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4月15日，中央軍委委員、海軍司令員吳勝利在人民海軍成立60周年之際接受新華社記者采訪時(shí)透露，海軍將研制新一代武器裝備。
“精良的裝備是打贏信息化條件下海上局部戰(zhàn)爭(zhēng)的重要物質(zhì)基礎(chǔ)，裝備技術(shù)水平的高低反映著海軍建設(shè)發(fā)展的質(zhì)量。”吳勝利說(shuō)，我們必須加快推進(jìn)重點(diǎn)武器裝備建設(shè)步伐，研制大型水面戰(zhàn)斗艦艇、水下自持力和隱身性能好的新型潛艇、超音速巡航作戰(zhàn)飛機(jī)、精確化突防能力強(qiáng)的遠(yuǎn)射程導(dǎo)彈、大深度高速智能魚(yú)雷、通用性兼容性好的電子戰(zhàn)裝備等新一代武器裝備。要進(jìn)一步加大裝備的現(xiàn)代。
 軍工類公司的整體強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)在吳勝利講話之前就吸引了市場(chǎng)的視線，中兵光電、航空動(dòng)力以及西飛國(guó)際等公司，其股價(jià)從低點(diǎn)到高點(diǎn)已經(jīng)翻了好幾番。
多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在目前國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)增速下滑背景下，由于軍品業(yè)務(wù)相對(duì)經(jīng)濟(jì)具有弱周期性，再加上行業(yè)整合以及國(guó)防預(yù)算增長(zhǎng)等多方面的復(fù)合性機(jī)會(huì)，使得軍工行業(yè)在過(guò)去幾個(gè)月內(nèi)估值水平迅速提升。從整個(gè)2009年來(lái)看，航天軍工板塊跑贏市場(chǎng)的可能性較大。
國(guó)防投入提升惠及軍工企業(yè)
今年3月4日，2009年中國(guó)國(guó)防費(fèi)預(yù)算公布，其總額為4806.86億元，增速為14.9%。而2008年我國(guó)軍費(fèi)預(yù)算為4177.69億元，比上一年增長(zhǎng)17.6%。
我國(guó)國(guó)防投入占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重在全球各國(guó)中相對(duì)較低，國(guó)防預(yù)算繼續(xù)保持穩(wěn)步增長(zhǎng)為大勢(shì)所趨。從目前各國(guó)國(guó)防開(kāi)支看，我國(guó)國(guó)防開(kāi)支約占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的1.4%，而美國(guó)超過(guò)4%，英國(guó)等在2%以上。
中投證券認(rèn)為，我國(guó)的積極防御國(guó)防政策、戰(zhàn)略方針決定了軍費(fèi)開(kāi)支的增速水平。現(xiàn)代化軍隊(duì)建設(shè)對(duì)軍工技術(shù)水平提升和裝備結(jié)構(gòu)改善提出了較高的需求，而國(guó)防軍品的特殊性決定了我們只能少量的引進(jìn)和更多的自主創(chuàng)新。因此，未來(lái)我國(guó)軍費(fèi)開(kāi)支可能更多地向軍事裝備傾斜。
另外，國(guó)慶60周年大閱兵將向世界展示我國(guó)的國(guó)威、軍威，對(duì)增強(qiáng)民族自豪感，提高社會(huì)凝聚力都將產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，屆時(shí)閱兵式上的高新技術(shù)武器將成焦點(diǎn)。由于需要大量最新型號(hào)的主戰(zhàn)裝備參與閱兵式，大閱兵對(duì)相關(guān)軍品會(huì)帶來(lái)一定的集中采購(gòu)。
重組整合：優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)加快注入
目前，軍工板塊資產(chǎn)整合正在加速進(jìn)行。根據(jù)北京首證分析師的研究，軍工板塊是一個(gè)相對(duì)較為特殊的板塊，從重組預(yù)期看，該板塊黑馬頻出。前期兵器集團(tuán)下幾家個(gè)股連續(xù)的上漲就引起市場(chǎng)的揣測(cè)。軍工板塊的特點(diǎn)就是上市公司身后都有一個(gè)巨大的集團(tuán)，因而軍工板塊的整合也是可以預(yù)期的。
新的航空工業(yè)集團(tuán)合并了原來(lái)的一航和二航，隨著一二航合并，航空制造業(yè)也拉開(kāi)了整合的序幕。
中投證券分析師真怡也表示，“軍工行情的一個(gè)主要刺激因素在于整合機(jī)會(huì)”。航空工業(yè)集團(tuán)的變革自上而下，重組整合的機(jī)會(huì)較多，應(yīng)關(guān)注整個(gè)板塊；航天科技、航天科工集團(tuán)整合層次尚不清晰，應(yīng)關(guān)注個(gè)股機(jī)會(huì)；兵器、兵裝集團(tuán)關(guān)注點(diǎn)也相對(duì)分散，其中兵裝集團(tuán)以汽車(chē)為主線進(jìn)行整合，其余整合機(jī)會(huì)相對(duì)較小。
抗周期性特點(diǎn)帶來(lái)投資“安全墊”
信息顯示，軍工涉及范圍很廣，從大行業(yè)上看，就涉及航空、航天、兵器、船舶、機(jī)械、核工業(yè)、電子信息等等，這也是目前軍工概念股所包含的主要范圍。
業(yè)內(nèi)人士指出，除了機(jī)械和電子信息的市場(chǎng)化程度較高，上述相關(guān)行業(yè)大多處于政府管制或控制領(lǐng)域，沒(méi)有充分市場(chǎng)化，這也就意味著多數(shù)軍工企業(yè)的增長(zhǎng)來(lái)自于國(guó)防軍費(fèi)開(kāi)支的增長(zhǎng)。而軍品業(yè)務(wù)需求的相對(duì)剛性，也使得軍工相關(guān)公司具備抗周期性的特點(diǎn)。
銀河證券分析師表示，作為抗周期性極強(qiáng)的國(guó)家戰(zhàn)略行業(yè)，軍工行業(yè)部分重點(diǎn)公司目前的市盈率并未高估，外延性增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其他行業(yè)。
根據(jù)銀河證券的解釋，第一，由于近年我國(guó)軍工行業(yè)投入持續(xù)增長(zhǎng)，信息化進(jìn)程不斷加快，武器裝備升級(jí)帶動(dòng)軍工行業(yè)收入增長(zhǎng)，盈利能力持續(xù)增長(zhǎng)。第二，在預(yù)期未來(lái)軍費(fèi)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)的情況下，其預(yù)計(jì)信息化裝備的增長(zhǎng)將超過(guò)行業(yè)平均水平。第三，在國(guó)防資產(chǎn)證券化的趨勢(shì)下，軍工資產(chǎn)進(jìn)入上市公司的速度正在加快，有可能推動(dòng)軍工上市公司的資產(chǎn)規(guī)模和盈利水平呈現(xiàn)跳躍式增長(zhǎng)。
國(guó)元證券認(rèn)為，軍企未來(lái)三年直接融資或逾500億元，5年左右基本完成公司制股份制改造，這些都為市場(chǎng)提供了豐富的炒作題材。而軍工板塊投資機(jī)會(huì)，主要是行業(yè)屬于國(guó)防核心資產(chǎn)、主業(yè)為高新技術(shù)軍品研制、公司具有整合預(yù)期的投資標(biāo)的。看好航空發(fā)動(dòng)機(jī)、光電防務(wù)、衛(wèi)星和直升機(jī)子行業(yè)。技術(shù)含量，使新一代武器裝備質(zhì)量、性能邁上一個(gè)新臺(tái)階。 |