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 一個多月來，隨著大盤不斷探低調(diào)整，基金凈值也是持續(xù)下降，使得基民們面臨的基金贖回壓力逐漸加大。是持有觀望還是采取果斷措施贖回？大多數(shù)人最近陷入了取舍兩難的迷茫之中。
作為證券市場最大的機構(gòu)投資者，基金的動向始終備受關(guān)注。多位理財專家表示，贖回直接關(guān)系到基民的收益，因此在做出贖回決定時需要慎重考慮，應該以判斷市場環(huán)境是否發(fā)生逆轉(zhuǎn)，結(jié)合個人的投資特征做出決策。同時，辦理基金贖回時也可以講究一些技巧，盡可能地降低損失。
基金持有或贖回的兩難選擇
從上證綜指10月16日見頂6142.02高點以來，最低探至4778.73點，跌幅達20.69%。在一個多月的調(diào)整市道中，股票型開放式基金無一上漲，278只開放式基金中，僅14只出現(xiàn)凈值小幅上漲。據(jù)統(tǒng)計，股票型、指數(shù)型、混合偏股、混合平衡、混合偏債、封閉式六類基金過去一個月的平均凈值增長率為-7.66%，三個月平均凈值增長率為-3.80%。
基金凈值持續(xù)下降，使得基民們面臨的基金贖回壓力逐漸加大。部分獲利的老基民看著股指節(jié)節(jié)下退，急于落袋為安，而很多新進的基民因為害怕被套得更深，打算斬倉出局。基金的財富效應表現(xiàn)得不明顯，導致部分基民贖回基金。
記者走訪了京城幾家銀行，發(fā)現(xiàn)基民多是來辦理基金贖回業(yè)務的，但人數(shù)并不是太多。建設(shè)銀行負責基金銷售的工作人員張女士表示，隨著股市持續(xù)調(diào)整，他們代銷的部分基金已經(jīng)開始出現(xiàn)贖回量增大的現(xiàn)象。
工商銀行的理財師盧先生告訴記者，已有不少基民都來柜臺詢問基金贖回的手續(xù)和注意事項。雖然目前真正贖回的人并不多，但如果大盤繼續(xù)向下，基金凈值再度下行，基民的賬戶資產(chǎn)繼續(xù)縮水，逐漸逼近投資者能夠承受的心理底線，那么，一旦出現(xiàn)基民大幅度贖回的情況后，就可能形成恐慌性贖回。
大盤的持續(xù)調(diào)整同時也使得當下的基金銷售步入低迷期。第一批開始銷售的基金國泰滬深300、工銀瑞信核心價值截至目前都未能完成其額度，而11月27日開始發(fā)售的華夏行業(yè)精選基金，良好的業(yè)績加上華夏公司的品牌也未能讓其銷售重現(xiàn)“一日售罄”的場面，首日發(fā)售近30億元，但已經(jīng)是近期銷售最好的基金了。
行情方向是最重要參考標準
投資基金正確的理念是通過相對長期投資獲得穩(wěn)定收益。根據(jù)專家的建議，對基金持有或贖回的一般規(guī)律是，當股市行情趨勢沒有發(fā)生反轉(zhuǎn)的情況下，贖回決定其實是把暫時的賬面損失變成實際虧損。
如果市場環(huán)境出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，牛市向熊市轉(zhuǎn)變趨勢明顯，此時可將牛市中大量持有的股票、指數(shù)型基金贖回，轉(zhuǎn)而增持風險較低的債券型基金。同時投資者應精選股票型基金，只保留在低迷的市場環(huán)境中能逆勢而升的基金。
而針對目前的股市，有分析認為由于市場已經(jīng)過充分調(diào)整，下跌空間并不大，對于投資者是較好的入場機會；也有市場人士認為，由于股指已跌破“牛熊分界線”，投資者應盡快離場。
而更多的分析人士則從大方向上把握，認為人民幣升值的大背景并未改變，在GDP高速增長的中國市場，目前大盤藍籌股具備基本面支撐，下跌空間有限，而且目前基金的倉位普遍較低，因此市場仍存在著反彈的可能，只是需要較長的時間來等待。
專家建議，基于目前的行情方向尚沒有發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變，投資者仍可持有看好的基金，或適當買入一些長期業(yè)績較好的基金，但需控制好倉位。如果因為無法忍耐被套賠錢而想贖回，則應盡量考慮分批贖回，在適當規(guī)避風險、保住收益的同時，又可以避免完全踏空。
另外，投資者要根據(jù)自己的投資特征決定是否贖回基金。投資特征包括收益預期、風險承受能力、持有期等，隨著投資者對證券市場與投資工具的熟悉和了解，可以逐步調(diào)整自己的投資組合，這時原來持有的基金可根據(jù)需要贖回或轉(zhuǎn)換成其他基金。
基金贖回有諸多講究
基金贖回不是一種簡單的賣出，它與基民最終實現(xiàn)投資收益密切相關(guān)。因此，基金贖回時講究些技巧，有可能避免大的損失，或者獲得超預期收益。
很多既炒股票又買基金的投資者，都諳熟“下午兩點半”法則。中國股市下午3點收盤，但往往到下午兩點半就大局已定，市場是大漲還是大跌一目了然。如果在近期要贖回某只基金，隨意選擇某天贖回并非老牌基民的做法，最好在近幾天下午兩點半看盤，注意到市場漲勢后再發(fā)出贖回申請，即可以以當天較高的凈值贖回。
無論是投資股票還是基金，分批建倉或減倉都是很好的法則。投資基金數(shù)額較大或者基金投資占總資產(chǎn)比重較大的投資者，可以考慮逐步贖回，這樣有利于降低風險，同時也為在市場大跌時撿拾黃金留下余地。可以先贖回計劃調(diào)出的基金，實際上降低了倉位，并且在市場震蕩下跌時逐步建倉新的基金品種。
股票型或者配置型基金到賬的時間一般長達T+5乃至T+7個工作日。巧妙地使用基金轉(zhuǎn)換業(yè)務，可以節(jié)省基金到賬的時間。而且從股票型基金轉(zhuǎn)換到貨幣型基金，等到行情好轉(zhuǎn)后再轉(zhuǎn)回到股票型基金，可以節(jié)省一定的費用，最主要的是節(jié)省了交易時間，實現(xiàn)了無縫收益。
此外，在市場頻繁波動的情況下，購買打新股的債券型基金或者是辦理定投業(yè)務都是回避風險的好方法。統(tǒng)計顯示，幾只債券型基金在大跌的時候還出現(xiàn)了小幅增長。而11月份以來，基金開通或增加定投業(yè)務代銷點比10月份多出近40%。有分析人士認為，基金重倉股和基金單位凈值下跌時，投資者若繼續(xù)買入相同的基金，則能有效攤低整體投資的成本。 |