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津投期貨經(jīng)紀(jì)有限公司副總經(jīng)理韓濤19日在大連商品交易所主辦的“豆油期貨天津報(bào)告會(huì)”上分析認(rèn)為，由于需求迅猛增長(zhǎng)，棕櫚油、豆油和菜籽油這全球三大植物油供需形勢(shì)全面惡化，引發(fā)現(xiàn)貨價(jià)格不斷走高，建議國(guó)內(nèi)相關(guān)企業(yè)利用期貨市場(chǎng)規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。
記者同時(shí)獲悉，大連商品交易所正在籌備的棕櫚油期貨計(jì)劃年內(nèi)上市，再加上鄭州商品交易所即將掛牌的菜籽油期貨和大連商品交易所日益活躍的豆油期貨，國(guó)內(nèi)植物油避險(xiǎn)舞臺(tái)有望在今年全面發(fā)揮作用。
三大植物油供不應(yīng)求工業(yè)消費(fèi)飛速增長(zhǎng)
韓濤在報(bào)告會(huì)上說，全球植物油庫(kù)存使用比在1987/88年度達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的庫(kù)存使用比9.83%以后逐年下滑。2005/06年度全球植物油庫(kù)存使用比為6.02%。2006/07年度將下滑至4.89%，為近30年來最低。2006、2007年度將出現(xiàn)自1994、1995年度以來全球植物油首次當(dāng)年產(chǎn)量不足以支撐當(dāng)年消費(fèi)的現(xiàn)象，產(chǎn)消差額達(dá)42.6萬噸。
據(jù)韓濤介紹，雖然工業(yè)消費(fèi)不占全球植物油消費(fèi)大頭，但自1972年以來，工業(yè)消費(fèi)在植物油消費(fèi)中的占比呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，而食用消費(fèi)在植物油消費(fèi)中的占比呈現(xiàn)穩(wěn)步下滑態(tài)勢(shì)。自2001/02年度以來，這種趨勢(shì)加速傾向明顯。
生物柴油進(jìn)入實(shí)質(zhì)發(fā)展豆油消耗巨大
目前，各國(guó)生產(chǎn)生物柴油的主要原料是菜籽油、豆油、棕櫚油，美國(guó)主要使用豆油生產(chǎn)生物柴油。
韓濤分析2006年是生物柴油的概念性炒作和產(chǎn)能準(zhǔn)備階段；2007年開始生物柴油產(chǎn)能將逐步釋放，生物柴油逐步由概念炒作進(jìn)入實(shí)質(zhì)發(fā)展階段，豆油等植物油工業(yè)消耗量將越來越大。
2006/07年度，由于需求的迅猛增長(zhǎng)，全球豆油產(chǎn)量不足當(dāng)年消費(fèi)量，差額41萬噸，為1987/88年以來之最。據(jù)韓濤分析，菜籽油自1988/89年以來，總體庫(kù)存水平?jīng)]有像豆油和棕櫚油那樣增長(zhǎng)，供需形勢(shì)最為惡化。
我國(guó)植物油進(jìn)口強(qiáng)勁價(jià)格變動(dòng)和國(guó)際大致同步
據(jù)韓濤統(tǒng)計(jì)，我國(guó)棕櫚油全部依賴進(jìn)口，我國(guó)植物油消費(fèi)依賴進(jìn)口的比例大致在55%以上。因此我國(guó)在國(guó)際植物油價(jià)格形成中占據(jù)了重要地位，同時(shí)我國(guó)的植物油價(jià)格也依賴于國(guó)際植物油價(jià)格的變動(dòng)，我國(guó)植物油價(jià)格和國(guó)際植物油價(jià)格變動(dòng)大致同步。
2006/07年度，中國(guó)主要消費(fèi)的三大類植物油為豆油(37%)、棕櫚油(24%)、菜籽油(20%)，三者之和達(dá)到植物油消費(fèi)總量的71%。
韓濤預(yù)計(jì)2006/07年度，中國(guó)植物油消費(fèi)2280.7萬噸(比上一年度增長(zhǎng)144.4萬噸)，而產(chǎn)量只有1520.2萬噸(比上一年度增長(zhǎng)52.6萬噸)，產(chǎn)需缺口達(dá)到760.5萬噸(比上一年度擴(kuò)大91.8萬噸)，占總消費(fèi)量的33.35%。“如果把中國(guó)進(jìn)口的大豆折算成豆油，從1996/97年度到2006/07年度，中國(guó)對(duì)外豆油進(jìn)口量則從208.3萬噸增長(zhǎng)到756萬噸，增長(zhǎng)了362.88%。”
內(nèi)外因素共同影響大連豆油期貨交易火爆
據(jù)介紹，進(jìn)入4月后，隨著國(guó)際市場(chǎng)的變化，市場(chǎng)投資者以及現(xiàn)貨商對(duì)豆油期貨興趣再上臺(tái)階。主力合約0709三月底的持倉(cāng)量為5.29萬手，截至周五收盤，0709的持倉(cāng)已經(jīng)增至10萬手以上，幾乎翻番。這是豆油期貨去年上市以來，單個(gè)合約的持倉(cāng)突破10萬手大關(guān)；而在總持倉(cāng)方面，大商所公布的盤后數(shù)據(jù)顯示豆油總持倉(cāng)已達(dá)10.12萬手，豆油也就此成為了國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)中目前最具號(hào)召力的交易品種之一。5月份，豆油期貨交易金額占大商所全部期貨交易額25%，與玉米、大豆一號(hào)、豆粕等品種交易金額并列。 |