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伴隨創(chuàng)業(yè)板如火如荼地推出，不僅普通投資者對其興趣濃厚，一些銀行的財富管理部門也對此寄予頗高。不過考慮到機構投資者中前后3個月的禁售期，近期各家商業(yè)銀行對創(chuàng)業(yè)板的投資機會仍處于觀望中，但未來私人銀行業(yè)務有望在創(chuàng)業(yè)板率先破題。
尚未推出涉及創(chuàng)業(yè)板的理財產(chǎn)品
記者致電數(shù)家中資銀行的相關部門，相關人士告訴記者目前還沒有推出涉及創(chuàng)業(yè)板的理財產(chǎn)品，不過他們都在密切關注創(chuàng)業(yè)板的進展。
建設銀行的理財顧問告訴記者，該行目前并未推出與創(chuàng)業(yè)板相關的理財產(chǎn)品計劃，也沒有聽說同業(yè)有這方面的打算。“目前的申購制度對機構投資者有了限額，中簽之后至少還要持有3個月才能出售，因此收益預期很低，并且個股也存在破發(fā)的風險。”他說。
普益財富研究員張星指出，目前尚未有專門針對創(chuàng)業(yè)板的打新股理財產(chǎn)品，但券商、信托等理財產(chǎn)品都為創(chuàng)業(yè)板打新留有余地，而風險偏好稍高的投資者可通過主要投資中小盤的基金和銀行信托發(fā)售的PE產(chǎn)品曲線投資創(chuàng)業(yè)板。
觀望為主欲待成熟后適時介入
據(jù)記者了解，雖然IPO在6月底重啟，但受到IPO新規(guī)“千分之一”份額限制，銀行打新動輒上億元的資金量已基本失去優(yōu)勢，截至目前僅有交行和工行等屈指可數(shù)的幾家銀行發(fā)行過打新股產(chǎn)品。而此次創(chuàng)業(yè)板公司的融資規(guī)模平均只有3億元，有些甚至幾十萬元就能達到申購上限，銀行集合理財?shù)拇筚Y金更顯無用武之地。
“我們的測算顯示，現(xiàn)有框架下開放創(chuàng)業(yè)板打新理財產(chǎn)品，由于創(chuàng)業(yè)板公司的溢價相對較高，理財產(chǎn)品的收益率最多相當于定期存款。這樣算來，還不如代銷涉及創(chuàng)業(yè)板的基金。”中國銀行的理財顧問告訴記者，“而且出于防控風險的考慮，銀行在新產(chǎn)品開發(fā)方面會相對謹慎。但在創(chuàng)業(yè)板的投資效應顯現(xiàn)后，應該會推出相應產(chǎn)品。”
“一些高風險偏好和有一定經(jīng)驗的個人投資者可能會投資創(chuàng)業(yè)板，但銀行的個人理財客戶則更注重收益的安全性，對風險的厭惡程度也相對較高。”這位理財顧問表示，銀行個人理財業(yè)務只有在創(chuàng)業(yè)板成熟之后才能考慮向其發(fā)展。
私人銀行或先下手
相較普通投資者，私人銀行客戶的風險承受能力更強、投資經(jīng)驗也更豐富，專家認為，這部分客戶對涉及創(chuàng)業(yè)板的理財產(chǎn)品可能興趣更高，諸如PE類理財產(chǎn)品。
中國銀行金融理財規(guī)劃師宋巖秋表示，創(chuàng)業(yè)板或?qū)⒔o蹣跚而行的私人銀行帶來新契機。“受金融危機影響，私人銀行的高端客戶紛紛‘敗走麥城’，而逐漸熱炒的創(chuàng)業(yè)板股權投資卻能引起他們的投資興趣。”
渣打銀行中小企業(yè)部董事總經(jīng)理林添富表示，渣打針對創(chuàng)業(yè)板也成立了PE團隊，時機成熟時會向高端客戶推薦其私募股權產(chǎn)品。
建行投行部的一位人士告訴記者，創(chuàng)業(yè)板開閘為PE投資資金獲利退出提供一個合法渠道。PE投資的回報令人垂涎，銀行自然不會放過這樣的機會。他認為，創(chuàng)業(yè)板對于社會資本通過私人銀行渠道進入資本市場是利好，也可以為銀行帶來額外利潤，同時實現(xiàn)信息共享。而且，銀行掌握著眾多中小企業(yè)客戶的資源，PE和VC機構可通過銀行提供的信息篩選合適的企業(yè)作為投資對象，銀行在其中就充當了財務顧問和金融中介的角色。
社科院金融研究所理財產(chǎn)品中心副主任袁增霆表示，股權類的PE投資將集中在私人銀行與私募風投的聯(lián)手合作上，而這樣的合作只會越來越多。
事實上，現(xiàn)在很多私人銀行的PE類產(chǎn)品已成為投資者另辟蹊徑投資創(chuàng)業(yè)板打新的一條通道，比如此前光大銀行提前募集結束的私募基金寶，該產(chǎn)品由5家私募公司共同操作，盡管只針對私人銀行客戶銷售，單筆認購金額超過50萬元，該產(chǎn)品還是獲得了市場熱捧，在很短的時間內(nèi)就完成了10億元的募集額。
招行私人銀行部總經(jīng)理劉建軍認為，私募基金瞄準銀行高端客戶，是一種必然趨勢。就銀行來說，只要在私募基金產(chǎn)品發(fā)行上做到盡職，該類產(chǎn)品的收益前景還是廣闊的。而銀行的“盡職”體現(xiàn)在兩方面：首先要挑選最優(yōu)秀的私募產(chǎn)品。另一方面要在銷售過程中，提示好風險，提醒客戶合理配置其資金。 |