2008年的股市已經(jīng)收官。這是一個(gè)歷史罕見的大熊市。以上證指數(shù)為例,如果以1月14日的年內(nèi)最高點(diǎn)5522.78點(diǎn)和10月28日的年內(nèi)最低點(diǎn)1664.93點(diǎn)計(jì)算,其年度最大跌幅高達(dá)70%。
股指創(chuàng)出18年最大跌幅
最新的收盤數(shù)據(jù)顯示,2008年上證指數(shù)以超過65%的年跌幅排在全球市場的第四位,前三名依次為:冰島(全年跌幅為94.49%)、俄羅斯(全年跌幅為72.67%)、越南(全年跌幅為65.95%)。 從年線走勢圖上看,2008年上證綜指從1月2日5265.00點(diǎn)開盤,到12月31日的收盤1820.81點(diǎn),以全年大跌65.39%的跌幅,創(chuàng)造了A股市場18年來的最大年度跌幅。同時(shí),深證成指收報(bào)6485.51點(diǎn),全年下跌63.36%;中小板指收報(bào)2863.99點(diǎn),全年下跌54.16%。 而從形態(tài)來看,滬指2008年的這根長長的大陰線幾乎吞噬了之前的兩根大陽線,讓前兩年來之不易的上漲果實(shí)面臨著嚴(yán)峻考驗(yàn)。 更值得關(guān)注的是,盡管此輪的最大下跌幅度72%要次于2004年的79%,但2004年的下跌用了14個(gè)月,而此次下跌卻只用了12個(gè)月,如此快速的下跌是A股市場前所未有的。 隨著股指的連創(chuàng)新低,A股市場2008年總市值也逐級而下,統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2008年滬深兩市總市值合計(jì)約為12.14萬億元,流通市值合計(jì)為4.52萬億元,這較之2007年滬深兩市總市值32.71萬億元,流通市值9.31萬億元,均縮水在六成左右。
股民平均虧損在10萬元左右
在股指一路下跌的殘酷行情下,以中國石油、中國平安等為首的權(quán)重藍(lán)籌股成為市場的主要做空品種,有色金屬等周期性行業(yè)股指基本被打了二折,有的甚至已跌去了90%。 特別是在經(jīng)歷了2007年大牛市的喧囂后,2008年證券市場的投資者隊(duì)伍空前壯大。其中散戶之多、范圍之廣超過了歷史上的任何一個(gè)年代。這樣,一年的暴跌使得投資者牛市的收益被完全吞噬掉,尤其在2007年底或者2008年年初新入市的投資者虧損尤為嚴(yán)重。 有關(guān)調(diào)查資料表明,當(dāng)股指完成了從6100點(diǎn)到1600點(diǎn)的輪回后,90%以上的投資者處于虧損狀態(tài),2/3以上的流通股股東損失超過大盤的下跌幅度。 證券之星歷時(shí)半個(gè)月、有2.5萬名投資者參與的調(diào)查顯示,2008年在股市中虧損幅度超過70%的占比多達(dá)60%;虧損幅度50%-70%的,占比也有22%;虧損幅度30%-50%的,占比為7%;虧損幅度30%以下的股民,占比5%;至今還有盈利的投資者僅占6%。 中國證券登記結(jié)算公司的數(shù)據(jù)顯示,目前我國A股賬戶有1.2億,若折半以0.6億人參與股市計(jì)算,把5萬億元的流通蒸發(fā)市值平攤至每個(gè)賬戶上,那么每位股民的平均虧損接近10萬元。
風(fēng)險(xiǎn)教育倒逼投資回歸理性
在分析A股市場本輪暴跌的原因時(shí),多數(shù)業(yè)內(nèi)人士指出,其中既有美歐經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響,也有我國宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)快速回落的影響,同時(shí)也受到了從緊貨幣政策以及巨量大小非解禁的掣肘。另外,還有一個(gè)無法回避的重要原因,我國股市從2005年最低點(diǎn)998點(diǎn)暴漲到2007年10月份的最高點(diǎn)6124點(diǎn),漲幅超過了5倍,估值受到了過度“肥胖”的極大拖累。 經(jīng)過2008年大熊市的洗禮,A股市場走過了從估值膨脹到估值回歸理性之路,資本市場用如此跌宕起伏的驚險(xiǎn)考驗(yàn)著每一個(gè)投資者尚不夠成熟的“心臟”。然而,站在2009年的起點(diǎn)上,市場參與者痛定思痛,在牛熊轉(zhuǎn)換后收獲著成熟和理性。 尤其值得注意的是,近期券商、基金等機(jī)構(gòu)陸續(xù)發(fā)布的2009年度投資策略報(bào)告大多有著相對樂觀的預(yù)期,認(rèn)為雖然2009年宏觀經(jīng)濟(jì)有著諸多不確定因素,但政府保增長的決心則是堅(jiān)定不移的。在經(jīng)濟(jì)下滑的預(yù)期下,中央政府及時(shí)進(jìn)行了政策轉(zhuǎn)變,為抑制經(jīng)濟(jì)過熱而長期采取的宏觀緊縮政策在2008年下半年開始全面轉(zhuǎn)向,CPI指數(shù)也得到了有效抑制,最后更是緊隨全球步伐,推出龐大的刺激內(nèi)需的一系列政策。 業(yè)界普遍認(rèn)為,在通常情況下,股票市場會(huì)先于實(shí)體經(jīng)濟(jì)3到6個(gè)月企穩(wěn)。而目前多數(shù)機(jī)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)學(xué)家都認(rèn)為,中國和美國等經(jīng)濟(jì)體有望在2009年下半年出現(xiàn)復(fù)蘇,所以從這個(gè)角度來看,有理由期待2009年的股市表現(xiàn)會(huì)好于2008年。 盡管目前市場依舊未能走出悲觀情緒的籠罩,但市場機(jī)會(huì)往往就是在悲觀中醞釀產(chǎn)生的。而在市場機(jī)會(huì)再度到來時(shí),投資者的行為也將會(huì)更加謹(jǐn)慎和理性。 |