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本報訊
6月8日，中國平安保險(集團)股份有限公司將收購深圳發(fā)展銀行的消息在市場上不脛而走。事情源于深發(fā)展和平安在當(dāng)天雙雙發(fā)布停牌公告。
“我們對于這樣的傳聞不予置評。”深圳發(fā)展銀行公共關(guān)系主任白云對《經(jīng)濟參考報》記者表示。但她同時表示，深發(fā)展停牌，正如公告所言，是在籌劃重大事項。根據(jù)公告，深發(fā)展自6月8日開市起停牌，將于6月13日前刊登相關(guān)公告后復(fù)牌。
記者又致電中國平安保險(集團)股份有限公司執(zhí)行董事及總經(jīng)理張子欣的助理求證收購傳聞，她也表示消息敏感，不方便回答。根據(jù)平安于香港聯(lián)交所發(fā)布的公告，公司將會按照既定的發(fā)展戰(zhàn)略，繼續(xù)秉承股東價值最大化的經(jīng)營理念，加快各項主營業(yè)務(wù)的發(fā)展，努力為廣大投資者創(chuàng)造持續(xù)穩(wěn)健的投資回報。
盡管雙方對于“并購”的猜測均三緘其口，但是傳聞并非空穴來風(fēng)。成立于1987年的深發(fā)展于2004年引進了國際戰(zhàn)略投資者———著名私人股權(quán)投資機構(gòu)美國新橋投資集團(NewbridgeAsiaAIVIII，L.P.)。目前，新橋持有深發(fā)展約5.2億股股份，即股權(quán)的16.76%，為深發(fā)展第一大股東；平安旗下的中國平安人壽保險股份有限公司持有深發(fā)展約1.5億股股份，占股權(quán)的4.86%，為其第二大股東。
早在2006年，坊間就有“新橋欲退出，平安或接手”的傳言。根據(jù)深發(fā)展2008年年報顯示，新橋下一批1.36億股股份即將于6月20日解禁，另有1.81億股股份于明年6月20日解禁。此前，一批約1.04億股股份已于去年6月20日解禁。“新橋一貫的思路就是潛入優(yōu)質(zhì)企業(yè)，投資一段時間后退出離開，比如之前它投資韓國第一銀行，5年內(nèi)就轉(zhuǎn)手了。”平安一人士對記者表示。
美國新橋投資是赫赫有名的德克薩斯太平洋集團(TPG)專注于亞洲地區(qū)投資的子公司，后者是美國最大的私人股權(quán)投資公司之一，2004年，新橋以每股3.54元人民幣的價格買了深發(fā)展大約18%的股份，而現(xiàn)在如果把股份賣給平安，以現(xiàn)在每股大約18元至20元計算，回報大約有5倍多。
據(jù)《金融時報》網(wǎng)絡(luò)版報道，就在平安和深發(fā)展都宣布停牌時，TPG拒絕對此事發(fā)表評論。但“TPG非常希望能夠盡快退出它在深發(fā)展的投資，因為他在中國要同時面對強勢的監(jiān)管者和競爭者。”《金融時報》網(wǎng)絡(luò)版分析。
目前，關(guān)于平安將以何種方式收購深發(fā)展，市場上說法不一。一種說法是，平安有可能通過換股方式收購深發(fā)展，即平安和新橋換股，平安持有原新橋所有的深發(fā)展股份，新橋持有平安的股份。另一種說法是，深發(fā)展向平安人壽保險定向增發(fā)股份。
宏源證券投資銀行并購業(yè)務(wù)部總經(jīng)理洪濤表示，這兩種都存在可能性。而從深發(fā)展的角度來講，定向增發(fā)更能滿足其補充資本金、提高資本充足率的需求。根據(jù)深發(fā)展今年一季報，截至今年3月31日，該行核心資本充足率和資本充足率分別為5.23%和8.53%，并計劃在今年將資本充足率逐步提升至10%。
“若定向增發(fā)10億股，以目前每股價格18元至20元計算，平安大概需要180億至200億的資金，據(jù)估計，平安現(xiàn)在可動用的資金大概在230億左右，資金上平安應(yīng)該沒有問題。”東方證券資深保險分析師王曉罡說。
王曉罡表示，最終的收購方式很有可能是定向增發(fā)和換股的結(jié)合。
王曉罡說，深發(fā)展目前能夠賣個好價錢，大約2.5倍的PB值(每股凈資產(chǎn))在金融股中是比較不錯的(銀行板塊的平均PB在2.1至2.2倍左右)，而對于想在保險、銀行和資產(chǎn)管理三方面業(yè)務(wù)全面開花的平安來說這樣的付出也值得。
平安此前的主要利潤來源是平安人壽保險，業(yè)績和利潤一向穩(wěn)健；但近年來，平安逐漸開始多元化發(fā)展，走綜合經(jīng)營的路線。平安董事長兼首席執(zhí)行官馬明哲日前曾表示，希望平安用5至10年時間成為全球領(lǐng)先的綜合金融服務(wù)集團，因此一直在研究如何將銀行、保險和資產(chǎn)管理融為一體。他指出，銀行將是平安未來的主要增長點，同時也是整合的關(guān)鍵。
上述平安人士也表示，雖然去年因為富通事件，平安遭受了很大的打擊，但畢竟那是在金融風(fēng)暴的背景下發(fā)生的，有很多不可預(yù)測的因素。但無論如何，平安的投資和發(fā)展風(fēng)格一貫是進取的，而且平安對國內(nèi)市場的了解和調(diào)研也很充分。 |