|
今年上半年，伴隨著期貨新品種鋼材期貨、PVC和早秈稻期貨的上市，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)容量進(jìn)一步放大。中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席尚福林近日表示，證監(jiān)會(huì)今后將繼續(xù)按照“穩(wěn)步發(fā)展期貨市場(chǎng)”的思路，做深做精做細(xì)現(xiàn)有期貨品種，穩(wěn)步支持期貨新品種上市。
記者從多方了解到的信息顯示，目前包括焦炭、原油、生豬以及蘋果汁等在內(nèi)的多個(gè)期貨新品種都在積極研究和準(zhǔn)備之中，在今年下半年或者未來更長(zhǎng)一段時(shí)間里，這些期貨新品種都有望正式與投資者見面。
大商所聯(lián)手山西焦協(xié)籌備焦炭期貨
大連商品交易所(簡(jiǎn)稱大商所)與山西省焦化行業(yè)協(xié)會(huì)7月2日簽署合作協(xié)議，共同推動(dòng)焦炭期貨合約盡快上市。焦炭期貨將在今年年底前爭(zhēng)取在大商所上市，由此誕生我國(guó)第一份焦炭期貨合約。
據(jù)了解，目前世界上尚沒有焦炭期貨交易。據(jù)大商所副總經(jīng)理郭曉利介紹，目前大商所已初步完成焦炭期貨的設(shè)計(jì)，并正在進(jìn)行深入研究論證。
我國(guó)是世界上最大的焦炭生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)。近年來，國(guó)內(nèi)國(guó)際市場(chǎng)的焦炭需求增長(zhǎng)強(qiáng)勁，使我國(guó)焦化行業(yè)獲得了快速發(fā)展。2008年，國(guó)內(nèi)焦炭表觀消費(fèi)量達(dá)到3.15億噸，約占世界總消費(fèi)量的50%左右，其中，獨(dú)立焦化企業(yè)的焦炭產(chǎn)量占焦炭總產(chǎn)量的2/3以上。根據(jù)目前的市場(chǎng)價(jià)格測(cè)算，中國(guó)焦炭市場(chǎng)規(guī)模約為5000億元。然而，在行業(yè)快速發(fā)展的同時(shí)，焦炭貿(mào)易的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)也日益凸顯，相關(guān)方飽受焦炭?jī)r(jià)格大幅波動(dòng)之苦。郭曉利對(duì)此表示，“焦炭期貨能夠完善焦炭市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)和預(yù)警機(jī)制，為企業(yè)提供保值避險(xiǎn)的渠道，服務(wù)焦炭產(chǎn)業(yè)發(fā)展。”
多數(shù)觀點(diǎn)認(rèn)為，焦炭期貨的推出，對(duì)大鋼廠來說作用和意義可能不太明顯，而真正受益的將是為數(shù)眾多的中小鋼廠。
上期所將推原油、汽柴油、瀝青等品種
在近期召開的第六屆上海衍生品市場(chǎng)論壇上，上海市副市長(zhǎng)屠光紹表示，要在上海期貨交易所(簡(jiǎn)稱上期所)有序推出原油、汽柴油、瀝青等能源化工期貨品種上市。這一演講再度引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)石油期貨的期待與聯(lián)想。
BP集團(tuán)發(fā)布的《BP世界能源統(tǒng)計(jì)2009》報(bào)告中顯示，全球一次能源消費(fèi)增量的3/4來自中國(guó)。盡管我國(guó)已經(jīng)被視為僅次于美國(guó)的石油消費(fèi)大國(guó)，但在國(guó)際定價(jià)機(jī)制里連0.1%的權(quán)重都沒有。目前，倫敦國(guó)際石油交易所交易的北海布倫特原油和美國(guó)商品交易所的西得克薩斯輕質(zhì)油是全球油價(jià)最重要的定價(jià)基準(zhǔn)。由于沒有建立石油期貨市場(chǎng)，我國(guó)石油企業(yè)和石油消費(fèi)企業(yè)的石油交易均在現(xiàn)貨市場(chǎng)，而沒有套期保值，企業(yè)沒有交易的自愿選擇權(quán)，也沒有一個(gè)多元選擇的市場(chǎng)，所以中國(guó)總是被動(dòng)地接受國(guó)際油價(jià)。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，2008年國(guó)際油價(jià)狂飆時(shí)，前10個(gè)月我國(guó)進(jìn)口原油和成品油導(dǎo)致的貿(mào)易逆差達(dá)1300多億美元。為保障國(guó)內(nèi)成品油生產(chǎn)和供應(yīng)，我國(guó)直接或間接給煉油企業(yè)、糧農(nóng)和低收入群體的補(bǔ)貼達(dá)近千億元之多。預(yù)計(jì)到2010年和2020年，石油進(jìn)口將達(dá)到1.6億噸和2.5億噸，對(duì)海外石油的依存度分別超過50%和58%。
上期所總經(jīng)理助理指出，當(dāng)前，全球的石油交易所定價(jià)權(quán)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，歐美正在強(qiáng)化它定價(jià)的功能，其他國(guó)家也正在上市不同的石油期貨。而亞太地區(qū)缺失一個(gè)大家完全公認(rèn)的市場(chǎng)，應(yīng)當(dāng)賦予中國(guó)這個(gè)機(jī)會(huì)。他指出，建立能夠符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)需求，能夠妥善處理各方面利益關(guān)系的石油價(jià)格形成機(jī)制越來越重要。而發(fā)展石油期貨，對(duì)于完善市場(chǎng)化是極其重要的。
