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幾只創(chuàng)新型基金的相繼上市，令封閉式基金面臨著良好的發(fā)展機遇。專家對此表示，雖然封閉式基金的折價率在短期內(nèi)仍有波動可能，但從長期來看，其將在市場中發(fā)揮更加重要的作用。
渤海證券基金分析師郭鵬介紹說，封閉式基金是指基金規(guī)模在發(fā)行前已確定，在發(fā)行完畢后的規(guī)定期限內(nèi)固定不變，并在證券市場上交易的投資基金。由于在二級市場的申購贖回不像開放式基金自由，封閉式基金一直受到高折價率的困擾。
和訊基金統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至8月6日，38只封閉式基金折價率最高達(dá)到27.23%，26只基金折價率超過20%，短期內(nèi)呈增大的趨勢。
郭鵬認(rèn)為，由于封閉式基金在證券交易所的交易采取競價的方式，因此其交易價格受到市場供求關(guān)系的影響，而并不必然反映基金的凈資產(chǎn)值。在市場調(diào)整的情況下，封閉式基金的短期波動屬正常表現(xiàn)。
銀河證券基金分析師李薇認(rèn)為，近期市場出現(xiàn)的創(chuàng)新型封閉式基金，實際上是按照投資者不同的風(fēng)險偏好，將基金的不同特性加以放大。創(chuàng)新型基金有望幫助封閉式基金擺脫高折價率的困擾。
6月26日，證監(jiān)會正式批準(zhǔn)了創(chuàng)新型基金國投瑞銀瑞福分級股票型證券投資基金。國投瑞銀基金公司介紹，該基金作為國內(nèi)首只創(chuàng)新型基金，份額分成瑞福優(yōu)先和瑞福進(jìn)取兩個級別，其風(fēng)險與收益存在差別。
李薇說，以國投瑞銀為例，由于瑞福優(yōu)先的基準(zhǔn)收益優(yōu)先被滿足，將體現(xiàn)出很強的收益穩(wěn)定的特點；而基金的超額收益將由每份瑞福進(jìn)取與每份瑞福優(yōu)先按9：1的比例分配，瑞福進(jìn)取的超額收益由此放大，將更加適合風(fēng)險偏好的投資者。
郭鵬表示，封閉式基金折價率的波動不可避免，這也是受股票市場的短期影響。但隨著基金中期財報公告的日益臨近、封閉式基金的分紅預(yù)期，以及創(chuàng)新型基金影響的日益增強，封閉式基金的平均折價率水平從長期來看應(yīng)呈下降趨勢。
李薇也表示，在成熟的資本市場中需要更加穩(wěn)定的投資者。開放式基金由于頻繁面對申購贖回，其流動性的壓力比較大。而封閉式基金由于有較長的封閉期，既可以起到穩(wěn)定市場的作用，也可以貫徹基金經(jīng)理長期投資理念，為投資者帶來穩(wěn)定的回報。 |