資者，如果是為了分散投資風險，可以適當配置QDII；但如果是為了博取投資收益，那么投資QDII不如投資A股市場，現(xiàn)階段，投資者應該考慮贖回。渤海證券分析師謝富華也認為，目前投資QDII不如投資國內(nèi)股票型基金。
但也有業(yè)內(nèi)專家分析認為，經(jīng)歷了兩年左右的運作，QDII的整體操作已經(jīng)日益成熟，特別是在海外經(jīng)濟復蘇逐漸明朗的背景下，QDII長期戰(zhàn)略配置特征相對明確，投資者不妨關(guān)注業(yè)績較好、操作靈活且區(qū)域分散的QDII品種，與A股基金進行合理配置，從而降低單一市場的系統(tǒng)性風險，提升資產(chǎn)的整體組合效率。
工銀瑞信基金經(jīng)理郝康在接受記者采訪時，對當前QDII投資充滿信心，他并不認同一些分析師所說的“投QDII不如投A股，不如投國內(nèi)股票型基金的”的說法。“都存在投資機會，我個人更傾向于投資QDII”郝康表示，“A股投資也不一定優(yōu)于QDII，我們選取的股票估值比A股低，波動率比A股小，而且海外一些有投資價值的股票在A股中是找不到的。”
投資QDII三大注意事項
QDII投資是存在風險的，這主要來源于兩方面。一是不同市場和不同行業(yè)的風險因素，二是管理風險。那么作為普通投資者在挑選QDII基金時，郝康提醒千萬不要盲從，要通過自己的認真分析自主決定。
他表示，在投資ODII的時候一般需要注意三個方面。一是充分評估自身的風險承受能力，要根據(jù)實際能力量力而行；其次是要清楚自己看好的市場，比如對香港市場感興趣，那么就可選取專投香港市場的QDII基金，如果對其他市場也感興趣，則可考慮買全球配置型的基金；最后是看基金經(jīng)理和產(chǎn)品設計，成熟的經(jīng)理人和合適的產(chǎn)品設計也是QDII基金投資者實現(xiàn)收益的關(guān)鍵因素。
俗話說“不要把雞蛋放在一個籃子里”，投資基金也要多元配置。針對不同的市場，投資不同種類的基金，不但可以有效地分散風險，而且還可以有機會分享多個市場共同成長帶來的豐厚收益。 |