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新華富時(shí)全球股票指數(shù)和新華富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)走勢(shì)圖(2006年10月至2009年7月) |
新加坡扼守太平洋與印度洋交通要道，戰(zhàn)略位置十分重要。同時(shí)，由于新加坡政府善于適時(shí)擇機(jī)，加大國(guó)際合作與創(chuàng)新，搶先推出他國(guó)股指期貨，獲得了全球天然橡膠定價(jià)權(quán)，新加坡金融市場(chǎng)已經(jīng)演變成世界級(jí)證券及衍生品交易中心。為了進(jìn)一步完善商品市場(chǎng)的交易品種參與世界定價(jià)權(quán)爭(zhēng)奪，新加坡政府在2008年表示還將繼續(xù)在金屬衍生品方面進(jìn)行研究，并爭(zhēng)取在未來(lái)推出有色金屬期貨和期權(quán)。
躍為亞太國(guó)際金融中心
1965年新加坡獨(dú)立，適逢美國(guó)為緩和國(guó)際收支逆差，準(zhǔn)備在亞洲設(shè)立離岸金融市場(chǎng)，新加坡政府抓住時(shí)機(jī)，及時(shí)取消外幣利息稅，大力鼓勵(lì)外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入新加坡金融市場(chǎng)。
20世紀(jì)80年代以來(lái)，新加坡又進(jìn)一步放寬了對(duì)外資持有銀行股份的限制，大量外資金融機(jī)構(gòu)爭(zhēng)相進(jìn)入，各類金融工具在新加坡金融市場(chǎng)不斷創(chuàng)新并得到廣泛使用；貨幣市場(chǎng)、證券市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、離岸金融市場(chǎng)和金融衍生產(chǎn)品交易市場(chǎng)等金融市場(chǎng)迅速發(fā)展，新加坡迅速成為亞太地區(qū)的國(guó)際金融中心。2009年，新加坡的外匯市場(chǎng)日均交易量約占全球的6.1%，金融衍生工具日交易量約占全球的3.9%，銀行外匯結(jié)存余額達(dá)到全球的5%。
建國(guó)際化交易所交易國(guó)際產(chǎn)品
新加坡交易所(SGX)是亞太地區(qū)首家集證券及金融衍生產(chǎn)品交易于一體的企業(yè)股份制化交易所。2000年11月23日成為亞太地區(qū)首家通過(guò)公開募股和私募配售方式上市的交易所。新加坡交易所的前身為新加坡證券交易所(SSE)，成立于1973年5月24日，1999年12月與新加坡國(guó)際金融交易所(SIMEX)合并成立了現(xiàn)在的新加坡交易所。新加坡交易所證券商品包括：股票與股票期權(quán)、憑單與備兌憑單、債券與抵押債券。
新加坡國(guó)際金融交易所(SIMEX)建立于1984年9月，由原來(lái)的新加坡黃金交易所與芝加哥商業(yè)交易所以合伙的方式創(chuàng)辦。在該交易所上市的歐洲美元、日元、德國(guó)馬克、英鎊等4種期貨合約都是芝加哥商業(yè)交易所的上市品種，合約規(guī)格完全一樣，并可在兩個(gè)交易所之間實(shí)行相互對(duì)沖。這一相互對(duì)沖制度延長(zhǎng)了交易時(shí)間，提高了交易效率，極大地促進(jìn)了金融期貨交易的國(guó)際化進(jìn)程。
此外，到2009年，在新加坡國(guó)際金融交易所上市的品種有摩根臺(tái)灣指數(shù)期貨日經(jīng)225股指期貨合約，摩根士丹利臺(tái)灣期貨期權(quán)、摩根士丹利新加坡期貨、CNX印度指數(shù)期貨、摩根士丹利亞洲APEX50指數(shù)期貨、新華富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)期貨等衍生品，儼然是“亞洲指數(shù)期貨平臺(tái)”。另外還有90天期歐洲日元期貨合約及美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)庫(kù)券期貨合約等。目前，該交易所已成為東南亞地區(qū)最有影響的金融期貨市場(chǎng)。
拿下世界天然橡膠定價(jià)權(quán)
近十年來(lái)，全球天然橡膠和合成橡膠消費(fèi)逐年上升，平均2/3的橡膠用于生產(chǎn)輪胎，尤其是重型貨車的輪胎。新加坡雖然不是橡膠生產(chǎn)與消費(fèi)的主要國(guó)家，但是由于其地理位置處于世界離岸經(jīng)濟(jì)中轉(zhuǎn)樞紐，天然橡膠貿(mào)易量居然處于世界前列。新加坡政府也是抓住這個(gè)機(jī)會(huì)在1992年建立新加坡商品交易所拿下世界天然橡膠定價(jià)權(quán)。
