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在開放QDII海外投資兩周年之際，揚帆出海的銀行系QDII卻遭遇了國際金融市場的寒流，許多QDII產(chǎn)品嚴(yán)重虧損甚至慘遭清盤。
普益財富日前發(fā)布的銀行理財產(chǎn)品月報顯示，截至8月29日，正在運行的231款銀行系QDII理財產(chǎn)品僅有8款收益為正，九成多 的銀行系QDII虧損。其中，QDII產(chǎn)品的主力，194款外資銀行QDII產(chǎn)品，竟僅有三款維持正收益。在中資銀行37款QDII產(chǎn)品中，正收益的有五款，其余32款為負(fù)收益，虧損超過20%的有19款，占比近五成。
為擴大內(nèi)地居民投資渠道，2006年6月銀行代客境外理財開始揚帆出海，目前我國的QDII已可以投資中國香港、英國、新加坡、美國、日本等市場，一時成為投資熱點。但因目前QDII收益不佳，投資者的熱情大大降低。有調(diào)查顯示，對于銀行系QDII理財產(chǎn)品，71.22%的受訪者表示不管行情好壞，都不會考慮購買QDII理財產(chǎn)品。
農(nóng)行成了銀行系QDII黑馬
就在九成QDII產(chǎn)品都出現(xiàn)虧損的時候，農(nóng)業(yè)銀行的QDII產(chǎn)品卻一枝獨秀，其三款產(chǎn)品名列目前在運行的231款QDII理財產(chǎn)品前三甲。
在農(nóng)行11款QDII產(chǎn)品中，有四款產(chǎn)品實現(xiàn)正收益，七款為負(fù)收益，平均收益為-5.90%，高于QDII理財產(chǎn)品總體平均收益水平-17.67%
。其中有九款對本金承諾到期100%返還，有對所投資的人民幣本金保本的，如匯利豐金土地1號(農(nóng)產(chǎn)品掛鉤型結(jié)構(gòu)存款)，也有對貨幣換后的本金提供保證的，如“金磚四國”保本票據(jù)(人民幣)。農(nóng)行11款產(chǎn)品運行時間都在八個月以上，能代表一定的投資水平。其中有三款產(chǎn)品，名列目前在運行的231款QDII理財產(chǎn)品前三甲，農(nóng)業(yè)銀行也成為QDII理財產(chǎn)品中表現(xiàn)最佳的銀行。
農(nóng)行的“冠軍”QDII產(chǎn)品是“境外寶I股指掛鉤型”，投資幣種美元，產(chǎn)品到期后投資者直接得到美元本金和美元收益，8月15日收益率19.94%。“亞軍”——境外寶I股指掛鉤型(匯率風(fēng)險未規(guī)避型)，投資幣種人民幣，按購匯日的即期兌換成美元進(jìn)行投資，8月15日收益率7.65%。“季軍”——境外寶I股指掛鉤型(匯率風(fēng)險規(guī)避型)，投資幣種人民幣，8月15日收益率7.65%。上述三款產(chǎn)品均投資于荷蘭銀行發(fā)行的2年期美元保本股指掛鉤票據(jù)，票據(jù)表現(xiàn)與恒生中國企業(yè)指數(shù)以及美國標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)掛鉤。
農(nóng)業(yè)銀行還對其兩款QDII產(chǎn)品的有一種貨幣升值貶值補償，如境外寶I基金掛鉤型(美元)，給持有到期投資者每年最多4%(即五年最多累計20%)的人民幣升值補償。
外資銀行QDII產(chǎn)品風(fēng)光不再
因為更加熟悉國際市場，外資銀行的QDII產(chǎn)品一直是投資者的首選。然而，最近一段時間，外資銀行的QDII產(chǎn)品卻表現(xiàn)不佳，甚至可以用“跌跌不休”來形容。
目前正在運行的231款QDII產(chǎn)品中，匯豐銀行的產(chǎn)品數(shù)量高達(dá)142款，成為了銀行系QDII家庭中的“NO.1”。然而，與其產(chǎn)品數(shù)量成鮮明對比的，是讓人失望的收益表現(xiàn)。
截止到8月21日，匯豐的QDII產(chǎn)品實現(xiàn)正收益的僅三款，虧損率達(dá)97.88%，相比于7月底的收益表現(xiàn)更加糟糕。虧損介于20%至30%的30款，介于30%到40%的31款，介于40%到50%的10款。另有七款跌幅超過19%，離20%的虧損線僅一步之遙，虧損超過40%的產(chǎn)品也已高達(dá)10款。匯豐銀行因此也擁有“三高”：高產(chǎn)品數(shù)，高虧損率，高虧損幅度。
