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| 2007-06-11 中國(guó)銀行 盧民鋒 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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國(guó)際黃金市場(chǎng)進(jìn)入6月份以后，本來(lái)似乎就要結(jié)束調(diào)整，向上突破，但美元出人意料突然反彈走強(qiáng)及對(duì)美國(guó)利率的憂慮再起，導(dǎo)致調(diào)整可能還要延續(xù)一段時(shí)間，市場(chǎng)要消化美元匯率短線反彈和利率走高等利空因素后，才能向上突破。紐約商品交易所期貨黃金在6月份的第一個(gè)交易周里，最低曾跌破過(guò)每盎司660美元關(guān)口，見(jiàn)657美元水平，后在強(qiáng)勁的逢低吸納盤支持下，很快止跌企穩(wěn)并攀升回到660美元大關(guān)之上，大部分時(shí)間在每盎司660至670美元區(qū)間交投。除美元短線走強(qiáng)和對(duì)美國(guó)近期可能加息擔(dān)憂加深之外，歐元區(qū)央行近期售金規(guī)模大于以往也給金價(jià)帶來(lái)壓力。歐元區(qū)央行每年售金量最高規(guī)定為500噸，最近路透社發(fā)表的一份非正式調(diào)查披露，歐元區(qū)央行售金量最終突破上限的可能性不能排除。
美國(guó)長(zhǎng)期利率趨勢(shì)一直是向上的，而6月初公布的數(shù)據(jù)顯示美國(guó)勞工成本高于預(yù)期，提高了市場(chǎng)對(duì)通貨膨脹和利率的擔(dān)憂，導(dǎo)致美國(guó)股市大幅下滑。股市走低和利率走高都利空黃金，前者是因?yàn)闀?huì)導(dǎo)致公債收益率上升，使黃金魅力降低，后者是因?yàn)閷⒃黾油顿Y者持有零收益黃金的機(jī)會(huì)成本。然而，所有這些利空黃金的因素均不能改變黃金的長(zhǎng)期上升趨勢(shì)，只不過(guò)起到延緩上漲速度拖長(zhǎng)上漲所需要的時(shí)間而已。黃金的基本面良好，供求關(guān)系對(duì)黃金有利，世界石油價(jià)格在悄然攀高，美國(guó)雙赤字又有惡化跡象，將對(duì)美元造成較長(zhǎng)期的利空影響，反過(guò)來(lái)就是長(zhǎng)期利多黃金。 |
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