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金融監(jiān)管缺失被普遍認(rèn)為是導(dǎo)致此次金融危機(jī)的重要原因，加強(qiáng)金融監(jiān)管已成為全球共識(shí)，將于本月24日至25日舉行的二十國(guó)集團(tuán)(G20)匹茲堡金融峰會(huì)被視為國(guó)際社會(huì)聯(lián)手加強(qiáng)金融監(jiān)管的重要契機(jī)。
美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬透露稱，本次G20峰會(huì)上將討論一些保障全球金融系統(tǒng)和查找監(jiān)管缺漏之處的措施，以實(shí)現(xiàn)保護(hù)消費(fèi)者、維護(hù)金融穩(wěn)定和防止類似危機(jī)再度發(fā)生的多重目標(biāo)，因?yàn)椤罢沁@些缺漏使得那些導(dǎo)致危機(jī)的各種各樣的冒險(xiǎn)和不負(fù)責(zé)任行為出現(xiàn)。”
另?yè)?jù)報(bào)道，全球減排、國(guó)際貿(mào)易等問(wèn)題預(yù)計(jì)也將在此次峰會(huì)的議程之中。
歐盟：泛歐金融監(jiān)管將是大勢(shì)所趨
歐盟成員國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人6月19日推出了一份雄心勃勃的金融監(jiān)管改革計(jì)劃，旨在打破成員國(guó)在金融監(jiān)管領(lǐng)域各自為政的現(xiàn)有格局，實(shí)現(xiàn)歐盟層面上的統(tǒng)一監(jiān)管，以順應(yīng)金融活動(dòng)日益超越國(guó)界的需要。
該改革計(jì)劃最核心的內(nèi)容就是新設(shè)立兩套機(jī)構(gòu)，分別加強(qiáng)宏觀和微觀層面上的金融監(jiān)管。在宏觀層面上，主要由成員國(guó)中央銀行行長(zhǎng)組成的歐洲系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)將負(fù)責(zé)監(jiān)測(cè)整個(gè)歐盟金融市場(chǎng)上可能出現(xiàn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)發(fā)出預(yù)警并在必要情況下提出建議，這開(kāi)創(chuàng)了歐盟宏觀金融監(jiān)管的先河。在微觀層面上，主要由成員國(guó)對(duì)應(yīng)監(jiān)管部門(mén)代表組成的三個(gè)監(jiān)管局將分別負(fù)責(zé)歐盟銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)和證券業(yè)的監(jiān)管協(xié)調(diào)，確保成員國(guó)執(zhí)行統(tǒng)一的監(jiān)管規(guī)則，并加強(qiáng)對(duì)跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。歐盟委員會(huì)計(jì)劃在今年秋季出臺(tái)相關(guān)立法建議，啟動(dòng)立法程序，新的泛歐金融監(jiān)管體系有望于2010年誕生。
但有分析人士指出，鑒于歐盟本質(zhì)上仍是一個(gè)主權(quán)國(guó)家聯(lián)合體，不同于聯(lián)邦制的美國(guó)，想讓成員國(guó)一下讓出過(guò)多金融監(jiān)管權(quán)力絕非易事。與此同時(shí)，在微觀金融監(jiān)管方面，迫于英國(guó)的反對(duì)，歐盟領(lǐng)導(dǎo)人還對(duì)三個(gè)監(jiān)管局的權(quán)力施加了限制，即它們的任何決定都不得損害成員國(guó)政府的財(cái)政權(quán)，如監(jiān)管局不得強(qiáng)迫一國(guó)政府出資救助本國(guó)金融機(jī)構(gòu)以避免殃及其他國(guó)家。
在推出此項(xiàng)改革計(jì)劃之前，歐盟已陸續(xù)出臺(tái)了多項(xiàng)立法或立法建議，將標(biāo)準(zhǔn)普爾等信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和對(duì)沖基金首次納入嚴(yán)格的監(jiān)管之下，要求它們?cè)跉W盟市場(chǎng)開(kāi)展業(yè)務(wù)必須先登記注冊(cè)。5月初，歐洲議會(huì)又通過(guò)了修訂后的資本充足指令，要求從事資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)至少保留5%的證券化資產(chǎn)，以增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的審慎義務(wù)，保護(hù)投資者利益。
美國(guó)：金融監(jiān)管改革阻力重重
美國(guó)是此次金融危機(jī)的發(fā)源地，因此要求美國(guó)加強(qiáng)金融監(jiān)管的呼聲從未停止過(guò)。為了防止類似的金融危機(jī)再次爆發(fā)，6月17日，奧巴馬政府宣布了全面金融監(jiān)管改革方案，這是大蕭條以來(lái)美國(guó)政府對(duì)金融監(jiān)管體系進(jìn)行的力度最大的一次改革。綜觀改革措施，最核心部分為兩項(xiàng)：一是將美聯(lián)儲(chǔ)打造成“超級(jí)監(jiān)管者”，全面加強(qiáng)對(duì)大金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管；二是設(shè)立新的消費(fèi)者金融保護(hù)署，賦予其超越目前監(jiān)管機(jī)構(gòu)的權(quán)力。
