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 在“9·11”國(guó)內(nèi)股市大跌前后，市場(chǎng)加大了上下震蕩的頻率和幅度，在接近歷史高點(diǎn)的敏感區(qū)域，市場(chǎng)各方對(duì)后市分歧嚴(yán)重，震蕩格局短期內(nèi)仍將難以改變。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在大盤(pán)高位震蕩中，投資者應(yīng)該保持清醒，把風(fēng)險(xiǎn)控制放在第一位，只有這樣才能在震蕩市中獲勝。而選擇股債平衡、攻守兼?zhèn)涞钠胶庑突鹗欠�(wěn)健投資之選，在股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)日益加大的情況下，平衡型基金能夠利用自身的產(chǎn)品定位優(yōu)勢(shì)有效地控制風(fēng)險(xiǎn)。
平衡型基金脫穎而出
對(duì)于大多數(shù)投資者來(lái)說(shuō)，剛剛過(guò)去的“9·11”行情讓人印象深刻。受滬深兩市大幅下挫影響，當(dāng)天大部分開(kāi)放式基金也受到重挫。
相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在250多只開(kāi)放式基金中，除幾只債券基金外，其余的凈值全部下跌，超過(guò)一半的基金跌幅在3%以上，尤其是前期倉(cāng)位較重的一些股票型基金跌幅較大，友邦紅利ETF、泰信先行策略、富國(guó)天瑞、泰信優(yōu)質(zhì)生活的跌幅均超過(guò)5%。
值得一提的是，一直不被投資者看好的股債平衡型(配置型)基金在此次大跌中表現(xiàn)出了相當(dāng)高的抗跌能力，如申萬(wàn)盛利配置、華寶寶康消費(fèi)品、匯豐晉信2016、融通新藍(lán)籌等基金當(dāng)日的跌幅均在1.5%左右。
博時(shí)平衡配置基金經(jīng)理在接受記者采訪時(shí)稱，由于平衡型基金可以根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境的變化，通過(guò)靈活的調(diào)整資產(chǎn)配置，調(diào)整股票類資產(chǎn)和債券類資產(chǎn)的投資比例，因此平衡型基金的收益增長(zhǎng)穩(wěn)定、凈值波動(dòng)幅度小、風(fēng)險(xiǎn)較低。
業(yè)內(nèi)人士也認(rèn)為，平衡型基金是既注重資本增值又注重當(dāng)期收入的一類基金，屬于進(jìn)可攻、退可守的品種。隨著上證指數(shù)再度逼近歷史高點(diǎn)，對(duì)后市分歧的加大以及宏觀調(diào)控政策出臺(tái)的不確定性等因素，使市場(chǎng)又進(jìn)入敏感區(qū)域。而在市場(chǎng)震蕩加大的環(huán)境下，許多平衡型基金卻表現(xiàn)出了“下跌時(shí)抗跌，反彈時(shí)能漲”的特點(diǎn)。因此，在當(dāng)前的市場(chǎng)中，平衡型基金可以作為投資避風(fēng)港，值得投資者予以重視。
震蕩市道買平衡型基金
我們知道，股票型基金是將基金資產(chǎn)的60%以上投資于股票的投資產(chǎn)品，其最高股票倉(cāng)位可以達(dá)到95%，具有高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特征。因此，如果在大盤(pán)走勢(shì)不明確的情況下，選擇持有單一類型的股票型基金，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)會(huì)比較大。
比較而言，平衡型基金的股票倉(cāng)位低于股票型基金很多，其中穩(wěn)健類的投資品種比例更大，風(fēng)險(xiǎn)和收益比較中等。平衡型基金本身就是股票價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)增大環(huán)境下的產(chǎn)物，與純債券型及純股票型基金相比，其能有效降低投資風(fēng)險(xiǎn)并兼顧成長(zhǎng)。目前國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)的機(jī)制還有許多不完善的地方，僅從證券市場(chǎng)的波動(dòng)角度來(lái)講，由于缺乏風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖機(jī)制，一旦進(jìn)入大幅下跌市，純股票型基金很難在保持一定倉(cāng)位的同時(shí)回避風(fēng)險(xiǎn)，而純債券型基金又很難在市場(chǎng)上漲過(guò)程中獲得更高的收益。