值得注意的是，匯豐銀行“海外基金掛鉤結(jié)構(gòu)性票據(jù)”QDII系列的122款產(chǎn)品截止到8月21日全線虧損。匯豐銀行該系列全面虧損的原因有二：首先，簡單代銷海外基金，這也是主因，匯豐銀行在中間的角色類似“媒婆”，除負(fù)責(zé)收“媒金”外，買到哪一類產(chǎn)品，就看各家的福氣了；其次，匯豐銀行還瘋狂發(fā)行此類產(chǎn)品，并樂此不疲，如“霸菱香港中國基金”，“寶源環(huán)球歐元股票基金”，“匯豐中國股票基金”，“富達(dá)基金”，“貝萊德美林環(huán)球資產(chǎn)配置基金”等基金的發(fā)行量都在10款以上。
目前，“霸菱香港中國基金掛鉤(IPFD0029)”產(chǎn)品的年化收益率已經(jīng)跌倒-57.81%。該產(chǎn)品投資于英國匯豐銀行發(fā)行結(jié)構(gòu)性票據(jù)，掛鉤于霸菱香港中國基金。主要投資于香港及中國內(nèi)地股票市場，亦可投資于在臺灣注冊成立或在臺灣證券交易所上市的公司或在臺灣有相當(dāng)大比重的資產(chǎn)或其他權(quán)益的公司。匯豐銀行最新基金報告顯示，該基金投資對象主要有金融25.7%，能源16.4%，電訊服務(wù)15.4%，工業(yè)13.2%。
弱市環(huán)境QDII理財求穩(wěn)
“QDII屬于投資類產(chǎn)品，而現(xiàn)在國際市場波動仍然很大，想在短期獲得好收益幾乎不可能，投資者必須考慮自己所能承受的風(fēng)險范圍。”中國銀行理財顧問李小姐告訴記者。
國金證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家金巖石解析外資銀行產(chǎn)品時表示，外資理財產(chǎn)品無外乎是掛鉤型和結(jié)構(gòu)型兩種，但從目前情況看，由于美國暴發(fā)次級債危機，對于掛鉤型產(chǎn)品，只要是掛鉤至海外市場的，至少截至目前都很難賺到錢；而對于結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品，只要它的結(jié)構(gòu)元素中關(guān)聯(lián)了帶有“次級債”概念的產(chǎn)品，也很難給客戶一個收益保底，甚至還要承擔(dān)一定的風(fēng)險。
光大銀行財富管理中心的顧問劉先生認(rèn)為，從分散風(fēng)險、資產(chǎn)多元化配置的角度來看，QDII仍然具有投資價值，在通脹形勢明朗前，商品QDII值得關(guān)注。投資者選擇QDII產(chǎn)品時，不妨仔細(xì)考察產(chǎn)品的設(shè)計方式，穩(wěn)健的產(chǎn)品設(shè)計相對保險。
考察農(nóng)行的“境外寶I股指掛鉤型”系列產(chǎn)品，之所以在弱市中取得不錯的收益，與其求穩(wěn)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)是分不開的。該系列產(chǎn)品投資于荷蘭銀行發(fā)行的2年期美元保本股指掛鉤票據(jù)，票據(jù)表現(xiàn)與恒生中國企業(yè)指數(shù)以及美國標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)掛鉤，只要恒生中國企業(yè)指數(shù)表現(xiàn)優(yōu)于美國標(biāo)普500指數(shù)，投資者將獲取較高的收益。
“這款產(chǎn)品之所以能夠取勝，關(guān)鍵就在于它是掛鉤兩個股指的指數(shù)，這樣一來，即使在股市下跌的形式下，只要恒生中國企業(yè)指數(shù)跌幅仍小于標(biāo)普500指數(shù)，就可以獲得收益，而目前其他銀行的結(jié)構(gòu)性QDII產(chǎn)品大多數(shù)都是掛鉤單只股指。”農(nóng)行國際金融市場部李林表示，“另一方面，也與我們選擇的市場時機相關(guān)。”
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，去年銀行系QDII致力于直投偏股型產(chǎn)品，而在如今的弱市環(huán)境，QDII不妨轉(zhuǎn)而推出相對安全的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，銀行系QDII產(chǎn)品更應(yīng)體現(xiàn)穩(wěn)健的投資風(fēng)格。 |