受報(bào)告期內(nèi)銷售成本、期間費(fèi)用及資產(chǎn)減值增加等因素拖累，完成更名不久的九方智投控股有限公司（證券簡(jiǎn)稱“九方智投控股”，09636.HK，即原“九方財(cái)富”）上半年業(yè)績(jī)大幅虧損。公司近日發(fā)布的中報(bào)顯示，今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.98億元（如無特別標(biāo)注，下文均指人民幣），同比增加4.35%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-1.74億元，虧損同比增加361.16%。按報(bào)告期財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，這是九方智投控股自2023年上市以來最差的凈利記錄。
退款率逾30% 兩大核心業(yè)務(wù)訂單金額雙雙下滑
九方智投控股是一家中國(guó)在線投資決策解決方案提供商，公司專注在線投資者內(nèi)容服務(wù)市場(chǎng)，致力于為投資者提供多元化的產(chǎn)品及服務(wù)。公司主要通過自有的手機(jī)版及PC版APP九方智投旗艦系列向付費(fèi)客戶提供數(shù)據(jù)服務(wù)以及九方智投擒龍系列向付費(fèi)客戶提供金融信息軟件服務(wù)。
財(cái)報(bào)顯示，今年上半年，九方智投旗艦系列總訂單金額為4.75億元，同比減少37.6%，付費(fèi)用戶數(shù)量為1.83萬戶，同比減少18%；九方智投擒龍系列總訂單金額為4.51億元，同比減少9.7%，付費(fèi)用戶數(shù)量為2.20萬戶，同比增加44.6%。公司稱，受國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)景氣度等因素影響，投資者交易情緒低迷，加之證券投顧惡意代理維權(quán)退款影響，公司期內(nèi)總訂單金額下降。
圖：九方智投控股主要產(chǎn)品訂單金額情況 資料來源：公司中報(bào)
公司稱，報(bào)告期內(nèi)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)不景氣并震蕩波動(dòng)，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好下行，交易信心顯著不足；在此背景下，證券投顧惡意代理維權(quán)活動(dòng)亦顯著加劇，受此影響，導(dǎo)致退款率上升，其中九方智投旗艦系列及九方智投擒龍系列按付款金額計(jì)的退款率分別為30.3%及31.0%。
九方智投擒龍系列提供的服務(wù)包括提供專業(yè)、及時(shí)與廣泛的金融市場(chǎng)有關(guān)信息、數(shù)據(jù)分析以及投資決策支援，專為具有較多投資經(jīng)驗(yàn)及需求較為復(fù)雜的客戶量身定制。這意味著公司需要加大相關(guān)的投入，導(dǎo)致公司營(yíng)業(yè)成本大幅增加。
今年上半年，公司銷售成本（營(yíng)業(yè)成本）為1.80億元，同比增加23.60%，增幅遠(yuǎn)高于當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入增速4.35%。公司稱，銷售成本中員工成本由同期的約1.39億元增加至本期的約1.74億元，原因是公司今年在內(nèi)容開發(fā)及制作團(tuán)隊(duì)的投入仍維持較高水平，旨在通過精進(jìn)的內(nèi)容和深度研究，提升產(chǎn)品力，以實(shí)現(xiàn)用戶高效轉(zhuǎn)化、穩(wěn)定留存及長(zhǎng)期陪伴。截至今年6月30日，九方智投控股從事內(nèi)容開發(fā)及制作的員工共604人，占總員工數(shù)的20.94%；從事銷售及營(yíng)銷的員工數(shù)為886人，占比30.72%；研發(fā)人員為654人，占比22.68%。
員工成本增加不僅使得公司期內(nèi)毛利率由去年同期的約83%下降至本期的約80%，也使得公司期間費(fèi)用顯著增加。
報(bào)告期內(nèi)，公司銷售及營(yíng)銷開支合計(jì)5.53億元，同比增加3.9%，主要由于公司為開拓新業(yè)務(wù)線，增加對(duì)應(yīng)營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)人員；研發(fā)開支約1.55億元，同比增加6.2%，主要由于公司加速推進(jìn)“數(shù)智化”轉(zhuǎn)型，集中資源打造智能投顧體系，為此持續(xù)加大研發(fā)投入；管理費(fèi)用（一般及行政開支）1.99億元，同比增加1.3%，主要由于員工成本增加、資產(chǎn)折舊、服務(wù)器及技術(shù)服務(wù)費(fèi)開支增加等原因所致。
兩只基金均出現(xiàn)賬面浮虧 期內(nèi)投資虧損9461萬元
九方智投控股于2023年3月10日在港交所主板上市，公司募資總額9.04億港元。截至今年6月30日，公司凈資產(chǎn)為10.94億元，流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)17.89億元，其中按公平值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入損益的金融資產(chǎn)8.69億元（如下圖）。
圖：九方智投控股按公平值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入損益的金融資產(chǎn)構(gòu)成 資料來源：公司中報(bào)
由上圖可知，在上述金融資產(chǎn)中，九方智投控股期末基金資產(chǎn)余額為4.67億元。截至6月30日，九方智投控股持有兩款價(jià)值占集團(tuán)總資產(chǎn)5%或以上的金融產(chǎn)品，比例分別為5.81%和12.58%。
其中一款金融產(chǎn)品為“磐厚蔚然－智慧精選10號(hào)私募證券投資基金”（簡(jiǎn)稱“磐厚蔚然智慧精選10號(hào)基金”），該基金管理方為磐厚蔚然（上海）私募基金管理有限公司（簡(jiǎn)稱“磐厚蔚然基金”）。中基協(xié)登記信息顯示，磐厚蔚然基金有兩名股東：徐鈺镕（認(rèn)繳比例83.33%）、陳新源（認(rèn)繳比例16.67%）。磐厚蔚然智慧精選10號(hào)基金初始申購(gòu)金額6010萬元，自投資協(xié)議日起12個(gè)月內(nèi)不超過3.3億元。九方智投控股期末持有磐厚蔚然智慧精選10號(hào)基金本金為2.84億元，截至今年6月底的公允價(jià)值變動(dòng)值為-3006.9萬元，期末公允價(jià)值縮水至2.54億元。
另一款金融產(chǎn)品為“銀河收益產(chǎn)品10號(hào)（QFI定增策略投資方案）”（簡(jiǎn)稱“銀河收益產(chǎn)品10號(hào)”），管理方為中國(guó)銀河國(guó)際資產(chǎn)管理（香港）有限公司。初始申購(gòu)金額6000萬元，自投資協(xié)議日起12個(gè)月內(nèi)不超過3.3億元。于2024年1月1日，銀河收益產(chǎn)品10號(hào)本金為2.47億元，公司于2024年6月贖回本金1.09億元。截至2024年6月30日，銀河收益產(chǎn)品10號(hào)本金為1.38億元，公允價(jià)值為1.17億元，公允價(jià)值變動(dòng)為-2071.4萬元。
報(bào)告期內(nèi)，九方智投控股“其他（虧損）╱收入凈額”由去年同期的收入約1.03億元大幅下降約127%至本期的虧損2810.1萬元，主要是由于本期投資虧損9461.2萬元，受股市表現(xiàn)和行情影響，公司投資的理財(cái)產(chǎn)品總體表現(xiàn)欠佳。增值稅退稅為5477.2萬元，較同期減少約2670萬元，另收到其他政府補(bǔ)助478.1萬元。
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