本報訊
國泰基金最新發(fā)布的“2009年下半年投資策略報告”稱，2009年下半年市場所面臨的不確定性遠比上半年要大，A股市場將很可能迎來一個震蕩市，高度和幅度將會由流動性和政策的方向來決定。
國泰基金認為，下半年央行劃撥給實體經濟的流動性還是比較充裕的，但是歸結到股票投資還存在很多變數。應該說2009年市場上漲以來，還沒有看到巨量的資金涌入A股，特別是基金巨額申購。但隨著IPO重啟的大幕拉開，資金需求方的力量會逐漸發(fā)生變化，以千億計的IPO、定向增發(fā)、大小非累計的力量不容小視。
從歷史來看A股估值一直處于較高位置。滬深300整體來看PE水平均值在25倍左右，目前為22.8倍。考慮到市場逐漸全流通，國泰基金認為指數已經處于合理估值區(qū)間，不存在過分低估和極值反轉所帶來的投資機會。
國泰基金還指出，今年下半年A股市場面臨的不確定性遠比上半年要大。進場資金能否持續(xù)充裕、經濟增長點能否出現、政策能否后繼有力等一系列問題需要解答。基于對目前數據的判斷和宏觀前景的展望，國泰基金認為下半年A股市場很可能是個震蕩市，高度和幅度將會由場內資金力量的對比和政策的方向來決定，需要對上述問題保持關注。
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