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IPO的重新啟動(dòng)，讓停滯了9個(gè)月的銀行打新理財(cái)產(chǎn)品重出江湖，盡管這些“改良版”產(chǎn)品的收益將大大低于以往，但由于銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的理財(cái)產(chǎn)品新規(guī)定凸顯了打新理財(cái)產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)，不少銀行下半年仍將陸續(xù)推出此類產(chǎn)品。
收益率大打折扣
在2007年，打新股是一樁穩(wěn)賺不賠的買賣，各大銀行推出的打新股理財(cái)產(chǎn)品也成了當(dāng)年最受歡迎的理財(cái)產(chǎn)品，收益率普遍高達(dá)10%—20%，每只打新理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模動(dòng)輒超過(guò)10億元。
不過(guò)，2009年6月10日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步改革和完善新股發(fā)行體制的指導(dǎo)意見(jiàn)》，對(duì)新股發(fā)行機(jī)制進(jìn)行了重大調(diào)整。根據(jù)IPO新規(guī)，每一只股票發(fā)行，任一股票配售對(duì)象只能選擇網(wǎng)下，或者網(wǎng)上一種方式進(jìn)行新股申購(gòu)。同時(shí)，單個(gè)投資者只能使用一個(gè)合格賬戶申購(gòu)新股，且單一賬戶網(wǎng)上申購(gòu)不得超過(guò)網(wǎng)上發(fā)行股數(shù)的千分之一。
“以前打新理財(cái)產(chǎn)品都是網(wǎng)上網(wǎng)下同時(shí)打，現(xiàn)在只能選擇一種方式申購(gòu)，因?yàn)榫W(wǎng)下配售的股票要鎖定三個(gè)月，風(fēng)險(xiǎn)較大，所以銀行理財(cái)產(chǎn)品肯定只能選擇網(wǎng)上打新了。”東亞銀行相關(guān)人士分析說(shuō)，以桂林三金為例，桂林三金網(wǎng)上發(fā)行3680萬(wàn)股A股股票，單個(gè)賬戶最多能申購(gòu)3萬(wàn)股，投入的資金不到60萬(wàn)元，這對(duì)于資金規(guī)模上億元的打新理財(cái)產(chǎn)品來(lái)說(shuō)意義不大，因此，今后推出的打新理財(cái)產(chǎn)品收益率肯定會(huì)大大降低。“當(dāng)然，在IPO重啟后，新股發(fā)行將較密集，若同時(shí)多只新股發(fā)行，或出現(xiàn)融資規(guī)模較大的新股發(fā)行，通過(guò)理財(cái)產(chǎn)品打新股，仍可發(fā)揮資金規(guī)模優(yōu)勢(shì)。”
放棄單純“打新”
銀監(jiān)會(huì)剛剛宣布的理財(cái)產(chǎn)品新規(guī)或許將為打新產(chǎn)品重出江湖帶來(lái)新的機(jī)遇。“新規(guī)將令銀行理財(cái)產(chǎn)品全面回歸穩(wěn)健，銀行理財(cái)產(chǎn)品不能投資股票二級(jí)市場(chǎng)和基金了，也不能投資股權(quán)了，惟一跟股市沾邊的就是打新股，如果股市繼續(xù)走牛，打新產(chǎn)品的收益還是會(huì)略高于債券類理財(cái)產(chǎn)品。”一位中資銀行的零售部負(fù)責(zé)人表示，銀行正在設(shè)計(jì)“改良版”的打新理財(cái)產(chǎn)品，很可能在下半年推出。
所謂改良版打新產(chǎn)品，就是放棄了以往單純的打新股模式，將打新股更多地作為一種資產(chǎn)管理組合配置產(chǎn)品，而且產(chǎn)品的規(guī)模和期限也將大大縮短。
6月23日，交通銀行推出了首款“改良版”產(chǎn)品“得利寶·新股連環(huán)打”。據(jù)交行理財(cái)產(chǎn)品專家介紹，該產(chǎn)品以新股申購(gòu)為主，同時(shí)兼顧債券、票據(jù)、信貸資產(chǎn)、信托貸款及信托產(chǎn)品。產(chǎn)品期限由以往的一年半縮短為6個(gè)月，試圖在較短時(shí)間內(nèi)覆蓋新股開(kāi)閘后的密集期。而且，產(chǎn)品將回避小盤股，專打大盤股。
無(wú)獨(dú)有偶，建設(shè)銀行推出的一款債券型基金信托類理財(cái)產(chǎn)品，可以將不低于70%的資金參與新股申購(gòu)；中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行的“天富系列”人民幣理財(cái)產(chǎn)品，可將任意比例的資金進(jìn)行一級(jí)市場(chǎng)新股申購(gòu)或增發(fā)新股、新債、可轉(zhuǎn)債及可分離債申購(gòu)。東亞銀行也將在近期推出一款兼顧債券和票據(jù)投資的打新產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)人士指出，這可能反映了未來(lái)銀行打新股產(chǎn)品的一種趨勢(shì)。 |