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        專家:基金市場日漸成熟 未來表現(xiàn)值得期待
            2007-07-06    本報(bào)記者:徐岳    來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

          最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,截至2007年6月30日,市場共有347只證券投資基金運(yùn)作,資產(chǎn)凈值合計(jì)17990.73億元,份額規(guī)模合計(jì)12584.60億份,均比2006年底翻了一番。
          有關(guān)專家分析認(rèn)為,半年時(shí)間內(nèi),隨著投資者理性增加和基金創(chuàng)新的啟動,基金市場已經(jīng)開始顯現(xiàn)更加成熟的特點(diǎn)。隨著證券市場的發(fā)展,基金未來表現(xiàn)值得期待。

        投資者:從投機(jī)到理財(cái)

          “現(xiàn)在的投資者多是為規(guī)避股市風(fēng)險(xiǎn)而來,盲目投機(jī)的心理已并不多見。”中信建投證券理財(cái)師韓小莉告訴記者,隨著不少百姓風(fēng)險(xiǎn)意識增強(qiáng),他們擔(dān)心看不懂股市跌漲,覺得買基金更安全一些。而長期持有、避免頻繁買賣的觀念也開始得到投資者的認(rèn)可。
          中國銀河證券基金研究中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,截至2007年6月30日,股票方向基金資產(chǎn)凈值達(dá)16711.20億元,占滬深A(yù)股流通市值的31.25%左右。基金已經(jīng)成為股市上漲的重要推動力量。
          此外,投資者理性增加還可以從基金發(fā)售品種上得到體現(xiàn)。債券型基金由于收益偏低,在過去幾乎無人問津,但現(xiàn)在也開始憑借風(fēng)險(xiǎn)較低的特點(diǎn),吸引了穩(wěn)健投資者的關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示,今年上半年30只債券型基金中,有20只是凈申購,這20只債券型基金的總份額為328.54億份,占全部債券型基金總份額的87%。

        基金產(chǎn)品:從雷同到創(chuàng)新

          6月26日,證監(jiān)會正式批準(zhǔn)了國內(nèi)首只創(chuàng)新型基金——國投瑞銀瑞福分級股票型證券投資基金。該基金首次將基金份額按照風(fēng)險(xiǎn)與收益的差別分成兩個級別,以滿足不同投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好。
          “這實(shí)際上是將一只基金產(chǎn)品按照投資者的需求進(jìn)行了細(xì)分,優(yōu)先級份額的穩(wěn)定收益將適合于低風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者,進(jìn)取級別將具有收益增長的放大效應(yīng),在牛市行情中將吸引風(fēng)險(xiǎn)偏好者的關(guān)注。”天相投資顧問公司基金分析師聞群表示。
          郭鵬認(rèn)為,此前我國市場中的股票型基金總體規(guī)模很大,但投資方向雷同,個人投資者也很少分析尋找與自己風(fēng)險(xiǎn)偏好相近的品種。即將面世的創(chuàng)新型基金將有助于彌補(bǔ)這一缺失。
          近日,我國首只銀行系創(chuàng)新型基金——工銀瑞信紅利股票型基金也獲中國證監(jiān)會的批準(zhǔn),這只基金將采用“開放式基金封閉化管理”的模式:封閉期基金份額保持不變,基金收益分配恢復(fù)開放式基金現(xiàn)金紅利和紅利再投兩種可選方式。
          郭鵬說,此前的封閉式基金長期存在高折價(jià)率和低分紅的問題,缺乏對廣大投資者的吸引力。封閉式基金創(chuàng)新性發(fā)展,無疑將為投資者提供更為適合的產(chǎn)品。

        專家分析:基金表現(xiàn)值得期待

          銀河證券數(shù)據(jù)顯示,2007年上半年股票方向基金從230只增長到251只,凈值總額從7353.37億元增加到16711.20億元,主要原因在于股票上漲和基金的持續(xù)銷售。
          也有投資者表示,單純從收益率上看,買基金不如炒股票。在今年牛市行情中,不少個股的收益率超過基金整體業(yè)績。
          郭鵬對此表示,在市場投機(jī)行為加重的環(huán)境下,題材股、績差股的市場表現(xiàn)要好于大盤藍(lán)籌股,炒作行為使市場行情變?yōu)槔硇酝顿Y者與投機(jī)者之間的博弈。相比較來說,基金更加看重股票長期表現(xiàn),理性成分更多一些。
          南開大學(xué)國際經(jīng)濟(jì)研究所所長戴金平認(rèn)為,基金本身的發(fā)展將對證券市場起到積極的作用。隨著市場在牛市中不可避免地遇到投機(jī)行為,股票價(jià)格也會出現(xiàn)不合理的增長。而基金規(guī)模的擴(kuò)大,將使理性投資者數(shù)量增加,市場投資結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化。
          戴金平還說,證券投資市場中同時(shí)存在一些私募基金,它們?nèi)狈戏ǖ奈袇f(xié)議,單純的私下約定使投資者缺乏法律保護(hù)。對此,監(jiān)管部門應(yīng)考慮通過法律建設(shè),將各類基金納入合法的管理范圍。

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