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受全球性金融危機(jī)的持續(xù)影響，2009年以來中國的外貿(mào)出口呈下滑但降幅逐漸收窄的態(tài)勢，加之國家出臺的4萬億元刺激措施，在諸多因素共同影響下，濰柴動力從第二季度起整體經(jīng)營出現(xiàn)止跌回升。
濰柴動力近日公布的三季度報告顯示：1-9月實現(xiàn)營業(yè)收入254億元，同比下降10.5%，凈利潤為23.8億元，同比增長18%，每股收益為2.86元。
興業(yè)證券分析師表示，公司三季度業(yè)績再次超出我們和市場的一致預(yù)期，第三季度實現(xiàn)收入96億元，每股收益1.39元。一般都認(rèn)為三季度是淡季收入和利潤都應(yīng)小于二季度，而二季度收入為96億元，每股收益為1.04元。
造成公司業(yè)績大幅提升的主要原因是毛利率大幅度提高。第三季毛利率達(dá)到了27.34%，比二季度高4.6個百分點，比同期高8.3個百分點，也是歷史上毛利率最高的一個季度。毛利率提高的主要原因一是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，藍(lán)擎發(fā)動機(jī)所占比重提高。二是鋼鐵等原材料處于低位也，三是高壓共軌系統(tǒng)采購價格下降，7月份開始使用低價的共軌。
期間費用率的下降也是公司第三季度利潤大幅提升的一個原因，第三季度三項費用率為8.9%，低于第二季度0.83個百分點。主要來自于規(guī)模經(jīng)濟(jì)導(dǎo)致的管理費用率的下降。
國泰君安分析師也指出，雖然第三季度的營收與第二季度基本相當(dāng)，但是通過嚴(yán)格控制成本和各項費用支出，因此贏利狀況卻有飛躍的長進(jìn)，從而確保了企業(yè)2009年前三季度主營收入雖小幅下降，但最終盈利卻大幅提高。
2009年前三季度企業(yè)的各項應(yīng)收同比增長28.54%，各項應(yīng)付同比增長21.72%，應(yīng)付與應(yīng)收的差額近30億元，表明企業(yè)有較強(qiáng)的對外風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁能力。
根據(jù)興業(yè)證券的分析，從重卡銷售歷史上看，四季度會略好于三季度，估計四季度收入為100億元左右，考慮到年末的費用會有所增加，每股收益將低于第三季度為1.05元。預(yù)測公司2009年、2010、2011年EPS分別為3.91元、4.18元、4.58元。
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