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正如市場預(yù)期一樣，美聯(lián)儲在周三公布的利率聲明中表示，經(jīng)濟(jì)正在企穩(wěn)，越來越多的跡象表明衰退已經(jīng)或馬上就將結(jié)束。這一樂觀表態(tài)促使投資者再度看好商品貨幣。周四(13日)亞市早盤，澳元及新元等商品貨幣兌美元在過去數(shù)個交易日遭逢拋售后出現(xiàn)了明顯漲勢。
不過，最近的CFTC(美國商品期貨交易委員會)交易員持倉報告顯示，交易員對商品市場的觀點(diǎn)是看空的。從基本面和技術(shù)面分析，市場認(rèn)為未來大宗商品的價格會下跌，商品貨幣也會隨著這種趨勢呈現(xiàn)高位回落的態(tài)勢。
美聯(lián)儲維持低利率決策打壓美元
美聯(lián)儲官員一致贊成保持基準(zhǔn)利率不變，并重申利率會在一段時間內(nèi)維持在低位。為穩(wěn)定國債市場，美聯(lián)儲放緩了3000億美元國債購買計(jì)劃的推進(jìn)速度，將原定于9月到期的該計(jì)劃延長至10月。
美聯(lián)儲聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)仍對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭持謹(jǐn)慎態(tài)度，美聯(lián)儲官員沒有給出有關(guān)是否正在考慮加息的暗示。FOMC以10票贊成、0票反對的結(jié)果將聯(lián)邦基金目標(biāo)利率維持在0至0.25%區(qū)間，并重申，在一段時間內(nèi)會繼續(xù)將利率維持在較低水平。
外匯分析師表示，此次例會，美聯(lián)儲并未提及加息的話題，也沒有給出有關(guān)是否正在考慮加息的信號，這也在一定程度上打擊了之前市場對美聯(lián)儲的加息預(yù)期。此前，由于非農(nóng)數(shù)據(jù)意外強(qiáng)勁，曾一度增大市場對美聯(lián)儲的加息預(yù)期，美聯(lián)儲利率聲明公布后，利率期貨市場顯示美聯(lián)儲年內(nèi)加息的幾率大大降低，這也會對美元造成一定的打壓。總體來看，美聯(lián)儲的聲明較為溫和，可能在未來一定時間內(nèi)打壓美元。
全球貨幣政策走向影響商品貨幣
加拿大皇家銀行資本市場外匯分析師認(rèn)為，盡管市場對高風(fēng)險資產(chǎn)的信心回升，但對美聯(lián)儲延長資產(chǎn)購買計(jì)劃仍普遍存有戒心，因美聯(lián)儲表示經(jīng)濟(jì)仍顯脆弱。
對于未來商品貨幣的走向，中國銀行全球金融市場部分析師石磊認(rèn)為，商品貨幣的中長期預(yù)期，與全球主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策在何時轉(zhuǎn)向有很大關(guān)系。在貨幣政策轉(zhuǎn)向之前，商品貨幣可能會出現(xiàn)小幅上漲。他預(yù)計(jì)，明年貨幣政策將會出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)。
“現(xiàn)在看美國房地產(chǎn)市場和金融市場已經(jīng)觸底回升，上周勞動力市場數(shù)據(jù)也顯示就業(yè)情況好轉(zhuǎn)。在等待經(jīng)濟(jì)有更明顯的回復(fù)趨勢之后，聯(lián)儲明年可能會出現(xiàn)加息動作。”石磊表示，最近西方各國央行都變得更加謹(jǐn)慎，這不利于商品貨幣的上行。西方各央行的資產(chǎn)規(guī)模在下降。雖然今年可能還不會有決定性的改變，但明年就可能在利率上出現(xiàn)大的調(diào)整，商品價格也會下降。因此明年并不太看好商品市場。
商品貨幣未來將小幅波動
“最近CFTC(美國商品期貨交易委員會)交易員持倉報告顯示，交易員對商品市場的觀點(diǎn)是看空的。根據(jù)交易員對占據(jù)了商品期貨50%比例的原油期貨的觀點(diǎn)，包括投機(jī)投資和商業(yè)投資，對這兩種投資都是看空的觀點(diǎn)。這種現(xiàn)象在歷史上是比較少見的。同時，前兩周油價在上漲，而波羅的海干散貨指數(shù)連續(xù)下跌一個半月。這說明最近一個月終端對商品的需求是下降的。從基本面和技術(shù)面分析，交易員認(rèn)為大宗商品的價格將會下跌。”石磊說。
石磊預(yù)計(jì)，在近兩周內(nèi)，澳元對美元將維持在0.79，這一位置將有比較強(qiáng)的支撐；加元則將下滑5%，處于高位回落態(tài)勢。澳元與金屬期貨關(guān)系比較密切，加元與原油關(guān)系密切。因?yàn)橹袊枨蟮脑颍饘贂仍透惺袌觥Ｏ鄬τ诎拇罄麃啠幽么笈c美國經(jīng)濟(jì)更為密切。加拿大50%以上的出口都是針對美國，對宏觀數(shù)據(jù)是很敏感的，加元浮動性比澳元要大。
建行高級研究員趙慶明認(rèn)為，商品貨幣未來走勢不確定性比較大，會在一定區(qū)間內(nèi)波動。澳元兌美元會圍繞在0.80狹小的區(qū)間內(nèi)波動，加元兌美元會在1.05狹小區(qū)間內(nèi)波動。出現(xiàn)這種情況的原因是世界經(jīng)濟(jì)目前出現(xiàn)一些向好的勢頭，但是回升勢頭不是很強(qiáng)勁。澳大利亞、加拿大、新西蘭等國依靠的資源性商品價格在這種經(jīng)濟(jì)條件下不可能出現(xiàn)大幅度上漲，甚至某些利空消息的出現(xiàn)也會打壓商品價格，進(jìn)而不利于貨幣的匯率上漲。世界經(jīng)濟(jì)的喜憂參半的情況，會導(dǎo)致未來商品貨幣在一個區(qū)間內(nèi)小幅波動。
“未來一段時間，尤其在世界經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好確定之前，商品貨幣的走勢會在一定區(qū)間內(nèi)波動，在其他條件不變的情況下，未來大宗商品的價格是會上漲的。”趙慶明說。目前經(jīng)濟(jì)喜憂參半，復(fù)蘇勢頭不夠強(qiáng)勁穩(wěn)定。世界經(jīng)濟(jì)還是低水平的向好，這種情況下，貨幣不會大幅度上漲。而商品貨幣的商品屬性又決定它的上漲幅度比其他貨幣的幅度大一點(diǎn)。 |