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7月14日，海通證券公布了2009年中期業(yè)績快報，是首家公布半年報的上市券商。上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入41.3億元，同比增長2.2%，凈利潤24.53億元，同比增長21.9%，每股收益0.3元，同比增長25%。
單就二季度看，公司實現(xiàn)營業(yè)收入23.6億元，環(huán)比增長32.5%，同比增長10.5%，凈利潤14.6億元，環(huán)比增46%，同比增30.8%。
長江證券的報告顯示，公司上半年營業(yè)收入增長的動力主要來自于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，投行和自營業(yè)務(wù)沒有特別亮點。凈利潤的主要貢獻(xiàn)因素來自營業(yè)外收入。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，公司上半年實現(xiàn)股票、基金代理額1.87萬億元。同時公司市場份額持續(xù)一季度的下滑態(tài)勢，二季度市場份額僅為4.21%，累計市場份額下滑至4.25%。雖然市場份額較去年末略有下降，但代理額同比增長24.67%。
在經(jīng)歷了2008下半年市場的低迷后，公司的投行、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)尚沒有完全恢復(fù)，自營投資風(fēng)格相對保守。
一季度公司在延續(xù)債券投資為主的基礎(chǔ)上，自營業(yè)務(wù)收入并不盡如人意，國泰君安的分析師推測，公司隨后將大舉增加權(quán)益類投資，公司積極參與京東方定向增發(fā)認(rèn)購便是較好的印證。
同時，國聯(lián)證券的報告也提出，鑒于公司下半年股票自營平均規(guī)模可能遠(yuǎn)超過上半年，IPO開閘將使公司獲得一定的股票承銷收入，企業(yè)債密集發(fā)行也有望促進(jìn)債券承銷收入大幅度增長，因此在市場交易額同比大幅度增長、傭金水平下降較緩的假設(shè)條件下，公司下半年業(yè)績將有更多亮點。
大部分券商的報告都認(rèn)為，2009年下半年市場交易量有望同比大幅度增長，投行、自營等業(yè)務(wù)表現(xiàn)也可能好于上半年，因此公司2009全年業(yè)績增長幅度將大于上半年。另外其33倍左右的估值也算合理。
中信建設(shè)在報告還特別提出，海通作為為目前上海本地券商中唯一一家上市公司，在上海國有金融資產(chǎn)特別是證券等領(lǐng)域的整合中具有一定的優(yōu)勢。而且公司手握巨額現(xiàn)金，有進(jìn)行整合的資金實力。上海國資金融資產(chǎn)整合將使公司的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)規(guī)模受益。另外，金融國資管理方式的轉(zhuǎn)變，如高管任命的市場化、薪酬激勵的合理化將會大大改善公司治理的效率，更好實現(xiàn)公司價值最大化的目標(biāo)。
但與此同時，中金公司在報告中提示，如果股票市場短期內(nèi)下跌可能帶來經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和自營業(yè)務(wù)雙雙萎縮，導(dǎo)致證券公司股價表現(xiàn)不理想。加上大型IPO啟動有可能導(dǎo)致市場短期調(diào)整，使經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和自營業(yè)務(wù)受到負(fù)面影響。
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