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近期關于境外戰(zhàn)略投資者減持中資銀行股份的消息引起市場高度關注。為何要減持中資行股份？是否引來減持大潮？會給中資銀行帶來哪些影響？新華社記者就此采訪了國家權威部門以及中外金融機構的專家、學者。他們普遍認為，境外戰(zhàn)略投資者減持股份是正常的市場行為，對市場影響有限且可控。我國銀行業(yè)正處歷史最好時期，有基礎也有能力滿足經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展的需求。
市場未現(xiàn)“減持大潮”
記者從國家權威部門獲悉，目前境外戰(zhàn)略投資者所持中國銀行、中國建設銀行股份已全部解禁；境外戰(zhàn)略投資者所持工行股份尚未解禁；匯豐銀行所持交行股份已全部解禁。
記者了解到，在我國銀行業(yè)股份制改革進程中，工、中、建、交四家銀行分別引入戰(zhàn)略投資者，投資者共計持有這幾家銀行約1000億股股份。除工行的投資者持股將于今年4月和10月到鎖定期外，其他銀行戰(zhàn)略投資者所持股份已全部解禁。根據(jù)記者掌握的情況來看，就目前而言，無論是從機構數(shù)量還是股份數(shù)量來看，市場并未像一些人所說呈現(xiàn)一邊倒的“減持大潮”。
據(jù)了解，目前只有中行和建行的幾位海外投資者有減持行為。瑞士銀行已于去年底減持了中行全部股份，李嘉誠基金已減持了部分中行股份，蘇格蘭皇家銀行正就相關事宜與中行展開談判，而美國銀行已減持部分建行股份。
也有一些機構表示在解禁期后一段時間內不打算減持。例如淡馬錫明確表示，解禁后6個月內不會出售其持有的中行股份，亞洲開發(fā)銀行表示將在今年6月左右再考慮是否減持。美國銀行已減持部分建行股份，但其承諾在未來120天內不再出售其所持建行股份。
還有一些機構在持股解禁后，仍表示出愿與中資銀行長期合作的意向。如淡馬錫持有建行共計132.07億股股份已于半年前全部解禁，但目前尚未有減持情況，并多次向建行表達長期合作的意愿。交行的惟一戰(zhàn)略投資者匯豐銀行所持的91.15億股半年前已解禁，但匯豐并未減持。
機構減持是正常的市場行為
為什么一些境外戰(zhàn)略投資者會在持股解禁后，沒有扮演戰(zhàn)略投資者角色，而是急匆匆就對中資銀行股份進行減持呢？對此，業(yè)內人士普遍認為，其減持原因屬于“后院起火”，是自身財務出現(xiàn)了狀況，并非真的看空中國銀行業(yè)。
“戰(zhàn)略投資者投資的主要目的是獲取商業(yè)利益，在目前全球金融危機不斷加劇的情況下，部分境外戰(zhàn)略投資者因流動性短缺不得不采取減持的方式來套現(xiàn)資金。這是很正常的市場行為，并非是中國銀行業(yè)出現(xiàn)了問題。”中國社科院金融所研究員曹紅輝說。
百年一遇的金融危機，讓此前全球一直過剩的流動性變得驟然緊張起來，先是導致了歐美諸多知名金融機構的破產倒閉，繼而又讓那些具有一定實力的銀行蒙受嚴重損失，在資金上變得捉襟見肘。受危機影響，瑞銀集團出現(xiàn)較大的財務虧損，需要緩解資金緊張的困境。蘇格蘭皇家銀行受本次金融危機影響發(fā)生嚴重財務困難被國有化，目前正在調整其全球戰(zhàn)略，迫切需要改善資產負債狀況。
而美國銀行在去年第三季度盈利便銳減68%的情況下，在新年伊始還完成了對美林證券330億美元的收購，財務狀況明顯惡化，這無疑進一步加大了這家銀行對現(xiàn)金的炙熱需求。重壓之下，它開始對資金使用精打細算，一方面想盡辦法在資本市場迅速套現(xiàn)，一方面還啟動了3萬人的大規(guī)模裁員計劃。
“每當世界經(jīng)濟出現(xiàn)劇烈變動，就一定會發(fā)生跨國資金的挪動和抽逃現(xiàn)象，這其中就包括投資者對所購股票的減持。這次金融危機首先讓國外金融機構陷入困境，在美國國內對其占用美政府較多救助資金的同時又保留較大規(guī)模海外投資的現(xiàn)狀提出批評的時候，出售股份就成為他們換取流動性以保命的重要一步。”亞洲開發(fā)銀行中國代表處高級經(jīng)濟學家莊健說。
市場分析人士還指出，機構減持中資行股份的目的還在于改善財務報表方面的考慮。美國銀行剛剛完成對美林銀行的收購，資本金不足情況嚴重，通過出售中資銀行股票可收回一部分浮盈收益，提高銀行盈利指標，以提升其財務報表水平。
中國上市銀行發(fā)展健康
市場人士指出，無論是對中資行還是對資本市場，境外戰(zhàn)略投資者減持的影響都是有限的，既不會影響中資銀行的日常經(jīng)營管理，同時對資本市場的影響也是可控的。
“目前市場估值處于低位、下行幅度有限，減持數(shù)量不大，愿意承接機構較多，且多采用場外合約出售的交易方式，對二級市場沖擊有限。”中國建設銀行董事會秘書陳彩虹說。
“相比于發(fā)達國家，其實目前我國的銀行機構特別是上市銀行更為健康。可以預測今年的中國經(jīng)濟將是全球經(jīng)濟中增長最快的國家之一，人們沒有理由對我國銀行業(yè)喪失信心。”莊健說。
這樣的說法被相關的市場行為所佐證。就在一些外資機構減持中資行股份的同時，也有不少承接機構因為看好中資行股票愿意接盤，更有一些資本實力雄厚、資金充裕的戰(zhàn)略投資者明確表示不減持。
“匯豐銀行已多次表示，看好交行的長遠發(fā)展，其對交行的投資是長期戰(zhàn)略性投資，目前不會減持交行股份。”交通銀行新聞發(fā)言人說。
事實上，改革開放特別是引入境外戰(zhàn)略機構投資者以來，我國銀行機構著力健全公司治理、強化風險管理、轉換經(jīng)營機制、提高服務水平、提升國際競爭力，目前流動性充足，各項資產風險可控，資產質量、資本充足率、盈利能力和風險撥備都處于歷史最好水平。
數(shù)據(jù)顯示，截至2008年11月底，我國銀行業(yè)金融機構資產總額達61.1萬億元，這一數(shù)字是改革開放之初的323倍；銀行業(yè)金融機構不良貸款余額和不良貸款率實現(xiàn)“雙下降”；資本充足水平繼續(xù)提高。2003年只有8家銀行的資本充足率達標，現(xiàn)在已增加到193家，占整個銀行總資產的99.5%。盈利能力持續(xù)增強。流動性整體較為充足。2008年1-11月，銀行業(yè)金融機構實現(xiàn)凈利潤6905.15億元，同比增長39.5%。我國銀行業(yè)流動性整體十分充足。截至2008年11月底，銀行業(yè)金融機構流動性比例為48%，同比提高8.4個百分點。 |