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| [市場分析與預(yù)測]能源金屬期貨將繼續(xù)牛市行情 |
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| 2007-03-14 本報記者:庹泓 來源:經(jīng)濟(jì)參考報 |
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經(jīng)過一段時間休整，商品期貨市場行情開始出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化。分析人士認(rèn)為，隨著全球大宗商品需求的不斷增加，商品期貨今年有望繼續(xù)保持牛市行情。
市場人士對油價走勢的認(rèn)識分歧較大，看多者判斷滬燃油價格波動區(qū)間將在每噸2500元至3500元之間，按目前價位計算，還有近700元的上漲空間。
國際原油價格自2006年8月沖高后，進(jìn)入下降通道達(dá)半年之久。不久前有金融知名人士甚至預(yù)測國際油價在未來一年半內(nèi)跌回到每桶30美元。但近來國際油價卻明顯反彈。中糧期貨分析師王琳認(rèn)為，美國政府倡導(dǎo)發(fā)展生物能源的政策，從長期看會對原油需求形成挑戰(zhàn)，但不可能根本動搖原油的能源地位。2007年國際石油市場可能會有所降溫，油價保持在每桶50美元至60美元區(qū)間可能性較大。格林期貨燃油高級分析師李冬梅在接受《經(jīng)濟(jì)參考報》記者采訪時說，原油牛市并未終結(jié)，油價在2007年將保持在每桶53美元至73美元之間波動，均價在63美元/桶左右。她預(yù)測，在夏季到來之際，隨著庫存的消耗和經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)，油價有望再度升至73美元/桶高位。
與國際油價密切相關(guān)的國內(nèi)燃料油行情在豬年會如何演繹呢？北京中期高級分析師李哲認(rèn)為，目前全球燃料油市場供大于求，特別是最近兩年高企的國際油價與國內(nèi)成品油價脫節(jié)使得中國對燃料油的需求出現(xiàn)減弱跡象，在供給充裕的情況下滬燃油期價會表現(xiàn)得比較呆滯。但由于燃料油與原油之間的特殊關(guān)系，再加上國內(nèi)成品油價市場化改革加快，如國內(nèi)外差價基本消除，便會刺激國內(nèi)市場增加對燃料油的需求。
2月26日滬燃油5月合約收盤價格為2943元/噸。2006年行情高點(diǎn)時，5月合約達(dá)3885元/噸。李哲預(yù)計從整體看，國內(nèi)燃料油價格還將追隨國際原油價格波動。預(yù)計2007年的價格波動小震蕩區(qū)間在每噸2750元至3300元之間，大震蕩區(qū)間在每噸2500元至3500元之間。
從去年第三季度起，國際金屬期貨陰跌不止，投機(jī)資金淡出。進(jìn)入2007年，國內(nèi)金屬市場出現(xiàn)活躍跡象。上海期貨交易所的統(tǒng)計信息顯示，滬銅一月份成交金額比上月增加58.54%，成交量增加85.37%；滬鋁則分別增加了42.65%、47.65%。王琳認(rèn)為，2007年銅的牛市沒有改變，鋁行情值得關(guān)注。
美國對沖基金“紅風(fēng)箏”合伙人日前的分析指出，全球機(jī)構(gòu)投資者所持有的資產(chǎn)總值約為50萬億美元，直接投資商品的資金僅為1200億美元，為實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)多樣化，基金更多地投資于商品市場。此外，過去100年間，全球資源主要由美、歐、日等發(fā)達(dá)國家分享，而現(xiàn)在，新興國家已經(jīng)有能力和財力去競爭這些商品，這就導(dǎo)致了供給的結(jié)構(gòu)性短缺。
格林期貨銅分析師李躍東在接受記者采訪時表示，國內(nèi)外銅比價關(guān)系在人民幣不斷升值的壓力下并沒有出現(xiàn)下滑趨勢，反而在進(jìn)入2007年一直維持高比價區(qū)間，說明在中國產(chǎn)量并沒有大幅增加可能的前提下，進(jìn)口需求還是非常強(qiáng)勁。中國因素將繼續(xù)成為銅價上漲炒作的熱門話題。
海富期貨李靜遠(yuǎn)預(yù)測，2007年的中國銅消費(fèi)量大約為440萬噸，扣除國儲和企業(yè)補(bǔ)庫的30多萬噸，實(shí)際消費(fèi)只有410萬噸。中國銅市場又是一個供需兩旺的年度，并且由于國儲局和企業(yè)補(bǔ)庫的因素導(dǎo)致表觀需求數(shù)字被明顯放大，造成市場強(qiáng)烈的多頭預(yù)期。滬銅2007年將步入上漲行情。但從操作上講，銅市場目前仍屬于波段反彈，是否能過渡到長線多頭行情還有待市場檢驗(yàn)。
李躍東說，隨著產(chǎn)能的提高，2007年中國鋁產(chǎn)量將會有所增長。但是，2006年氧化鋁價格已經(jīng)大幅下調(diào)，鋁價的下行空間已經(jīng)十分有限，再加上歐洲地區(qū)鋁供應(yīng)緊張，短期內(nèi)需求將支撐鋁價繼續(xù)走高，2007年鋁價將保持震蕩向上走勢。 |
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