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新華社北京6月21日電 中國人民銀行公布的5月金融運行的一系列數(shù)據(jù)傳遞出當(dāng)前投資領(lǐng)域的三大信號。
非金融性公司中長期貸款主要流向了企業(yè)
央行數(shù)據(jù)顯示，2007年5月份，金融機構(gòu)人民幣貸款增加2473億元，其中，非金融性公司及其他部門貸款增加1578億元，占了5月新增貸款的半壁江山，而其子項的中長期貸款增加1198億元。這說明5月人民幣新增貸款主要是由非金融性企業(yè)、非營利機構(gòu)、政府和其他非居民的貸款增長來拉動的。
國家信息中心首席經(jīng)濟學(xué)家祝寶良認(rèn)為，考慮到今年企業(yè)利潤大幅增長，可以看出貸款的去向應(yīng)當(dāng)是主要流向了企業(yè)。
貸款推動了企業(yè)利潤增長，而其中中長期貸款是助推城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資反彈的最重要因素。國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，1月至5月份，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資32045億元，同比增長25.9%，較1月至4月的數(shù)值增加了0.4%，較一季度的數(shù)值增加了2.2%。
非金融性公司存款增量開始減少
央行公布的數(shù)據(jù)表明，2007年5月，人民幣各項存款增加1581億元，同比少增2662億元。分門別類看：居民戶存款減少2784億元，同比多減2959億元(去年同期增加174億元)；非金融性公司存款增加2320億元，同比少增424億元。而在4月份的時候，僅有居民戶存款一項在減少，而非金融性公司存款則增加2807億元，同比多增887億元。
從上述數(shù)據(jù)可以看出，目前存款減少的原因有可能由居民戶發(fā)展到非金融性公司，由于非金融性公司存款主要是包括企事業(yè)單位存款和機關(guān)存款，結(jié)合上述中長期貸款增加的分析，可以推斷，企業(yè)應(yīng)是存款減少的主要力量。
祝寶良指出，存貸款和投資之間的互動關(guān)系是造成近期城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資反彈的主要原因，企業(yè)利潤來自于企業(yè)自有資金和自籌資金雙方面的推動，企業(yè)自有存款的降低和中長期貸款的增加推動了城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資反彈，而投資反彈的情況還將有一定的持續(xù)性。
“流動性”沒有繼續(xù)大幅度增長
央行公布的數(shù)據(jù)顯示，2007年5月末，廣義貨幣供應(yīng)量(M2)余額為36.97萬億元，同比增長16.74%，增幅比上年末減緩0.20個百分點，比上月末減緩0.39個百分點；消除季節(jié)因素后，廣義貨幣供應(yīng)量(M2)環(huán)比折年率為14%，比上月末下降0.3個百分點。
與此同時，狹義貨幣供應(yīng)量(M1)余額為13.03萬億元，同比增長19.28%，增幅比上月末低0.73個百分點；市場貨幣流通量(M0)余額為2.67萬億元，同比增長13.91%，增幅比上月末低1.2%。
三個層次的貨幣供應(yīng)量較上月都在不同程度的降低，其中，與過剩流動性聯(lián)系最緊密的M1和M0降幅較大。雖然5月同業(yè)拆借月加權(quán)平均利率2.01%，比上月末低0.81個百分點，表明資金過剩的局面仍在延續(xù)。但同業(yè)拆借月加權(quán)平均利率比去年同期高0.25個百分點和貨幣供應(yīng)量增速放緩的事實表明，央行短期公開市場操作效果初顯。
祝寶良強調(diào)，貨幣供應(yīng)量增速放緩體現(xiàn)了央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金、存貸款利率等一系列調(diào)控手段已初見成效，但造成“流動性過剩”的基本因素是否發(fā)生變化還有待進一步觀察。 |