|
數(shù)據(jù)顯示流動(dòng)性依然過剩 銀根緊縮或?qū)⒗^續(xù) |
|
|
|
|
2007-08-16 本報(bào)記者:劉振冬 來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
|
|
|
本報(bào)資料照片 | 央行日前發(fā)布的月度報(bào)告顯示,7月份我國貨幣信貸增幅反彈。7月末,廣義貨幣供應(yīng)量(M2)余額38.39萬億元,同比增長18.48%,增速創(chuàng)下自去年6月份以來的新高;金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款余額25.31萬億元,同比增長16.63%,增幅比上年末和上月末分別高1.56個(gè)百分點(diǎn)和0.15個(gè)百分點(diǎn)。 分析人士認(rèn)為,以上數(shù)據(jù)表明當(dāng)前流動(dòng)性過剩仍依舊,需要采取更多措施回收流動(dòng)性。 央行公布的數(shù)據(jù)顯示,截至7月末,廣義貨幣供應(yīng)量(M2)余額38.39萬億元,同比增長18.48%,增幅比上年末和上月末分別高1.54和1.42個(gè)百分點(diǎn);狹義貨幣供應(yīng)量(M1)余額13.62萬億元,同比增長20.94%,增幅比上年末和上月末分別高3.46個(gè)百分點(diǎn)和0.02個(gè)百分點(diǎn)。 國家信息中心經(jīng)濟(jì)師張永軍表示,
7月份M2的增速明顯偏快,顯示今年以來央行不斷通過加息和提高存款準(zhǔn)備金率等方式收縮銀根的成效并不明顯,這一增幅并不利于抑制目前偏熱的經(jīng)濟(jì)增長,有可能會(huì)引發(fā)央行進(jìn)一步收緊銀根的舉措。 中信證券首席宏觀分析師諸建芳認(rèn)為,從M2來看,貨幣供應(yīng)量增速6月以來有一定反彈,而這種增長明顯超出預(yù)期。在流動(dòng)性過剩局面難以緩解的情況下,緊縮政策依然是下半年的主基調(diào),具體政策包括貨幣政策和財(cái)政政策等各項(xiàng)政策,存款準(zhǔn)備金率還會(huì)上調(diào)1至2次,并不排除加息的可能性。 央行日前發(fā)布的《二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》也指出,當(dāng)前外貿(mào)順差過大,信貸投放過多,投資增長過快問題仍然突出,央行將繼續(xù)協(xié)調(diào)運(yùn)用公開市場操作和存款準(zhǔn)備金率工具,根據(jù)宏觀調(diào)控的需要積極創(chuàng)新對(duì)沖工具,加強(qiáng)流動(dòng)性管理。 值得注意的是,外貿(mào)出口的快速增長,正是造成當(dāng)前流動(dòng)性過剩的重要原因。海關(guān)上周五公布的數(shù)據(jù)顯示,中國7月貿(mào)易順差為243.57億美元,7月出口同比增長34.2%,進(jìn)口同比增長26.9%。 7月份,人民幣新增貸款也創(chuàng)出歷史新高。當(dāng)月,金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款增加2314億元,同比多增597億元。在7月份的新增貸款中,中長期貸款增長依然較快,居民戶中長期貸款增加879億元,非金融性公司及其他部門中長期貸款增加990億元。1至7月份,人民幣貸款增加2.77萬億元,按可比口徑同比多增4278億元。 7月末,金融機(jī)構(gòu)本外幣各項(xiàng)貸款余額26.75萬億元,同比增長16.52%。其中,人民幣貸款余額25.31萬億元,同比增長16.63%,增幅比上年末和上月末分別高1.56個(gè)百分點(diǎn)和0.15個(gè)百分點(diǎn)。 對(duì)于貨幣信貸增速的反彈,不少專家認(rèn)為,這一反彈不利于抑制目前偏熱的經(jīng)濟(jì)增長,有可能會(huì)引發(fā)央行進(jìn)一步收縮銀根,包括加大公開市場操作、繼續(xù)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率或是發(fā)行特別國債。 申銀萬國宏觀分析師李慧勇認(rèn)為,目前,信貸投放過快的勢(shì)頭沒有得到控制,需要進(jìn)一步采取緊縮政策,但考慮到剛剛加過息,因此將更多采取數(shù)量和行政手段進(jìn)行調(diào)控,包括發(fā)行定向央票、特別國債和上調(diào)存款準(zhǔn)備金率等,同時(shí),還應(yīng)加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行的窗口指導(dǎo)。
|
|
|
|