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在人民幣加速升值的背景下，“熱錢”的快速涌入已經(jīng)得到相關(guān)監(jiān)管部門的高度重視。
無論是4月份國務(wù)院召集財(cái)政部、發(fā)改委、“一行三會(huì)”、國家外匯管理局等部門就“熱錢”監(jiān)管進(jìn)行討論研究，還是外匯局在下發(fā)2008年度金融機(jī)構(gòu)短期外債指標(biāo)時(shí)進(jìn)一步削減中外資銀行相關(guān)額度，都表明監(jiān)管部門對“熱錢”加大了監(jiān)管力度。
“熱錢”兇猛
央行此前公布的數(shù)據(jù)顯示，今年一季度我國外匯儲備增加1539億美元，較上年同期增長40%，扣除同期的外商直接投資(FDI)和貿(mào)易順差，仍有850億美元得不到合理解釋。就此，央行行長周小川5月30日表示，外匯儲備增長有很多原因，只看貿(mào)易順差和FDI方面的數(shù)據(jù)不夠全面，服務(wù)貿(mào)易和經(jīng)常賬目下的收益項(xiàng)目都可能是影響因素。
盡管用外匯儲備與貿(mào)易順差和FDI之間的差額來測算熱錢不盡準(zhǔn)確，但只要外界對于人民幣加速升值的預(yù)期仍在持續(xù)，“熱錢”涌入中國的沖動(dòng)就不會(huì)停止。
根據(jù)中國外匯交易中心公布的數(shù)據(jù)，今年5月人民幣月平均匯率為1美元兌6.9724人民幣，較去年12月的1美元兌7.3676人民幣升值幅度達(dá)到5.4%，在美元走勢疲軟的今天，人民幣對美元加速升值的趨勢未變。
“最可怕的是形成對人民幣升值的單向預(yù)期，并且還不斷累積。外面的資金會(huì)以各種途徑進(jìn)來，因?yàn)樗麄冇X得匯率是無風(fēng)險(xiǎn)的，更何況我們的利率還高。”外交學(xué)院國際金融研究中心主任歐明剛表示。
央行日前公布的《2008年第一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》指出，“逐利外匯”主要通過以下幾個(gè)合法渠道流入：一是貨物貿(mào)易；二是在FDI項(xiàng)下和FDI“投注差”(即投資總額與注冊資本的差額)外債直接結(jié)匯；三是個(gè)人項(xiàng)下結(jié)匯；四是企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)境外股本融資渠道；五是服務(wù)貿(mào)易；六是合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)；七是利用黃金交易、期銅等大宗商品交易進(jìn)行融資性質(zhì)的操作達(dá)到套利目的。
港資“北上”引起關(guān)注
在人民幣對美元匯率頻頻創(chuàng)下匯改后新高之時(shí)，與美元維持聯(lián)系匯率的港幣對人民幣一直貶值。根據(jù)中國外匯交易中心公布的數(shù)據(jù)計(jì)算，今年港幣兌人民幣貶值幅度已接近5%。為了享受人民幣升值帶來的好處，港人紛紛將港幣兌換成人民幣存入銀行。
香港金融管理局5月30日公布的數(shù)據(jù)顯示，4月份香港金融機(jī)構(gòu)人民幣存款增加33.0%至766億元人民幣，增加幅度大大超過港元存款0.3%和外幣整體存款0.2%的增幅。
與此同時(shí)，由于香港的人民幣存款利率遠(yuǎn)低于內(nèi)地，部分香港資金紛紛流入內(nèi)地。此現(xiàn)象已經(jīng)引起監(jiān)管部門的注意。日前據(jù)一些媒體報(bào)道，監(jiān)管部門已出臺新規(guī)限制香港居民向內(nèi)地匯款的數(shù)額。
不過，本報(bào)記者5月30日致電外匯局新聞部門，這個(gè)消息，并未得到證實(shí)。
但某中資銀行工作人員向記者表示，之前其所在銀行曾應(yīng)監(jiān)管部門要求統(tǒng)計(jì)過非居民的人民幣存款數(shù)據(jù)。
德意志銀行日前發(fā)布的一項(xiàng)查結(jié)果顯示，在所有個(gè)人熱錢流入途徑中，人民幣匯兌渠道被20%的受訪者使用。如香港的銀行，每天允許8萬元人民幣電匯限額，在香港居住的受訪者有34%使用此渠道。
短期外債指標(biāo)進(jìn)一步削減
“我國短期外債的較快增長和短期投機(jī)資本涌入境內(nèi)也有密切關(guān)聯(lián)。根據(jù)外匯局4月公布的數(shù)據(jù)，截至2007年末，我國外債余額中短期外債余額為2200.84億美元，占外債余額的58.91%，占比為歷史最高。”中國人民大學(xué)金融與證券研究所趙錫軍教授對記者說。
記者從相關(guān)渠道了解到，今年4月份，外匯局下發(fā)了2008年度(由2008年4月1日至2009年3月31日)金融機(jī)構(gòu)短期外債指標(biāo)。這是自2007年4月1日至2008年3月31日中外資金融機(jī)構(gòu)按進(jìn)度分別將短期外債余額調(diào)整至2006年度核定指標(biāo)的30%和60%之后的新一輪短期外債指標(biāo)調(diào)整。
除了對核定口徑進(jìn)行了微調(diào)之外，即“90天(含)以下海外代付業(yè)務(wù)”不再納入短期外債控制范圍，此次調(diào)整還根據(jù)各銀行的不同情況進(jìn)行了不同程度的指標(biāo)削減。記者了解到，中資金融機(jī)構(gòu)的外債余額指標(biāo)削減幅度很小，但是多家外資銀行都被通知要進(jìn)行15%的指標(biāo)削減。
“由于同一法人銀行50萬美元以上的非居民個(gè)人存款在短期外債的指標(biāo)控制范圍內(nèi)，因此我們大概在1個(gè)多月前就開始縮減境外人士的外幣存款，超過40萬美元的外幣存款我們就要求客戶結(jié)匯或者轉(zhuǎn)移出去。”某外資銀行駐上海工作人員告訴記者。 |