在日前舉行的2024金融街論壇年會(huì)“以全面深化資本市場(chǎng)改革推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展”中國證監(jiān)會(huì)主場(chǎng)論壇上，境內(nèi)外行業(yè)機(jī)構(gòu)、專家學(xué)者聚焦“更好發(fā)揮資本市場(chǎng)功能，助力新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展”“堅(jiān)持以投資者為本，大力改進(jìn)投資者服務(wù)”等話題，圍繞進(jìn)一步增強(qiáng)資本市場(chǎng)對(duì)科技創(chuàng)新的制度包容性、適應(yīng)性，以及改進(jìn)投資者服務(wù)等方面開展深入交流。
更好發(fā)揮資本市場(chǎng)功能 助力新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展
在與會(huì)人士看來，資本市場(chǎng)擁有分擔(dān)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)化資源配置等重要功能。提升股權(quán)資本比重和加快風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)發(fā)展，對(duì)于加快代表新質(zhì)生產(chǎn)力的企業(yè)發(fā)展、服務(wù)國家科技創(chuàng)新戰(zhàn)略至關(guān)重要。
“新質(zhì)生產(chǎn)力最主要的特點(diǎn)是創(chuàng)新，包括科技創(chuàng)新、生產(chǎn)模式創(chuàng)新、管理模式創(chuàng)新等。”香港交易所集團(tuán)行政總裁陳翊庭表示，證券交易所是資本市場(chǎng)的核心組成部分，為各種創(chuàng)新提供直接融資服務(wù)。近幾年，為推動(dòng)創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，香港交易所在上市制度改革、提升市場(chǎng)流動(dòng)性等方面做了很多努力，如新增18B、18C等上市規(guī)則，為更多有潛力的創(chuàng)新企業(yè)提供上市路徑。未來，香港交易所將持續(xù)拓展和優(yōu)化互聯(lián)互通機(jī)制，推動(dòng)多項(xiàng)市場(chǎng)制度改革，不斷進(jìn)行產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展。
中證金融研究院黨委書記、院長毛寒松也表示，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力是推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求和重要著力點(diǎn)。資本市場(chǎng)具有分擔(dān)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)創(chuàng)新資本形成、優(yōu)化資源配置等重要功能，代表新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展方向的優(yōu)質(zhì)企業(yè)也能夠?yàn)橘Y本市場(chǎng)帶來更多源頭活水。
“與美國相比，歐洲和中國的銀行系統(tǒng)規(guī)模較大，在資本市場(chǎng)內(nèi)部也是偏重于債券。這樣的金融結(jié)構(gòu)下，歐洲和中國的成長型公司、‘拓展型’公司在尋求資金以促進(jìn)增長方面有待提升。”中國證監(jiān)會(huì)國際顧問委員會(huì)主席、Inigo保險(xiǎn)公司主席、英國金融服務(wù)管理局前主席霍華德·戴維斯分析稱，更好發(fā)揮資本市場(chǎng)功能，提升股權(quán)資本比重、加快風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)發(fā)展，對(duì)于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展具有重要作用。
在國務(wù)院參事、中國社科院金融研究所研究員尹中立看來，顛覆性創(chuàng)新是經(jīng)濟(jì)增長的動(dòng)力所在，但信貸資金、財(cái)政資金無法為顛覆性創(chuàng)新主體小微企業(yè)提供足夠的資金支持，風(fēng)險(xiǎn)投資或股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的介入能夠有效幫助這些企業(yè)完成技術(shù)的轉(zhuǎn)化。資本市場(chǎng)具有獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制，可以有效分散新技術(shù)開發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)和成本，還能通過估值定價(jià)、人才激勵(lì)、并購重組等激勵(lì)創(chuàng)新型企業(yè)持續(xù)加大研發(fā)投入、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化升級(jí)等。
中金資本董事長單俊葆也表示，圍繞新質(zhì)生產(chǎn)力培育，中金資本當(dāng)前聚焦兩方面投資策略。一方面，面向未來產(chǎn)業(yè)進(jìn)行前瞻布局、分散布局，做好“投早投小投科技”，通過母基金做好科技金融大文章。另一方面，圍繞戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)龍頭“建圈強(qiáng)鏈”，進(jìn)行私募股權(quán)投資布局。中金資本將從“募投管退”各環(huán)節(jié)探索中國特色私募股權(quán)基金支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的最佳實(shí)踐，利用股權(quán)投資助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、服務(wù)國家科技創(chuàng)新戰(zhàn)略。
