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我國股市今年來的表現(xiàn)領(lǐng)先全球，但是隨著上證指數(shù)逼近2800點，投資者越來越表現(xiàn)出分歧和動搖。那么，我國的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是否可以延續(xù)？A股市場這輪反彈究竟將會上漲到什么程度？
6月9日，在“摩根大通2009年中國投資論壇”吹風(fēng)會上，摩根大通經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形勢良好，滬指年末可望升至3000點，而主板IPO將于未來1-2個月內(nèi)開閘。
今年下半年或轉(zhuǎn)為輕微通脹
“得益于政府大舉、迅速的刺激應(yīng)對措施，中國的經(jīng)濟(jì)狀況普遍顯示出好轉(zhuǎn)跡象。”摩根大通中國證券市場主席李晶(JingUlrich)如此表示。
李晶認(rèn)為，近期猛增的政府主導(dǎo)型投資，已成功避免了經(jīng)濟(jì)增長的進(jìn)一步放緩，中國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的迅猛程度遠(yuǎn)超市場人士的預(yù)料。對中國2009年實現(xiàn)8%經(jīng)濟(jì)增長率的預(yù)算，市場目前的觀點已經(jīng)變得更為樂觀，基礎(chǔ)建設(shè)對經(jīng)濟(jì)的正面影響可能會在今年下半年更為明顯。為了使中國剛剛開始的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇能夠持續(xù)，決策者們必須采取措施，確保消費保持在穩(wěn)定的增長軌道上，同時投資熱潮不會加重經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)失衡。她進(jìn)一步表示，“隨著2008年高基數(shù)的過去，今后幾個月通貨緊縮應(yīng)開始緩和，今年下半年可能會轉(zhuǎn)為輕微的通貨膨脹。”
在此次媒體見面會上，摩根大通大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼中國研究部主管龔方雄也表示：“雖然中國的CPI和PPI現(xiàn)在還是處于通縮的過程中，但下半年通脹可能會回來。”
據(jù)了解，今年4月份，我國主要大宗商品進(jìn)口非常強勁，其中鐵礦石進(jìn)口同比增長33%，精銅進(jìn)口增長148.4%，煤炭進(jìn)口增長167.8%，而原鋁進(jìn)口更是翻了4番。“這就意味著未來幾個月內(nèi)通脹可能比較大，而且通脹的壓力也是比較大的。”龔方雄說。
滬指年末可望漲至3000點
龔方雄還表示，目前的通脹預(yù)期，是對股市最大的利好。從資本市場上來看，目前A股、H股都處在牛市初期，所以要繼續(xù)“重倉中國”。
數(shù)據(jù)顯示，滬指過去半年已由1700點反彈至2800點附近，目前A股市盈率上升至20.8倍左右，對此，李晶認(rèn)為，這一市盈率雖高于周邊市場，但基于對中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信心，仍將有大量資金涌入中國，滬指年末可達(dá)到3000點。
她表示，A股復(fù)蘇也將帶動H股反彈。“今年年初，國外的基金經(jīng)理對中國經(jīng)濟(jì)和資本市場并不看好，A-H股溢價也較高，但目前溢價已在縮減。”
李晶還指出，盡管短期內(nèi)出現(xiàn)調(diào)整可能性很大，但從中、長期來看，A股形勢非常樂觀。“沒有新股發(fā)行的市場，將會是死水一潭。”李晶說，未來幾周內(nèi)IPO將開閘，如有新的優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市，加上深圳創(chuàng)業(yè)板的推出，將為A股市場注入更多活力并形成強勁推動。
國際板推出應(yīng)加快推進(jìn)
“內(nèi)地已10個月沒有新股上市，投資者選擇余地不多，IPO開閘和國際板推出都應(yīng)加快推進(jìn)。”李晶如此建議。她說，今年年底紅籌回歸應(yīng)有突破，而未來1-2年內(nèi)外企在中國市場上市也應(yīng)“破冰”。
李晶表示，中國政府應(yīng)吸引更多海外資金進(jìn)入內(nèi)地市場，并積極引導(dǎo)國內(nèi)資金走向海外。“目前內(nèi)地流動性充裕，但市場化進(jìn)程太慢，如對QFII的限制就導(dǎo)致很多國外投資者不能進(jìn)入A股市場。如果不能為人們提供更多元的投資渠道，很可能又引發(fā)一輪泡沫。”
在涉及到具體行業(yè)投資價值的時候，李晶認(rèn)為，銀行股、房地產(chǎn)、資源類，尤其是鋼鐵及運輸?shù)龋@些板塊的股份更具升值潛力。 |