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置信電氣是一家致力于高科技產(chǎn)品的開發(fā)，高新技術(shù)成果轉(zhuǎn)化，應(yīng)用和產(chǎn)業(yè)化運(yùn)作的民營上市公司。公司專業(yè)從事非晶合金變壓器及相關(guān)產(chǎn)品的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售。是目前國內(nèi)生產(chǎn)規(guī)模最大，技術(shù)水準(zhǔn)最先進(jìn)，產(chǎn)品規(guī)格和系列最豐富的非晶合金變壓器生產(chǎn)企業(yè)。
上半年，置信電氣完成營業(yè)收入7.2億元，同比增長2.03%；實(shí)現(xiàn)凈利潤1.39億(其中非經(jīng)常性項(xiàng)目主要為政府補(bǔ)貼900萬)，每股收益0.22元，同比分別增長58%和57.14%。凈利潤大幅提升依靠公司在2008年10月完全收購日港置信(占公司凈利貢獻(xiàn)5成以上，平均毛利達(dá)到3成)，使公司今年上半年毛利提升15.31個(gè)百分點(diǎn)。
“新能源領(lǐng)域的不斷拓展將提升公司估值空間”，渤海證券分析師李新渠表示，公司于2008年下半年開始進(jìn)軍新能源市場，根據(jù)風(fēng)能和太陽能發(fā)電的特點(diǎn)，開發(fā)出了專用的非晶合金變壓器，繼在上海世博會(huì)主會(huì)場和中國館安裝使用太陽能專用非晶合金變壓器后，2009年7月，公司的首批風(fēng)電專用非晶合金配電變壓器又在上海申能開發(fā)的《長興島風(fēng)力發(fā)電項(xiàng)目》和《臨港新城風(fēng)力發(fā)電項(xiàng)目》中標(biāo)。雖然新能源領(lǐng)域?qū)緲I(yè)績短期影響有限，但意義重大，預(yù)計(jì)公司將以此為契機(jī)，積極拓展全國新能源發(fā)電市場，使之成為新的利潤增長點(diǎn)。
此外，置信電氣的“江蘇模式”也在不斷成功復(fù)制。置信電氣通過成立合資公司形式在江蘇地區(qū)的市場占有率迅速提高，此后又相繼在福建、山東、上海、山西和當(dāng)?shù)仉娏ο到y(tǒng)優(yōu)勢企業(yè)組建合資公司，生產(chǎn)和銷售非晶合金變壓器，上述合資公司目前均已正式投產(chǎn)，并已成為置信電氣的利潤增長點(diǎn)。
國泰君安的研究報(bào)告表示，置信電氣實(shí)現(xiàn)了風(fēng)電場專用配電設(shè)備的突破，在國家加快改善能源結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排的背景下，新能源發(fā)電專用配電設(shè)備市場潛力巨大，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)開拓新市場有望成為置信電氣業(yè)績新一輪快速增長的契機(jī)。
渤海證券的研究報(bào)告表示，預(yù)計(jì)置信電氣2009-2011年EPS為0.54、0.72和0.91元，未來幾年增長趨勢較為明確，考慮公司作為節(jié)能減排領(lǐng)域的龍頭企業(yè)及在新能源領(lǐng)域的不斷拓展，估值應(yīng)有一定溢價(jià)，給予“買入”評級，目標(biāo)價(jià)21.5元。 |