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9月2日，滬深股市反彈乏力，創(chuàng)下近兩個(gè)月來最低交易量。分析人士表示，兩市量能繼續(xù)大幅萎縮，顯示市場心態(tài)極度謹(jǐn)慎，接下來市場的推動力量將從流動性推動向基本面推動轉(zhuǎn)化，而業(yè)績增長成為投資的主要依據(jù)。
近兩月來最小交易量
周一滬市暴跌近200點(diǎn)，周二反彈16點(diǎn)，周三再反彈30點(diǎn)，上升力量較弱。9月2日盤中出現(xiàn)縮量，全日滬市成交量僅910億元。
機(jī)構(gòu)分析表示，2日行情有兩大明顯特征，首先是量能水平，兩市成交量是自3478點(diǎn)以來新低水平，萎縮的量能一方面說明做空動力已經(jīng)大幅釋放，所謂地量見地價(jià)，股指繼續(xù)向下空間已經(jīng)不大，但另一方面這也表明連續(xù)殺跌令市場觀望情緒濃厚，參與熱情較低，低迷的人氣難以令市場形成合力推動大盤大幅反彈。
其次是藍(lán)籌股的表現(xiàn)，指標(biāo)股是這波下跌的元兇，但動輒40%的非理性暴跌已經(jīng)大幅擠壓了藍(lán)籌泡沫，估值吸引力再度顯現(xiàn)，指標(biāo)股的放量和大盤整體縮量形成鮮明對比，預(yù)示著市場對于指標(biāo)板塊目前的價(jià)位開始認(rèn)可，短期投資者應(yīng)密切留意市場風(fēng)格是否會再度轉(zhuǎn)變成二八格局。總體來說，目前市場下跌無力，反彈無量，震蕩筑底將是最好選擇，待根基充分穩(wěn)固之后，9月份投資機(jī)會將再度出現(xiàn)。
許多機(jī)構(gòu)表示，就成交量來看，兩市量能繼續(xù)大幅萎縮，顯示目前投資者信心開始動搖，市場心態(tài)極度謹(jǐn)慎。在上半年凈息差大幅收窄的情況下，國內(nèi)上市銀行依然大幅提高撥備覆蓋率。這或許表明，該行業(yè)對宏觀經(jīng)濟(jì)形勢及信貸安全性謹(jǐn)慎有加。
題材股或成重災(zāi)區(qū)
中信證券、銀河證券等機(jī)構(gòu)表示，目前市場流動性最充裕的時(shí)期已經(jīng)過去，下半年投資者對流動性的樂觀預(yù)期將逐步降低，流動性對市場的影響也將逐步弱化，接下來市場的推動力量將從流動性推動向基本面推動轉(zhuǎn)化。
機(jī)構(gòu)提醒，整個(gè)市場投資指向轉(zhuǎn)向基本面的時(shí)候，投資者需要注意對前期估值過高的一些題材股的回避。興業(yè)銀行表示，股指再現(xiàn)近日的沖高回落走勢，連續(xù)幾個(gè)交易日的沖高回落形成了新的套牢一族，盡管經(jīng)過前期的大幅下跌，市場風(fēng)險(xiǎn)得到有效釋放，金融、地產(chǎn)等具備一定估值優(yōu)勢的品種有止跌跡象，但前期惡炒的有色、資產(chǎn)注入等題材類個(gè)股仍然具備向下調(diào)整的壓力，在股指超過20%的下跌之后，藍(lán)籌股的跌勢可能趨緩，但題材股仍有繼續(xù)拖累股指的可能。另有機(jī)構(gòu)進(jìn)一步表示，后期市場上的調(diào)整格局可能有所改變，題材股將成為后市下跌的重災(zāi)區(qū)，投資者目前宜重點(diǎn)回避以有色、新能源為主的題材概念板塊。
業(yè)績增長成為投資主線
海通證券等機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在目前的弱市中，建議關(guān)注未來業(yè)績增長確定的受益經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇類行業(yè)。分析人士表示，近期，國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)逐漸出現(xiàn)觸底反彈跡象，投資與消費(fèi)信心逐步回升，尤其是中國的三大貿(mào)易伙伴消費(fèi)者信心的回升。相信在我國政府長期的出口優(yōu)惠政策支持下，中國出口將實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇。出口額的觸底回升將帶給相關(guān)上市公司業(yè)績提升。投資者可重點(diǎn)關(guān)注的行業(yè)是，航運(yùn)港口，化纖行業(yè)，通信設(shè)備，電子元器件以及家電行業(yè)。
中信證券表示，2日早盤的權(quán)重股多方力量略占優(yōu)勢，加上量能的低迷，或許暗示短期內(nèi)可能繼續(xù)震蕩格局。后市需關(guān)注量能變化，判別反彈力度。操作上，目前兩市走勢并不明朗，仍需控制倉位，不宜追漲殺跌，對于手中的優(yōu)質(zhì)個(gè)股可繼續(xù)持有。
多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，未來宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇的進(jìn)程很可能不會改變。主要原因在于，管理層將仍保持著一定的固定資產(chǎn)投資力度，以及靈活寬松的貨幣政策，以確保經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇；另外，在國外經(jīng)濟(jì)見底回暖的情況下，下階段出口也有望回暖。機(jī)構(gòu)表示，具體來看，產(chǎn)業(yè)政策將進(jìn)一步引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化發(fā)展：產(chǎn)能過剩行業(yè)加快并購重組，新興產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)良好的勢頭。因此，下一階段值得關(guān)注的是，行業(yè)的并購重組，以及新興產(chǎn)業(yè)。
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