根據(jù)專家的分析，我國(guó)目前外匯管制的現(xiàn)狀和國(guó)內(nèi)油企對(duì)油價(jià)的壟斷意愿，是掣肘交易所上市石油期貨的兩大重要因素。
大商所生豬期貨上市申請(qǐng)已提交證監(jiān)會(huì)
到目前為止，大商所已經(jīng)基本完成了對(duì)生豬期貨合約、規(guī)則制度的市場(chǎng)調(diào)研和設(shè)計(jì)等準(zhǔn)備工作。據(jù)大商所相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，大商所已經(jīng)向證監(jiān)會(huì)提交了生豬期貨的上市申請(qǐng)。
我國(guó)人均豬肉消費(fèi)量為39.6公斤/年，占肉類消費(fèi)總量的65%。作為畜牧業(yè)中最大的產(chǎn)業(yè)，生豬產(chǎn)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占據(jù)重要地位。但遺憾的是，生豬市場(chǎng)一直缺乏未來價(jià)格信號(hào)的指導(dǎo)，這也成為生豬市場(chǎng)價(jià)格大幅波動(dòng)的根本原因。而交易所的生豬期貨價(jià)格可以為農(nóng)戶和養(yǎng)殖企業(yè)提供有效的價(jià)格信息預(yù)報(bào)，減少“豬賤傷農(nóng)、豬貴傷市”的情況出現(xiàn)。
據(jù)了解，早在2004年，十屆全國(guó)人大代表、湖南唐人神集團(tuán)董事長(zhǎng)陶一山首次向全國(guó)人大提交了建議上市生豬期貨議案。然而轉(zhuǎn)眼五年過去了，生豬期貨仍然“只聞樓梯響，不見人下來。”
至于生豬期貨為何遲遲沒有推出？大商所總經(jīng)理劉興強(qiáng)表示，生豬期貨非常受關(guān)注，上市條件已經(jīng)成熟，但是由于生豬期貨有其獨(dú)特性，是活體，交割容易出問題，所以目前仍在進(jìn)一步論證。
國(guó)內(nèi)不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，和美國(guó)用現(xiàn)金交割不同，我國(guó)實(shí)施的是實(shí)物交割的制度。在交割時(shí)標(biāo)的物的質(zhì)量指標(biāo)(生豬重量、膘厚等)可能很難實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化。而對(duì)于這種無法實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化的工具，政府尚需在具體細(xì)節(jié)上多加思量，以避免將來可能出現(xiàn)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
大商所與陜果管局簽協(xié)議推蘋果汁期貨
一德期貨分析師向記者表示，除了焦炭、石油等資源類產(chǎn)品之外，大家所熟知的果汁產(chǎn)品由于具備“易儲(chǔ)存、不變質(zhì)”等特點(diǎn)，同樣適合作期貨標(biāo)的物。
信息顯示，去年11月，大連商品交易所與陜西省果業(yè)管理局簽訂合作協(xié)議，約定共同推進(jìn)蘋果汁期貨品種在大商所上市。
蘋果汁是世界消費(fèi)第二大果汁，我國(guó)是蘋果汁生產(chǎn)第一大國(guó)。近年來蘋果汁價(jià)格波動(dòng)劇烈，適時(shí)開展蘋果汁期貨交易可以有效規(guī)避果農(nóng)和果汁加工企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，有效促進(jìn)農(nóng)民增收，推動(dòng)蘋果產(chǎn)業(yè)和金融市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。
根據(jù)雙方的合作協(xié)議，雙方將共同組成蘋果汁期貨品種上市研究協(xié)調(diào)小組。由大商所負(fù)責(zé)蘋果汁期貨可行性研究，設(shè)計(jì)期貨合約、交易和交割規(guī)則，并組織論證。陜西省果業(yè)管理局負(fù)責(zé)提供國(guó)內(nèi)外蘋果和蘋果汁的生產(chǎn)、貿(mào)易、流通、價(jià)格等相關(guān)信息和數(shù)據(jù)。同時(shí)，雙方還將積極開展鮮蘋果期貨品種上市的調(diào)研及各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，推進(jìn)鮮蘋果期貨品種的上市。
大商所總經(jīng)理劉興強(qiáng)表示，蘋果汁期貨品種上市將直接影響到蘋果產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，大連商品交易所要推出這個(gè)期貨品種，還需要經(jīng)過國(guó)務(wù)院有關(guān)部門的批準(zhǔn)。為此交易所將和陜西省果業(yè)管理局一起努力，爭(zhēng)取早日將蘋果汁期貨品種在交易所上市。 |