新加坡商品交易所，也就是以前的新加坡樹膠總會(huì)土產(chǎn)交易所，是東南亞地區(qū)最大的天然膠期貨交易場(chǎng)所。新加坡商品交易所年成交量200萬(wàn)噸，實(shí)際交割2萬(wàn)噸。新加坡貿(mào)工部高級(jí)政務(wù)部長(zhǎng)易華仁表示，新加坡目前是橡膠的主要中心之一，所處理的橡膠貿(mào)易額是全球橡膠貿(mào)易額的50%以上。在新加坡商品交易所上市的橡膠期貨合約對(duì)國(guó)際橡膠現(xiàn)貨貿(mào)易有指導(dǎo)意義，期貨結(jié)算價(jià)成為定價(jià)的重要參考。80%的全球橡膠貿(mào)易是根據(jù)新加坡商品交易所(SICOM)的橡膠價(jià)格進(jìn)行交易。
其會(huì)員在交易時(shí)無(wú)需在交易大廳，其電子交易網(wǎng)絡(luò)可為他們提供快捷的報(bào)價(jià)系統(tǒng)，該系統(tǒng)可向所有的交易者提供交易價(jià)格。
在SICOM上市的品種有兩種，一種是3號(hào)煙片橡膠，另一種是20號(hào)工藝分類橡膠。兩大品種的期貨合約均以美元計(jì)價(jià)和結(jié)算，從而吸引了更多的參與者，包括輪胎生產(chǎn)大國(guó)中國(guó)、印度和消費(fèi)大國(guó)歐美等地區(qū)的國(guó)家。
橡膠價(jià)格對(duì)于橡膠種植農(nóng)民、加工商和出口商非常重要，所以他們很多也是交易所的參與者，通過(guò)SICOM的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能進(jìn)行套期保值，控制經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。另外，由于很多橡膠生產(chǎn)廠家把產(chǎn)能逐漸從3號(hào)煙片橡膠(RSS3)轉(zhuǎn)移到20號(hào)工藝分類橡膠(TSR20)，這也使得交易所的活躍品種轉(zhuǎn)向工藝分類橡膠合約。
搭建跨地區(qū)交易平臺(tái)
2009年5月27日，新加坡商品期貨交易所(SICOM)和印度商品衍生品交易所(NCDEX)宣布為了共同發(fā)展兩國(guó)衍生品市場(chǎng)簽署了合作協(xié)議書。這次合作使SICOM可以直接在印度以外交易印度衍生品市場(chǎng)的合約產(chǎn)品，同時(shí)，也使印度的客戶可以在印度交易新加坡的產(chǎn)品。另外雙方更進(jìn)一步研究以及推廣新品種期貨合約來(lái)滿足兩國(guó)客戶的交易需要。
印度衍生品交易所CEO表示：“兩大交易所通過(guò)合作可以把亞洲地區(qū)最受關(guān)注的衍生產(chǎn)品和交易最活躍的合約進(jìn)行集合，同時(shí)為亞洲地區(qū)的客戶提供一個(gè)跨地域的全球性交易平臺(tái)。”NCDEX還計(jì)劃將它的農(nóng)業(yè)商品指數(shù)開發(fā)成指數(shù)衍生品并放到SICOM上市交易。
另外，1997年亞洲金融危機(jī)后，由于該地區(qū)各經(jīng)濟(jì)體恢復(fù)步伐加快，石油需求不斷上升，新加坡交易所(SGX)看到這一機(jī)遇與紐交所(NYMEX)協(xié)商合作于2007年在SGX推出相關(guān)原油產(chǎn)品合約。到目前為止，在SGX上市的原油合約有棕櫚原油期貨合約。
搶推新華富時(shí)A50指數(shù)期貨
新加坡交易所在2006年9月推出新華富時(shí)A50指數(shù)期貨。新華富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)是由全球四大指數(shù)公司之一的新華富時(shí)指數(shù)有限公司為滿足中國(guó)國(guó)內(nèi)投資者以及QFII等需求所推出的實(shí)時(shí)可交易指數(shù)，以美元進(jìn)行交易結(jié)算。該指數(shù)包含了中國(guó)A股市場(chǎng)市值最大的50家公司，占A股總市值的33%，是最能代表中國(guó)A股市場(chǎng)的指數(shù)。
新加坡在過(guò)去已經(jīng)多次推出境外的股指期貨，其中又以日經(jīng)225股指期貨最為成功。之前香港交易所已經(jīng)推出H股股指期貨和新華富時(shí)中國(guó)25指數(shù)期貨(H股+紅籌股)。雖然以往曾有過(guò)境外交易所推出以中國(guó)企業(yè)股票為成份股的股指期貨產(chǎn)品，但從成份股的選取中不難發(fā)現(xiàn)，以往境外交易所推出的股指期貨，其股指構(gòu)成主要為在境外上市的中國(guó)企業(yè)。而新加坡交易所推出的股指期貨，成份股均為在中國(guó)內(nèi)地上市的內(nèi)地企業(yè)股票，標(biāo)的指數(shù)試圖反映中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、證券市場(chǎng)概貌及其運(yùn)行狀況。
雖然中國(guó)金融衍生品交易所即將掛牌，股指期貨據(jù)稱將于年底上市，但國(guó)外交易所的搶先對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)，不僅意味著財(cái)富的流失，而且是對(duì)國(guó)內(nèi)金融衍生品定價(jià)權(quán)的嚴(yán)重威脅。 |