富蘭克林國海中國收益基金經(jīng)理黃林日前表示，即將來臨的牛年，經(jīng)濟基本面馬上好轉(zhuǎn)的可能性不大，從資產(chǎn)配置的角度來看還不是加倉的好時機。但是，與2008年全線下跌不同，第二個牛年將可能存在較多的結(jié)構(gòu)性投資機會，投行創(chuàng)造價值將會得到更好的體現(xiàn)。
黃林表示，由于2006年、2007年股票價格脫離基本面的飆升積累了較大的估值泡沫，而2008年中國宏觀經(jīng)濟面臨內(nèi)憂外患，內(nèi)部經(jīng)濟面臨轉(zhuǎn)型的挑戰(zhàn)，外部需求持續(xù)衰退，全球金融市場出現(xiàn)信用危機，導致股市出現(xiàn)深幅調(diào)整。但是，與前一個牛年不同的是，1997年還沒有一只規(guī)范化的證券投資基金成立，股民無法另辟通道分散風險。隨著此后具有各種風險收益特征的基金產(chǎn)品的出現(xiàn)，投資者可以通過投資一些股債均衡配置的平衡型基金，靈活面對第二個牛年。
據(jù)了解，一般而言，平衡型基金相對于純股票型基金具有通過靈活配置資產(chǎn)以規(guī)避股市風險的優(yōu)點，它可以在牛市時增加對股票資產(chǎn)的投資，獲得股票上漲的投資收益；而在熊市時則減少股票投資的倉位，增加債券投資，以回避弱市下跌的風險。從國內(nèi)外市場長期的發(fā)展情況看，經(jīng)過了完整的上漲和下跌周期，股債平衡型基金收益基本好于股票型基金。 |
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