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| [一釘看市]期待已久的調(diào)整在不知不覺(jué)中展開(kāi) |
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| 2007-06-27 民族證券 徐一釘 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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截止到6月25日，調(diào)整印花稅后的19個(gè)交易日，滬深A(yù)股(不包含B股、基金、權(quán)證)累計(jì)成交55343.56億元，上繳交易印花稅332.06億元，手續(xù)費(fèi)流失221.37億元，兩項(xiàng)合計(jì)553.43億元，日均29.13億元；而2007年，調(diào)整印花稅前的94個(gè)交易日，滬深A(yù)股累計(jì)成交178169.46億元，上繳交易印花稅356.33億元，手續(xù)費(fèi)流失712.68億元，兩項(xiàng)合計(jì)1069.01億元，日均11.372億元。對(duì)比發(fā)現(xiàn)：調(diào)整印花稅后的18個(gè)交易日，與印花稅調(diào)整前94個(gè)交易日，交納的印花稅幾乎相當(dāng)，目前印花稅、手續(xù)費(fèi)耗損資金的速度非常快。
2006年，滬深A(yù)股累計(jì)成交92274.16億元，累計(jì)流失印花稅、手續(xù)費(fèi)只有553.65億元。除了S*ST國(guó)瓷外，2006年1453家上市公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3604.51億元。2006年，印花稅、手續(xù)費(fèi)流失只占當(dāng)年上市公司凈利潤(rùn)總和的15.36%。截止到6月25日，今年已交易了113個(gè)交易日，滬深A(yù)股累計(jì)流失印花稅、手續(xù)費(fèi)1622.44億元。到年底還有130個(gè)交易日，如果兩市A股保持日均成交2000億元，將流失印花稅、手續(xù)費(fèi)2600億元，再加上已流失的1622.44億元，合計(jì)4222.44億元，已經(jīng)超過(guò)2006年上市公司凈利潤(rùn)的總和。顯然，A股市場(chǎng)不可能總保持這樣的燒錢速度。與此對(duì)照的是，新增A股開(kāi)戶數(shù)繼續(xù)下跌，上周五以降低至14.992萬(wàn)，透視出增量資金流入進(jìn)一步放緩。
管理層正在加速香港紅籌股、H股回歸A股的進(jìn)程，意圖增加國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)供應(yīng)量，從而達(dá)到穩(wěn)定股市的目標(biāo)。建設(shè)銀行、中國(guó)移動(dòng)、中石油都計(jì)劃今年回歸A股，募集資金1670億元左右，南京商業(yè)銀行、寧波商業(yè)銀行即將IPO，而中國(guó)電信、中國(guó)神華、北京北辰、上海復(fù)地、中國(guó)建筑、富力地產(chǎn)等已表態(tài)將擇機(jī)回歸A股市場(chǎng)。進(jìn)入7月后，A股大擴(kuò)容的帷幕將逐漸拉開(kāi)。財(cái)政部將發(fā)行特別國(guó)債購(gòu)買外匯，雖然發(fā)債數(shù)量尚未公布，但業(yè)界預(yù)測(cè)這次發(fā)行規(guī)模可能是2000億美元，折合人民幣1.53萬(wàn)億左右。目前國(guó)內(nèi)居民的儲(chǔ)蓄有17萬(wàn)億多人民幣，國(guó)內(nèi)銀行系統(tǒng)總存款超過(guò)35萬(wàn)億人民幣。一旦獲準(zhǔn)通過(guò)并發(fā)行特種國(guó)債，吸收國(guó)內(nèi)過(guò)剩的流動(dòng)性將十分明顯。
2006年8月以后，A股、H股指數(shù)走勢(shì)最弱的是深證綜指，八大指數(shù)中深證綜指是最后一個(gè)創(chuàng)出歷史新高的。2007年1月底，隨著深證綜指創(chuàng)出歷史新高，八大指數(shù)先后進(jìn)入第三個(gè)平臺(tái)整理。2007年2月底以來(lái)，香港H股指數(shù)的走勢(shì)最弱。而香港H股在沉肅了近半年后，近期受到批準(zhǔn)擴(kuò)大QDII額度、香港回歸十周年的刺激，H股指數(shù)突破12000點(diǎn)創(chuàng)出歷史新高。這類似于A股市場(chǎng)在一輪行情中各板塊的輪動(dòng)。通常情況下，走勢(shì)最弱的一旦出現(xiàn)補(bǔ)漲，往往意味著這輪行情已近尾聲。那么，近期香港H股的強(qiáng)勢(shì)是否也有類似的提示？最近兩周，開(kāi)放、封閉基金業(yè)績(jī)明顯分化，說(shuō)明基金對(duì)后市判斷出現(xiàn)分歧。而部分ST股、題材股出現(xiàn)破位走勢(shì)，透視出一些民間資金繼續(xù)出逃。
市場(chǎng)期待已久的調(diào)整，很可能在大家不知不覺(jué)中展開(kāi)。筆者認(rèn)為，在目前十分敏感的點(diǎn)位，多一點(diǎn)謹(jǐn)慎是很必要的。
通化東寶(600867)：公司是現(xiàn)已成為世界上具有相當(dāng)規(guī)模的人胰島素生產(chǎn)基地之一，主導(dǎo)產(chǎn)品有基因重組人胰島素原料藥(獲國(guó)家GMP證書)、基因重組人胰島素注射液(甘舒霖R、甘舒霖N、甘舒霜30R等)、東寶筆、東寶針、鎮(zhèn)腦寧膠囊、東寶甘泰等，以及“通化”牌葡萄酒、“波菲麗斯”環(huán)保建材等一系列名優(yōu)產(chǎn)品。同時(shí)還自主開(kāi)發(fā)了高科技、高附加值的三個(gè)國(guó)家級(jí)新藥：特爾立rHuGM-CSF、特爾津rHuG-CSF和基因重組人白細(xì)胞介素特爾康rHulL-11。此外，公司還是通葡股份的第二大股東。 |
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