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| [債匯課堂]穩(wěn)健型投資者應(yīng)關(guān)注債券市場 |
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| 2009-04-17 國家理財規(guī)劃師 陳寧 來源:經(jīng)濟參考報 |
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債券作為重要的固定收益投資工具，具有安全性較高、收益穩(wěn)定(一般高于同期銀行存款)的特征，受到追求穩(wěn)定收益投資者的青睞。投資者從債券投資中可以獲取固定的利息收入，也可以在市場買賣中賺取差價，隨著基準利率的升降，投資者如果能適時地買進賣出，還可獲取較大收益。
目前，國內(nèi)的債券主要包括國債、金融債券、央票、可轉(zhuǎn)債、企業(yè)債券、公司債券等品種，廣義來說，還包括購買債券型基金。目前，國內(nèi)債券交易市場中，以銀行、社保投資基金、保險公司、基金公司為代表的機構(gòu)投資者占據(jù)了整個債券市場交易額的98%以上。
結(jié)合債券交易可行性和個人投資理財角度來看，理財師建議：投資風格穩(wěn)健的投資者應(yīng)該特別關(guān)注債券市場的各類投資機會，建議個人投資債券以國債和債券型基金為主。同時，債券類投資也適合于不同風險屬性和年齡階段的個人投資者，只是比例有所差異而已。原因主要在于：其一，在成熟資本市場上，債券的交易量一般均較股票大，是投資者配置資產(chǎn)的首選品種；其二，從國內(nèi)、外長期投資實踐來看，股票類投資機會與債券類投資機會存在較為明顯的負相關(guān)性，即股票表現(xiàn)優(yōu)異時，債券投資機會較小；反之亦然。以最近一次市場表現(xiàn)為例，2008年國內(nèi)A股市場單邊巨幅下滑，滬深300指數(shù)全年跌幅超過60%，而與此相反，債券市場卻迎來了空前的大牛市，多只債券型基金及投連險穩(wěn)健投資賬戶獲得了超過10%的年收益。
2008年，虧損較大的個人投資者有個共同的特點，就是過于注重投資收益，而忽視了投資品種的選擇與組合。
個人投資資產(chǎn)組合需要堅持投資資產(chǎn)的安全性、流動性、收益性三者的平衡原則，根據(jù)此原則，可將個人(家庭)可投資資產(chǎn)大致分為三大類：股票類(或偏股型基金)、債券類(或債券型基金)、現(xiàn)金類(或貨幣型基金)，有效的投資來自于對于上述三類資產(chǎn)的合理配置。對于上述三類資產(chǎn)配置的比例有簡單的原則：1、股票類比例(%)=80(預(yù)期壽命)-當前年齡；2、現(xiàn)金類資產(chǎn)絕對值相當于3至6個月家庭生活支出，大致占投資資產(chǎn)比例為10%至30%；3、其余投資資產(chǎn)配置于債券類資產(chǎn)中。
舉例說明：白領(lǐng)一族李小姐，今年30歲，有五險一金保障，有自住房，目前有10萬元可投資資金，月消費支出2000元，理財師建議的當年度投資資產(chǎn)配置為：1萬元配置現(xiàn)金類資產(chǎn)，做家計支出及應(yīng)急之用；5萬元可投資股票類資產(chǎn)；剩余4萬元購買債券類資產(chǎn)。 |
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