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| [股市•2008-8-15]滬深股市地量中尋求支撐 |
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| 2008-08-18 張漢青 來源:經(jīng)濟參考報 |
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本周，滬深股市成交量大幅萎縮，市場重心繼續(xù)下移，2566點前期箱底已經(jīng)被擊穿，滬綜指一度下探至2370點的調(diào)整以來新低。
兩市成交量連續(xù)萎縮，頻頻創(chuàng)出近期“地量”紀錄。全周滬深兩市成交金額分別為1678億元和871億元，較上周萎縮兩成多，日均成交額僅500多億元。其中，上海市場日均成交額從上一周的422億元降至335億元;深圳市場由上一周的222億元減少到176億元。
市場預期的奧運行情并沒有出現(xiàn)，奧運和農(nóng)林牧漁行業(yè)卻出現(xiàn)補跌行情。伴隨著成交量的不斷創(chuàng)新低，題材股、藍籌股都沒能抵擋住股指的下跌紛紛向下尋找支撐，市場在破位之后顯得更加低迷。大盤藍籌整體走弱，中國人壽(601628)和招商銀行(600036)各跌3.84%和5.99%。中信證券(600030)周跌幅達15%。航空股成為重災區(qū)，中國國航(601111)周跌幅超過20%。前期強勢股補跌行情繼續(xù)，中興通訊(000063)放量下挫，跌18.63%至34.50元。
與此同時，個股行情卻逐步活躍，從8月11日至14日，漲停的個股逐步增多，跌停的個股明顯減少。但是，市場熱點的板塊效應并不明顯。8月14日國金證券繼續(xù)大幅上漲，而國元證券、海通證券反而下跌；招商地產(chǎn)大幅反彈，但是萬科等多數(shù)地產(chǎn)股表現(xiàn)不佳。總體來看，主流品種中國石油、寶鋼股份、上海汽車等藍籌龍頭表現(xiàn)平平，這意味著未來大盤出現(xiàn)大幅反彈的希望不是太大。
消息面上，7月份的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)出臺，CPI連續(xù)3個月回落，而PPI卻較上年同期增長10.0%，連續(xù)第二個月創(chuàng)10年來新高，也是連續(xù)第七個月創(chuàng)3年來新高。這顯示上游工業(yè)品價格的上漲壓力非常沉重，未來通貨膨脹的前景難以樂觀。
而周五公布的數(shù)據(jù)顯示，1-7月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資72160億元，同比增長27.3%，較1-6月份的26.8%增長0.5個百分點，比上年同期加快0.7個百分點，較市場預期的26.6%增長0.7個百分點。相關數(shù)據(jù)明顯優(yōu)于預期，有助舒緩投資者的憂慮情緒。
從估值角度來看，經(jīng)過9個月的連續(xù)下跌，目前A股市盈率為18.20倍，滬深300指數(shù)PE為17.21倍，與6124點時的44倍相比，下降了60%。從國際估值情況來看，目前道瓊斯指數(shù)17倍、標普500指數(shù)15倍，日經(jīng)225指數(shù)16倍，說明A股市場與國際成熟市場基本相當。
大盤在經(jīng)過連續(xù)下跌后，部分藍籌股估值已處較低水平。從已經(jīng)公布半年報的公司來看，上半年凈利潤平均增幅仍保持在30%多的高水平。隨著中報業(yè)績的逐漸公布，部分藍籌股因成長較為明顯，估值優(yōu)勢將逐漸體現(xiàn)。
在新股發(fā)行方面，在美邦服飾8月14日發(fā)行之后，一級市場尚無新股發(fā)行安排。近期申購機會缺失，資金面將處于相對充裕狀態(tài)，但目前成交依舊十分低迷，尚無回流二級市場的跡象。場外資金對目前市場點位的認可度仍然存在較大的分歧。
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