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| 2009-08-31 本報(bào)記者:周玉潔 張莫 來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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在過去的八年中，對沖基金的資產(chǎn)規(guī)模始終保持著每年20%以上的擴(kuò)張速度，如今隨著金融危機(jī)的漸漸退去，在全球股市動蕩中受到重創(chuàng)的對沖基金再度復(fù)蘇回暖。據(jù)了解，對沖基金正加快進(jìn)入亞洲等新興市場的腳步，中國作為亞洲經(jīng)濟(jì)的增長熱點(diǎn)無疑也受到了對沖基金大鱷們的“青睞”。
今年以來股市的大幅上揚(yáng)加速了對沖基金的發(fā)展勢頭。數(shù)據(jù)顯示，僅在七月，對沖基金的資產(chǎn)在連續(xù)兩個(gè)月的持續(xù)上升后又創(chuàng)下了高達(dá)106億美元的收益。雖然業(yè)內(nèi)人士一致認(rèn)為對沖基金產(chǎn)業(yè)的復(fù)蘇之路依然在初期階段，但已有英國媒體表示，對沖基金業(yè)創(chuàng)造了10年來的最佳開局。HFN對沖基金綜合指數(shù)顯示，對沖基金在今年前7個(gè)月的平均業(yè)績，達(dá)到了1999年來的最佳水平，其中投資能源、股票等的收益率達(dá)到30%，商品期貨的收益率為10%。該指數(shù)今年已上漲12.14%。
然而，經(jīng)過了金融危機(jī)動蕩的歐美國家愈發(fā)認(rèn)識到對金融市場進(jìn)行整體監(jiān)管的必要性。近期頻頻傳出歐盟針對對沖基金的監(jiān)管草案，無疑折射出趨于嚴(yán)格與透明化的歐美市場給對沖基金帶來的壓力。如此一來也旁敲側(cè)擊地加速了對沖基金進(jìn)入新興市場的腳步。來自全球?qū)_基金行業(yè)分析機(jī)構(gòu)——對沖基金研究公司(HFR)的數(shù)據(jù)表明，1990年以來，新興市場對沖基金行業(yè)年度回報(bào)率為13.6%，比全球市場12%的年度回報(bào)率高出160個(gè)基點(diǎn)，目前總部在亞洲的對沖基金總規(guī)模為682億美元。對沖基金研究公司總裁肯尼斯·海因茨(Kenneth
Heinz)指出，那些希望分享到今年和未來幾年經(jīng)濟(jì)增長的投資者，正在加快把資產(chǎn)配置到重點(diǎn)投資亞洲的對沖基金中。
在這一輪對沖基金的大幅回暖中，中國作為亞洲經(jīng)濟(jì)的增長熱點(diǎn)無疑也受到了對沖基金大鱷們的“青睞”。對沖基金研究公司公布的一份報(bào)告指出，以亞洲為投資重心的對沖基金中，有24%現(xiàn)在都落戶在中國，比去年上升了5%以上，它們3年期間69%的回報(bào)率同中國股市77%的漲幅基本一致。其中總部設(shè)在中國的基金數(shù)量已經(jīng)超過總部位于英國的同類基金，甚至逼近總部在美國的同類基金的數(shù)量。如此高漲的“人氣”在很大程度上歸功于大中國地區(qū)范圍內(nèi)新開創(chuàng)的基金，尤其是香港地區(qū)。海因茨表示，亞洲新興市場的對沖基金規(guī)模仍然比較小，新進(jìn)駐中國的基金多在1億美元規(guī)模以下，大型對沖基金還沒有大舉進(jìn)軍中國。要在中國大陸獲得對沖基金的營業(yè)執(zhí)照比較難，因此許多對沖基金經(jīng)理人都將注冊總部設(shè)在香港，而在大陸開設(shè)研究分支機(jī)構(gòu)。
由瑞銀投資銀行部中國區(qū)前董事總經(jīng)理李則旻等人創(chuàng)立的香港對沖基金Ocean
Capital，近期將成立一只1500萬至2000萬美元的中國宏觀對沖基金，并采取自上而下的投資策略，主要投資于中國市場。而加入對沖基金行業(yè)的投行專業(yè)人員，李則旻也不是唯一一個(gè)。美國一家對沖基金投資總監(jiān)坦言：“金融風(fēng)暴使很多投行家丟掉了工作。但是很多投行高管有著非常豐富的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)及專業(yè)知識。對沖基金其實(shí)就是研究一種賺錢的模式。離職的投行家可以通過自己的人脈，籌集一只對沖基金，開啟他們新的職業(yè)生涯。”有專業(yè)人士認(rèn)為，在中國的金融專業(yè)人才積累了越來越多的經(jīng)驗(yàn)和知識后，必定會有越來越多的投行人士加入對沖基金行業(yè)。
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