堅(jiān)持以投資者為本 大力改進(jìn)投資者服務(wù)
伴隨著資本市場(chǎng)的快速發(fā)展，投資者保護(hù)和服務(wù)質(zhì)量的提升成為監(jiān)管機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)參與者關(guān)注的焦點(diǎn)。與會(huì)人士認(rèn)為，堅(jiān)持以投資者為本，有助于促進(jìn)資本市場(chǎng)長期健康發(fā)展。應(yīng)依法規(guī)范多方主體市場(chǎng)活動(dòng)，從源頭上加強(qiáng)對(duì)投資者特別是中小投資者的法律保護(hù)，構(gòu)建更加公平、高效、透明的投資環(huán)境。
“維護(hù)投資者合法權(quán)益必須依法規(guī)范證券發(fā)行人、上市公司、證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)、證券期貨基金管理人等重要主體的市場(chǎng)活動(dòng)，充分發(fā)揮他們的積極作用，在源頭上加強(qiáng)對(duì)投資者特別是中小投資者的法律保護(hù)。”中國證監(jiān)會(huì)首席律師、法治司司長程合紅表示，證券發(fā)行人要堅(jiān)持誠實(shí)守信，系牢資本市場(chǎng)活動(dòng)中維護(hù)投資者權(quán)益的第一粒扣子。上市公司要以切實(shí)的投資回報(bào)夯實(shí)維護(hù)投資者權(quán)益的市場(chǎng)基礎(chǔ)。證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)要依法審慎開展業(yè)務(wù)，為維護(hù)投資者權(quán)益提供高質(zhì)量的市場(chǎng)服務(wù)。證券期貨投資基金管理人要以投資者為本的最高注意標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)格履行維護(hù)投資者權(quán)益的受托管理職責(zé)。保薦人、注冊(cè)會(huì)計(jì)師、證券律師等市場(chǎng)中介要當(dāng)好維護(hù)投資者權(quán)益的專業(yè)市場(chǎng)“看門人”。投資者相互之間也負(fù)有誠信義務(wù)和公平交易的責(zé)任。此外，有關(guān)證券期貨市場(chǎng)機(jī)構(gòu)還要嚴(yán)格履行投資者訴求處理的主體責(zé)任。
中國證券業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長趙山忠同樣表示，資本市場(chǎng)是一個(gè)多方參與的復(fù)雜生態(tài)系統(tǒng)，發(fā)揮好資本市場(chǎng)的各項(xiàng)功能，離不開投資者的支持和參與。實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展，必然要通過持續(xù)深化改革的辦法來提升全市場(chǎng)的投資者服務(wù)能力，必須更加重視投資者感受，提升投資者的獲得感，增強(qiáng)投資者信心。
“堅(jiān)持以投資者為本有利于促進(jìn)資本市場(chǎng)長期健康發(fā)展，維護(hù)好投資者的利益，是證券公司長期制勝之道。”中國國際金融股份有限公司董事長陳亮表示，要發(fā)揮證券公司的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，加大優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)力度，為投資者提供更加穩(wěn)定的投資回報(bào)，不斷提升投資者的投資獲得感。
在中國銀河證券股份有限公司董事長王晟看來，當(dāng)前居民投資理財(cái)需求愈發(fā)旺盛，投資者需求也從簡(jiǎn)單的經(jīng)紀(jì)交易、理財(cái)產(chǎn)品，逐漸發(fā)展到投顧陪伴、資產(chǎn)配置，再到“一站式”全生命周期的綜合金融服務(wù)解決方案。如何改進(jìn)服務(wù)，為不同客群提供長期適配的產(chǎn)品和服務(wù)，實(shí)現(xiàn)客戶端和產(chǎn)品端、資金端和資產(chǎn)端的適配，成為證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展面臨的重要課題。未來，中國銀河證券將堅(jiān)持以投資者為本，加快推動(dòng)服務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)，共同為提振資本市場(chǎng)、提升投資者服務(wù)質(zhì)效貢獻(xiàn)力量。
而對(duì)于近年來發(fā)展較快的量化交易，首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)校長吳衛(wèi)星表示，要正確認(rèn)識(shí)量化交易在促進(jìn)提升市場(chǎng)定價(jià)效率等方面的積極作用，同時(shí)防范量化趨同交易帶來的潛在影響。要加強(qiáng)對(duì)上市公司信息披露的監(jiān)管，提高資本市場(chǎng)的信息質(zhì)量和透明度。同時(shí)要引導(dǎo)長期資金入市，發(fā)揮公募基金等機(jī)構(gòu)投資者市場(chǎng)穩(wěn)定器作用。
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