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2009年上半年，廈門空港旅客吞吐量延續(xù)了高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)旅客吞吐量523.94萬(wàn)人，同比增長(zhǎng)15.63%，其中一季度實(shí)現(xiàn)旅客吞吐量256.36萬(wàn)人，旅客吞吐量增速自去年二季度下滑到底部后一直穩(wěn)步上升，并在一季度恢復(fù)到兩位數(shù)的增長(zhǎng)，二季度環(huán)比略有增長(zhǎng)，達(dá)到267.58萬(wàn)人。
從客流結(jié)構(gòu)來(lái)看，依然是國(guó)內(nèi)航線旅客增長(zhǎng)強(qiáng)勁，東南亞航線由于受到經(jīng)濟(jì)衰退以及甲型流感影響，旅客吞吐量出現(xiàn)下滑，目前國(guó)際航線旅客占比7%-8%左右。國(guó)元證券的報(bào)告預(yù)測(cè)，隨著3季度出行旅客增多以及下半年經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，全年吞吐量突破千萬(wàn)基本沒問題。而區(qū)別于之前分析的國(guó)內(nèi)其他主要機(jī)場(chǎng)，廈門空港今年的客運(yùn)增速是在上年同期高增長(zhǎng)基礎(chǔ)之上取得。
在貨運(yùn)方面，以電子工業(yè)和出口導(dǎo)向?yàn)橹鞯膹B門工業(yè)遭受了全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的嚴(yán)重影響，與其他機(jī)場(chǎng)一樣，貨運(yùn)業(yè)務(wù)不可避免受到拖累，機(jī)場(chǎng)6月份貨郵吞吐量1.53萬(wàn)噸，同比下滑4.1%，但月同比下降幅度正趨于收窄。
租賃收入方面，影響租金和特許權(quán)業(yè)務(wù)收入的因素主要包括旅客流量特征(旅客總吞吐量、旅客的構(gòu)成和機(jī)場(chǎng)交通量高峰程度)、機(jī)場(chǎng)商業(yè)設(shè)施的面積和位置(總面積、位置和布局)、經(jīng)營(yíng)技巧等。
廈門空港租賃業(yè)務(wù)采取固定底金加收入提成的方式，提成比例與航空業(yè)務(wù)量掛鉤，2008年8月完成的新一輪為期4年的招標(biāo)工作，商業(yè)面積和租金水平均有提高，另外在將辦公租賃客戶遷至3號(hào)候機(jī)樓地下停車場(chǎng)后，商業(yè)租賃面積和特許權(quán)面積將進(jìn)一步擴(kuò)大。在廈門機(jī)場(chǎng)換取登機(jī)牌后要穿越商業(yè)層安檢，合理的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)有利于旅客更多的消費(fèi)，隨著廈門空港旅客吞吐量的穩(wěn)步增長(zhǎng)，租金收入將處于穩(wěn)定增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。
政策方面，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議于2009年5月21日討論并原則通過(guò)了《國(guó)務(wù)院關(guān)于支持福建省加快建設(shè)海峽西岸經(jīng)濟(jì)區(qū)的若干意見》，其中明確提到了“建設(shè)兩岸直接往來(lái)的綜合樞紐，把福建沿海機(jī)場(chǎng)、港口等作為兩岸直接‘三通’的首選地。適時(shí)增加福建沿海港口為對(duì)臺(tái)海上貨運(yùn)直航口岸，推動(dòng)福建機(jī)場(chǎng)與臺(tái)灣實(shí)現(xiàn)空中直航，增加航班、航線。”這一政策利好引起了資本市場(chǎng)對(duì)廈門空港的關(guān)注。
國(guó)元證券的分析指出，小三通的成本優(yōu)勢(shì)以及外地旅行團(tuán)選擇廈門到臺(tái)灣的方式也將持續(xù)鞏固公司區(qū)域航空樞紐的地位。同時(shí)，當(dāng)?shù)芈糜螛I(yè)的發(fā)展、基地航空公司的引進(jìn)、支線航線的拓展都將為公司帶來(lái)持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力。
繼去年收購(gòu)航空性業(yè)務(wù)資產(chǎn)以及地勤公司股權(quán)后，2009年4月底，公司又公布以6594.31萬(wàn)元收購(gòu)空港集團(tuán)持有的貨機(jī)坪和其持有的福建航空港機(jī)務(wù)公司55%股權(quán)；擬與空港集團(tuán)合作經(jīng)營(yíng)廈門機(jī)場(chǎng)3號(hào)航站樓配套的地下停車場(chǎng)，聯(lián)營(yíng)期20年。
國(guó)都證券的報(bào)告認(rèn)為，本次收購(gòu)后，廈門機(jī)場(chǎng)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)均已裝入上市公司，公司成為廈門空港運(yùn)行業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)主體和機(jī)場(chǎng)管理機(jī)構(gòu)，形成了較為完整的航空產(chǎn)業(yè)鏈，為廈門空港整體資源的有效利用和管理水平及效率的進(jìn)一步提高奠定了基礎(chǔ)，也有利于公司治理結(jié)構(gòu)的完善。
但另一方面，也有報(bào)告指出，盡管公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，成長(zhǎng)性較為明確，但仍不可避免會(huì)有各種風(fēng)險(xiǎn)因素。如經(jīng)濟(jì)周期決定航空需求周期，外部需求的減弱極大地影響了以出口帶動(dòng)的福建省經(jīng)濟(jì)，如經(jīng)濟(jì)走勢(shì)進(jìn)一步惡化，將會(huì)影響民航客、貨運(yùn)需求。另外，為拉動(dòng)內(nèi)需，政府也加大了機(jī)場(chǎng)投資力度，周邊機(jī)場(chǎng)的陸續(xù)改、擴(kuò)建可能分流公司的航空客貨運(yùn)需求。
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