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| 華爾街金融又“創(chuàng)新” 人壽保單成獵物 |
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| 2009-09-08 來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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本報(bào)訊
次級(jí)抵押貸款“證券化”讓美國金融業(yè)丟了半條命，但華爾街“金融創(chuàng)新”的腳步似乎永不停歇。據(jù)美國《紐約時(shí)報(bào)》6日?qǐng)?bào)道，華爾街金融機(jī)構(gòu)正打算涉足人壽保險(xiǎn)市場(chǎng)，通過人壽保單“證券化”再撈一把。
被華爾街金融機(jī)構(gòu)看好的，就是所謂“壽險(xiǎn)貼現(xiàn)”業(yè)務(wù)。金融機(jī)構(gòu)先從生病和高齡投保人那里收購大量人壽保單，然后分門別類地將之打包轉(zhuǎn)為債券，再將這些與投保人生死掛鉤的債券賣給大型養(yǎng)老基金等機(jī)構(gòu)投資者。不管投保人何時(shí)去世，金融機(jī)構(gòu)都將在人壽保單“證券化”這一過程中獲得豐厚利潤(rùn)。購買這些債券的投資者則要期待投保人盡早去世，這樣才能獲得更多收益，如果投保人壽命超出預(yù)期，投資者將收益微薄甚至虧錢。
目前全美共有價(jià)值26萬億美元的人壽保單處于有效期，因此該業(yè)務(wù)的市場(chǎng)前景將相當(dāng)廣闊。哪怕只有一小部分投保人愿意出售保單并最終成交，市場(chǎng)規(guī)模就將達(dá)到5000億美元，足以幫助華爾街沖抵本輪金融危機(jī)造成的巨大損失。這就是華爾街再次蠢蠢欲動(dòng)的根源。
“壽險(xiǎn)貼現(xiàn)”和次級(jí)抵押貸款都將目標(biāo)鎖定在“病鴨子”身上，再加上似乎相同的“證券化”手法，令分析人士對(duì)華爾街迅速回到使用復(fù)雜新式金融工具追逐利潤(rùn)的老時(shí)光感到不安。有人感嘆，“壽險(xiǎn)貼現(xiàn)”顛覆了人壽保險(xiǎn)的本來面目，不是投資，而是賭博。如果缺乏有效監(jiān)管，次貸危機(jī)可能在“壽險(xiǎn)貼現(xiàn)”這棵新?lián)u錢樹的遮蔽下借尸還魂。另外，美國保險(xiǎn)業(yè)也提高了警惕，它們擔(dān)心說不定哪一天該業(yè)務(wù)會(huì)把自己拉下水，就像次貸危機(jī)中的貸款提供方一樣，深陷泥潭而無力自拔。
為了攫取利潤(rùn)，華爾街在金融創(chuàng)新上下足功夫，設(shè)計(jì)出了眾多風(fēng)險(xiǎn)巨大的金融衍生產(chǎn)品，并最終以次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)危機(jī)為導(dǎo)火索，掀起了一場(chǎng)席卷全球的金融風(fēng)暴。華爾街堅(jiān)信，人壽保險(xiǎn)證券化不會(huì)重蹈覆轍，因?yàn)樗麄冇凶銐虻募夹g(shù)手段將風(fēng)險(xiǎn)最小化。但國會(huì)參議院老年人特別委員會(huì)主席、來自威斯康星州的民主黨人赫布·科爾一針見血地指出：“‘壽險(xiǎn)貼現(xiàn)’將給一個(gè)需要更多監(jiān)管、透明度和消費(fèi)者保護(hù)的行業(yè)增加了潛在風(fēng)險(xiǎn)。”(詳見第四版) |
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