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繼14日中國人壽、中國平安、中國太保股價分別下跌3.30%、1.44%、5.97%，15日繼續(xù)下跌4.84%、2.85%、3.47%之后，
16日，三大保險股又分別以4.79%、8.27%、5.66%的跌幅領跌金融板塊。對本月即將公布的保險股三季報，業(yè)內(nèi)人士紛紛認為，盡管二季度已經(jīng)損失慘重，但由于三季度A股市場更加低迷，各公司的浮盈已經(jīng)基本釋放，而此前被寄予厚望的債券收益率又直線下降，因此三季度的業(yè)績或更加“難看”。
中國平安虧損幾成定局
根據(jù)TopView最新數(shù)據(jù)顯示，在10月6日至13日一周內(nèi)，7家T類證券席位(多為保險資金)在浦發(fā)銀行上的賣出額達到了5.129億元。其中，賣出最多的T159818和T153600被市場分析人士透露為中國平安的專屬席位戶頭。“在三家A股上市的保險公司中，只有中國平安的十大重倉股里有浦發(fā)銀行。”一位投資人士分析說，平安選擇在這個時候進行拋售變現(xiàn)，很可能是出于對2008年全年財報壓力的一種釋放，平安從中可以獲取幾十億元的利潤。
而10月14日，中國平安持股4.99%的富通集團在復牌后股價暴跌近78%，創(chuàng)上市18年來紀錄新低的1.205歐元。截至15日，富通股價更是狂瀉至1.16歐元，以此計算平安的此項投資虧損已超過200億元。
由于此前平安已經(jīng)公告將在三季報中對富通集團的股票投資進行157億元計提撥備，其三季報虧損已無懸念。國金證券研究員茅煒預計其三季度將報虧66億元之外，全年凈虧46億元；東方證券、興業(yè)證券則認為其全年凈虧損應在20億元之內(nèi)。
太保、國壽日子也不好過
繼中國平安決定在三季報計提海外投資的157億元虧損后，國內(nèi)資本市場的持續(xù)縮水也使中國太保面臨巨大的減值準備計提壓力。數(shù)據(jù)顯示，太保二季度末所持有的前十大市值股票中，6月30日至今的海通證券市值損失高達5.53億元，工商銀行市值減少2億元，深發(fā)展的市值縮水2.7億元，中國神華A股、H股市值共縮水1.7億元，而其購買的50ETF的股權(quán)投資損失也達到1億元。對于三季度中國太保的凈利潤預期，東方證券保險分析師王小罡預測大約為60億元。
而根據(jù)中國人壽此前中報披露的數(shù)據(jù)顯示，在其投資的上市公司股權(quán)中，民生銀行市值損失約6.3億元、工商銀行A股市值損失6.3億元、建設銀行損失約5.5億元、中國神華損失約6.5億元，而中國銀行、寶鋼股份、大秦鐵路的市值縮水總計也達到3億多元。由此估計，下半年迄今，中國人壽的證券投資浮虧預計超過25億元。
但由于國壽于今年年初斥資2.6億美元認購VISA股票而獲利頗豐的成功投資，業(yè)內(nèi)人士認為其三季報的利潤壓力可能較小。王小罡預測，第三季度中國人壽的凈資產(chǎn)(按香港準則)將比第二季度有所降低，凈利潤預計為177億元。
債市投資也不容樂觀
股市的大跌將各方資金向債券市場吸引，但這股多方巨量資金卻推高了債券價格，政策因素也使債券收益率迅速下降。
根據(jù)中央國債登記結(jié)算公司(中債登)日前公布的數(shù)據(jù)顯示，9月末債券托管量為14.47萬億元，較上月增加5224.09億元，其中近七成為央票，全國性商行、保險機構(gòu)、基金等同時加快了債券投資。其中，保險機構(gòu)債券托管量為1.34萬億元，較上月末增加1082.68億元，增量創(chuàng)出近年來的新高。
“對全球經(jīng)濟陷入衰退的擔憂加劇，各國央行緊急聯(lián)合減息，股市繼續(xù)大幅下挫，這些都使得債市成為最吸引人的市場。”天治穩(wěn)健雙盈債券基金擬任基金經(jīng)理賀云說。
與此同時，自8月份以來，債券收益率卻一路下行，中長期債券尤為明顯，整個債券收益率曲線呈現(xiàn)平坦化下移之勢，而9月中旬央行下調(diào)貸款基準利率和存款準備金率的“雙降”政策及8月份CPI漲幅的降低更加快了債券收益率的下降。
一位保險資產(chǎn)管理公司固定收益部總經(jīng)理對記者說，“我們希望債券的收益率不要下降得這么快，現(xiàn)在下降的速度給新增資金的投資帶來很大壓力。” |