目前，這份美國(guó)上世紀(jì)30年代大蕭條以來(lái)最大規(guī)模的金融體系改革藍(lán)圖正等待國(guó)會(huì)表決。美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬日前重申金融監(jiān)管改革的三項(xiàng)原則，即保護(hù)消費(fèi)者、堵住金融系統(tǒng)和監(jiān)管系統(tǒng)的漏洞、強(qiáng)化國(guó)際合作，并呼吁國(guó)會(huì)在今年內(nèi)批準(zhǔn)其金融監(jiān)管改革計(jì)劃。
雖然奧巴馬希望這一雄心勃勃的金融監(jiān)管改革方案今年年底前在國(guó)會(huì)得到通過(guò)，但有分析人士指出，由于方案具體內(nèi)容備受質(zhì)疑，要真正形成法律并開(kāi)始執(zhí)行，依然還有很長(zhǎng)的路要走。國(guó)會(huì)兩黨的分歧、監(jiān)管部門(mén)的權(quán)力之爭(zhēng)、利益集團(tuán)的抵制和美國(guó)醫(yī)療改革爭(zhēng)議都可能影響金融改革進(jìn)程。
例如，圍繞著是否應(yīng)創(chuàng)建新的消費(fèi)者金融保護(hù)署，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克就公開(kāi)說(shuō)“不”，因?yàn)榇伺e剝奪了美聯(lián)儲(chǔ)的相關(guān)職權(quán)；而在將美聯(lián)儲(chǔ)打造成“超級(jí)監(jiān)管者”問(wèn)題上，其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)———如美國(guó)證券交易委員會(huì)、美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司等都憤憤不平，認(rèn)為這影響了它們的監(jiān)管職權(quán)。德新社甚至悲觀地預(yù)計(jì)，由于阻力過(guò)大，奧巴馬政府可能不得不作出妥協(xié)，金融改革方案或許最終難逃“注水”的命運(yùn)。
另外，華爾街私募基金經(jīng)理金松認(rèn)為，雖然美國(guó)政府正在努力強(qiáng)化對(duì)華爾街的監(jiān)管，但是實(shí)際操作起來(lái)很難，其中最主要問(wèn)題就是監(jiān)管機(jī)構(gòu)缺乏人才。華爾街每年都在吸引世界上最聰明的人，因?yàn)槟軌虻玫降男剿浅８摺Ｒ粋�(gè)剛畢業(yè)的哈佛大學(xué)MBA去高盛公司，起初的年薪可以到15萬(wàn)美元；如果他在美國(guó)政府找一份工作，年薪七八萬(wàn)美元就算很好的了。所以說(shuō)政府很難找到很有經(jīng)驗(yàn)的人才為政府工作。如果監(jiān)管部門(mén)的人沒(méi)有華爾街人士聰明的話，那么他們很難理解一些金融產(chǎn)品的危害，從而制定相應(yīng)的政策。
金融高管限薪 歐美存分歧
雖然一些經(jīng)濟(jì)體陸續(xù)出臺(tái)了內(nèi)部金融監(jiān)管改革方案，但在國(guó)際層面仍存在一些分歧，例如限制金融業(yè)高管薪酬問(wèn)題。路透社文章說(shuō)，一些國(guó)家擔(dān)心此類規(guī)定可能損及作為一大稅收來(lái)源的金融業(yè)，且如果一些國(guó)家實(shí)行嚴(yán)格規(guī)定而另外一些國(guó)家沒(méi)有，銀行業(yè)務(wù)則可能流入那些監(jiān)管更寬松的地區(qū)。
在日前召開(kāi)的歐盟非正式首腦會(huì)議上，與會(huì)代表呼吁加強(qiáng)金融監(jiān)管，限制銀行高管薪酬。歐盟非正式峰會(huì)為限制銀行高管薪酬詳細(xì)列出了7項(xiàng)具體措施，核心內(nèi)容是將銀行高管的獎(jiǎng)金與其創(chuàng)造的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)掛鉤，鼓勵(lì)穩(wěn)固的風(fēng)險(xiǎn)管理，敦促匹茲堡會(huì)議制定出具有約束力的相關(guān)法規(guī)。
德國(guó)和法國(guó)是限薪令的積極推動(dòng)者，主張對(duì)金融業(yè)薪酬安排加以限制，以杜絕金融機(jī)構(gòu)高管不顧風(fēng)險(xiǎn)的逐利行為。美國(guó)則因崇尚自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，不愿看到過(guò)于嚴(yán)苛的金融監(jiān)管。
薩科齊曾威脅說(shuō)，二十國(guó)集團(tuán)峰會(huì)期間，如果美國(guó)等國(guó)不能就限制金融業(yè)高管收入達(dá)成協(xié)議，他將離開(kāi)會(huì)場(chǎng)以示抗議。而據(jù)報(bào)道，奧巴馬的一名助手已排除美國(guó)給金融業(yè)高管收入設(shè)下固定上限的可能性。英國(guó)首相戈登·布朗說(shuō)，歐洲國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人必須用足夠說(shuō)服力讓奧巴馬同意給金融業(yè)高管收入封頂。
另外，路透社指出，事實(shí)證明，將雷曼教訓(xùn)轉(zhuǎn)化為行動(dòng)很難，部分是因?yàn)殡S著經(jīng)濟(jì)開(kāi)始重?zé)ㄉ鷻C(jī)，各國(guó)政府對(duì)于可能會(huì)引發(fā)爭(zhēng)議的重大變革的興致似乎也在減退。雷曼教訓(xùn)帶來(lái)的或許是對(duì)國(guó)家和地區(qū)監(jiān)管機(jī)制修修補(bǔ)補(bǔ)式的改革，而非一套天衣無(wú)縫的全球性共同規(guī)則。 |