平衡型基金則是通過(guò)靈活的資產(chǎn)配置，通過(guò)股票、債券和現(xiàn)金不同比例的組合，在股市上漲過(guò)程中取得上漲帶來(lái)的收益；在股市下跌過(guò)程中，通過(guò)減少股票持有量，增加債券、現(xiàn)金的比例，達(dá)到回避市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的目的，從而保持收益的穩(wěn)定性。
在2003、2004、2005年這三個(gè)比較波動(dòng)的年份中，天相資訊的數(shù)據(jù)顯示，A股市場(chǎng)中平衡型基金的平均回報(bào)率不低于股票型基金，甚至高于股票型基金的回報(bào)。另外，今年以來(lái)A股市場(chǎng)幾次行情調(diào)整顯示，平衡型基金的波動(dòng)相對(duì)于股票型基金為小。
從海外長(zhǎng)期市場(chǎng)表現(xiàn)看，晨星統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在亞洲各類共同基金中，平衡型基金在過(guò)去10年間的總回報(bào)遠(yuǎn)超過(guò)了包括股票基金在內(nèi)的其他類型的基金，這證明了平衡型基金在波動(dòng)行情中的平穩(wěn)投資能力。因此，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的投資者而言，可將平衡型基金作為波動(dòng)市場(chǎng)中重點(diǎn)關(guān)注的基金品種。
組合投資品種不宜過(guò)多
不少理財(cái)專家向記者表示，前期只要選擇投資股票型基金，就能很好地分享牛市的成果。但在震蕩調(diào)整的市場(chǎng)中，基民不能只盯著前期表現(xiàn)不俗的股票型基金，而要配置一些平衡型基金，以降低投資風(fēng)險(xiǎn)。
泰達(dá)荷銀研究部總監(jiān)梁輝的判斷是，A股市場(chǎng)長(zhǎng)期向好趨勢(shì)不改，但三季度震蕩將進(jìn)一步加強(qiáng)，基金投資者可以考慮配置平衡型基金，來(lái)實(shí)現(xiàn)減少股指寬幅震蕩時(shí)遭受的損失，從而鞏固投資收益。在后5000點(diǎn)時(shí)代，投資者更加關(guān)心的可能已經(jīng)不是還能獲得多少更多的收益，相反，保護(hù)住既得成果和本金穩(wěn)妥的需求呼聲日益提高。正所謂，攻城容易守城難。
至于如何選擇平衡型基金，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，選擇一只好的平衡型基金，先要選擇值得信賴的基金公司。可通過(guò)比較各基金公司旗下基金的業(yè)績(jī)水平、基金經(jīng)理的穩(wěn)定性、投研團(tuán)隊(duì)的實(shí)力以及權(quán)威機(jī)構(gòu)提供的評(píng)級(jí)結(jié)果來(lái)綜合判斷。知名評(píng)鑒機(jī)構(gòu)評(píng)出的明星基金公司及五星基金產(chǎn)品都是比較好的參考。
尤其值得注意的是，根據(jù)記者了解的情況，有些投資者在做基金投資的時(shí)候，操作思路有點(diǎn)像炒股，認(rèn)為投資的基金只數(shù)越多越安全，擁有一個(gè)“基金池”的基民不在少數(shù)。彼時(shí)認(rèn)為股票型基金挺好，就選購(gòu)幾只股票型基金，此時(shí)又感覺(jué)平衡型基金不錯(cuò)，又買回幾只平衡型基金。總之，手里捏了好幾只不同類別的基金。
那么，這種投資思路是否科學(xué)，基民到底該如何進(jìn)行基金的組合配置呢？華安宏利基金經(jīng)理陳俏宇對(duì)此表示，基民投資時(shí)選擇的基金只數(shù)不宜過(guò)多，因?yàn)榛鸨旧砭驮谧鼋M合投資，選擇太多基金不僅分散精力，也不利于降低申購(gòu)贖回成本。一般根據(jù)投資者資金量的大小，組合三到五只基金為宜。 |