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| 央行允許對(duì)資產(chǎn)支持證券開(kāi)展回購(gòu)交易 |
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| 2007-10-10 記者:劉振冬 王宇 姚均芳 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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本報(bào)訊
記者9日從中國(guó)人民銀行獲悉，為提高資產(chǎn)支持證券的流動(dòng)性，央行已于日前發(fā)布公告，批準(zhǔn)了在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)交易流通的資產(chǎn)支持證券可用于質(zhì)押式回購(gòu)交易。
公告指出，銀行間債券市場(chǎng)參與者在從事資產(chǎn)支持證券質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)嚴(yán)格遵守中國(guó)人民銀行關(guān)于質(zhì)押式回購(gòu)的有關(guān)規(guī)定，建立健全內(nèi)控機(jī)制，切實(shí)加強(qiáng)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理，對(duì)資產(chǎn)支持證券的風(fēng)險(xiǎn)收益特征進(jìn)行獨(dú)立、謹(jǐn)慎的識(shí)別與評(píng)估。
公告強(qiáng)調(diào)，正回購(gòu)方所出質(zhì)的資產(chǎn)支持證券(簡(jiǎn)稱質(zhì)押券)應(yīng)當(dāng)足額。如果回購(gòu)期間出現(xiàn)質(zhì)押券不足額情況，逆回購(gòu)方可要求正回購(gòu)方追加或置換質(zhì)押券。如果正回購(gòu)方未能在本金兌付日前追加或置換質(zhì)押券，逆回購(gòu)方可要求代理兌付機(jī)構(gòu)扣留質(zhì)押券應(yīng)兌付的本金。
央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，由于資產(chǎn)支持證券與一般債券相比具有某些特殊性，對(duì)于它的交易流通，人民銀行采取了逐步放開(kāi)的做法，最初規(guī)定資產(chǎn)支持證券應(yīng)以現(xiàn)券買賣的方式在銀行間市場(chǎng)交易流通。應(yīng)該說(shuō)，這對(duì)試點(diǎn)初期資產(chǎn)支持證券在銀行間市場(chǎng)安全、平穩(wěn)的交易流通發(fā)揮了積極作用。隨著資產(chǎn)支持證券發(fā)行數(shù)量的逐步增加和投資者對(duì)資產(chǎn)支持證券認(rèn)識(shí)的逐步深入，市場(chǎng)對(duì)資產(chǎn)支持證券交易方面的需求也開(kāi)始多樣化，單純的現(xiàn)券買賣已在一定程度上影響了資產(chǎn)支持證券流動(dòng)性的進(jìn)一步提高。允許資產(chǎn)支持證券做質(zhì)押式回購(gòu)交易，發(fā)揮其應(yīng)有的質(zhì)押融資功能，已成為市場(chǎng)的迫切要求。在這種情況下，人民銀行因勢(shì)利導(dǎo)，允許資產(chǎn)支持證券進(jìn)行質(zhì)押式回購(gòu)交易，必將有效提高資產(chǎn)支持證券在二級(jí)市場(chǎng)上的流動(dòng)性。
這位負(fù)責(zé)人說(shuō)，資產(chǎn)支持證券有某些特殊性。對(duì)此，《公告》在制度安排上已經(jīng)給予充分考慮。例如，由于資產(chǎn)支持證券償付方面的特點(diǎn)，回購(gòu)期間所出質(zhì)的資產(chǎn)支持證券(簡(jiǎn)稱“質(zhì)押券”)可能出現(xiàn)不足額的現(xiàn)象，為此《公告》規(guī)定，回購(gòu)期間質(zhì)押券不足額時(shí)可進(jìn)行質(zhì)押券的追加或置換，從而給市場(chǎng)參與者提供了一條防范風(fēng)險(xiǎn)的渠道。
此外，《公告》還要求，全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心和中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司分別制定資產(chǎn)支持證券質(zhì)押式回購(gòu)交易規(guī)則和結(jié)算規(guī)則，以及質(zhì)押券追加和置換的操作細(xì)則，報(bào)中國(guó)人民銀行備案后施行。
該負(fù)責(zé)人表示，今年上半年國(guó)務(wù)院同意擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)工作后，人民銀行在制度建設(shè)方面進(jìn)行大量完善工作。8月份，發(fā)布了中國(guó)人民銀行公告[2007]第16號(hào)，進(jìn)一步規(guī)范資產(chǎn)支持證券的信息披露行為，受到了市場(chǎng)的歡迎。為了進(jìn)一步提高資產(chǎn)支持證券的流動(dòng)性，保證擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)工作的順利進(jìn)行，促進(jìn)銀行間債券市場(chǎng)的健康發(fā)展，中國(guó)人民銀行又在日前頒布《中國(guó)人民銀行公告[2007]第21號(hào)》，允許資產(chǎn)支持證券在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)進(jìn)行質(zhì)押式回購(gòu)交易。其他制度建設(shè)方面的工作也在進(jìn)行之中。
今后，中國(guó)人民銀行將總結(jié)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步完善信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)相關(guān)制度和辦法，保證擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)工作的順利進(jìn)行。 |
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