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2008年的國際金融危機尚未過去，投資者仍在農(nóng)歷春節(jié)前細心搜索著保衛(wèi)錢袋子的投資工具。而就在銀行穩(wěn)健類理財產(chǎn)品發(fā)行漸漸萎縮的同時，為高端客戶提供的另類投資品種卻再次受到熱烈追捧。
銀行理財產(chǎn)品遭遇“瘦身”
據(jù)普益財富的數(shù)據(jù)顯示，2008年的最后一個月，國內(nèi)32家商業(yè)銀行共發(fā)行銀行理財產(chǎn)品386款，較2008年11月下降了22.8%，這是繼上年度2月份同比下降34.1%以來的第二大降幅(2月份包含春節(jié)放假因素)。
其實，從2008年9月份開始，銀行理財產(chǎn)品就出現(xiàn)了梯形下滑趨勢。由于2008年以來信貸資產(chǎn)類產(chǎn)品收益率較其他人民幣理財產(chǎn)品高出不少，且期限和風險都在普通投資者接受范圍之內(nèi)，故其占據(jù)了銀行所有發(fā)行的理財產(chǎn)品中70%甚至更高的比例。
“信貸類產(chǎn)品主要是向一些優(yōu)質(zhì)或有擔保的企業(yè)貸款和支持國內(nèi)基礎設施建設，加之收益率比同期定存高出不少，每次新品推出顧客都會積極認購。”招行上海分行金葵花理財中心客戶經(jīng)理王吉介紹。
而在2008年11月27日央行大幅下調(diào)人民幣一年期存貸款基準利率108個基點后，銀行對新發(fā)行的理財產(chǎn)品收益率紛紛進行調(diào)整。“例如，3個月期以下產(chǎn)品的平均年收益率下降了0.7%，3個月至6個月期產(chǎn)品下降了1.07%，6個月至1年期產(chǎn)品則下降1.14%。”普益財富發(fā)布的12月份商業(yè)銀行理財產(chǎn)品報告如此顯示。
在降息后，企業(yè)通過銀信理財產(chǎn)品融資的需求驟降，以商業(yè)承兌匯票為打包對象的票據(jù)類產(chǎn)品和信貸類產(chǎn)品遭遇了發(fā)行規(guī)模和收益率的雙重“瘦身”。
規(guī)范產(chǎn)品擔保
早在2008年6月底，監(jiān)管部門就以窗口指導的形式叫停了商業(yè)銀行為融資性信托提供擔保，這也開啟了對信貸類產(chǎn)品風險整肅的開端。一般來說，如果有商業(yè)銀行或者政策性銀行(實例中多為國家開發(fā)銀行)提供擔保是風險系數(shù)最低、信用最好的產(chǎn)品，其次則是一些地方行政部門或者大型國企，再次則是借款企業(yè)自身提供的擔保。
而就在2008年年末，銀監(jiān)會的發(fā)布《銀行與信托公司業(yè)務合作指引》中明文規(guī)定：銀行不得為銀信理財合作涉及的信托產(chǎn)品及該信托產(chǎn)品項下財產(chǎn)運用對象等提供任何形式擔保。“很明顯，監(jiān)管部門是要樹立投資者買者責任自負的觀念，同時也是在為銀行自身的風險考慮。”工行上海分行某產(chǎn)品研發(fā)部門產(chǎn)品經(jīng)理告訴記者。
“目前新發(fā)行產(chǎn)品的擔保方式主要以相關企業(yè)擔保為主，未來以實物抵押或保證人擔保的信用增級方式也可能會盛行，此種情況下抵押物質(zhì)量和擔保人信用等方面的嚴格把關更顯重要。”西南財大信托與理財研究所張星介紹，同時他提示在此擔保下投資者切忌不要再盲目追捧。
另類投資產(chǎn)品再次高調(diào)登場
2008年，一項為工行高端客戶專供的紅酒期權(quán)信托產(chǎn)品名噪一時，就在新年伊始，一款設計如出一轍的普洱茶財產(chǎn)受益權(quán)信托理財產(chǎn)品再度高調(diào)在建行云南分行問世。
據(jù)悉，此次建行、國投信托和云南龍潤茶業(yè)集團聯(lián)手推出的這款“普洱茶一號”產(chǎn)品投資期限為18個月，預期年化收益率為7%，也就是說如果投資者持有到期，現(xiàn)金形式行權(quán)可以獲得共計10.5%左右的收益。
雖然收益率并不算高，但是如今的市場行情下，7%的年化收益率非常有吸引力。在向高端客戶和機構(gòu)預售時，這款產(chǎn)品的3000萬元發(fā)行規(guī)模已經(jīng)被預購一空。
記者了解，目前高端理財客戶的投資理財需求仍然很旺盛，資金量大的客戶對穩(wěn)健投資青睞有加。“一般這類產(chǎn)品風控很嚴格，雖然銀行不會作出擔保，但是如果企業(yè)支付真的出現(xiàn)問題，銀行對高端客戶也不會袖手旁觀的。”上述工行產(chǎn)品經(jīng)理表示。
國投信托市場部經(jīng)理劉擎透露，除了酒品和茶品之外，他們還推出了奢侈品和藝術品等信托產(chǎn)品，預計在3000萬元搶購一空之后，類似的另類投資將會為迎合市場需求而繼續(xù)擴容。 |