證監(jiān)會1日晚間發(fā)布《證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》,并自公布之日起實(shí)施。上海、深圳證券交易所同步發(fā)布《融資融券交易實(shí)施細(xì)則》。《管理辦法》及《實(shí)施細(xì)則》此次主要修訂內(nèi)容包括:建立融資融券業(yè)務(wù)逆周期調(diào)節(jié)機(jī)制,合理確定融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模,允許融資融券合約展期,優(yōu)化融資融券客戶擔(dān)保物違約處置標(biāo)準(zhǔn)和方式。同日,證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍答記者問表示,證監(jiān)會采取兩舉措擴(kuò)大證券公司融資渠道。 證監(jiān)會表示,現(xiàn)行《證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》(以下簡稱《管理辦法》)為證監(jiān)會2011年10月發(fā)布,根據(jù)融資融券業(yè)務(wù)發(fā)展實(shí)踐需要,證監(jiān)會研究修改了《管理辦法》。2015年6月12日,證監(jiān)會就《證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法(草案)》向社會公開征求意見。截至目前,共收到各方反饋意見70余件。從反饋意見情況看,社會各界對本次修訂稿總體認(rèn)可,普遍認(rèn)為本次修訂建立了逆周期調(diào)節(jié)機(jī)制,完善了風(fēng)險防范措施,優(yōu)化了業(yè)務(wù)運(yùn)行機(jī)制,有利于促進(jìn)融資融券業(yè)務(wù)健康發(fā)展。同時,有關(guān)各方也提出了一些具體修改建議。 經(jīng)研究,證監(jiān)會吸收了進(jìn)一步明確客戶適當(dāng)性要求的建議,將“最近20個交易日日均證券類資產(chǎn)不低于50萬元”等要求,明確為開立信用賬戶的條件,并修改完善有關(guān)條文,以提高操作性。對于目前已開立信用賬戶但證券類資產(chǎn)低于50萬元的客戶,可繼續(xù)從事融資融券交易。對“取消參與融資融券的準(zhǔn)入門檻”等建議,考慮到貫徹落實(shí)客戶適當(dāng)性管理的要求,未予采納。 證監(jiān)會表示,為促進(jìn)證券公司融資融券業(yè)務(wù)健康發(fā)展,切實(shí)維護(hù)廣大投資者合法權(quán)益,《管理辦法》及《實(shí)施細(xì)則》此次主要修訂了以下內(nèi)容: 一是建立融資融券業(yè)務(wù)逆周期調(diào)節(jié)機(jī)制。借鑒境外市場經(jīng)驗(yàn),在《管理辦法》中明確,證監(jiān)會建立健全融資融券業(yè)務(wù)的逆周期調(diào)節(jié)機(jī)制,對融資融券業(yè)務(wù)實(shí)施宏觀審慎管理。 證券交易所根據(jù)市場情況對保證金比例、標(biāo)的證券范圍等相關(guān)風(fēng)險控制指標(biāo)進(jìn)行動態(tài)調(diào)整,實(shí)施逆周期調(diào)節(jié)。同時要求證券公司根據(jù)市場情況等因素對各項(xiàng)風(fēng)險控制措施進(jìn)行動態(tài)調(diào)整和差異化控制。 二是合理確定融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模。將融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模與證券公司凈資本規(guī)模相匹配,要求業(yè)務(wù)規(guī)模不得超過證券公司凈資本的4倍。對于不符合上述規(guī)定的證券公司,可維持現(xiàn)有業(yè)務(wù)規(guī)模,但不得再新增融資融券合約。截至5月底,全行業(yè)凈資本0.97萬億元,據(jù)此測算,全市場融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模還有增長空間。 三是允許融資融券合約展期。在維持現(xiàn)有融資融券合約期限最長不超過六個月的基礎(chǔ)上,新增規(guī)定,允許證券公司根據(jù)客戶信用狀況等因素與客戶自主商定展期次數(shù)。 四是優(yōu)化融資融券客戶擔(dān)保物違約處置標(biāo)準(zhǔn)和方式。取消投資者維持擔(dān)保比例低于130%應(yīng)當(dāng)在2個交易日內(nèi)追加擔(dān)保物且追保后維持擔(dān)保比例應(yīng)不低于150%的規(guī)定,允許證券公司與客戶自行商定補(bǔ)充擔(dān)保物的期限與比例的具體要求,同時不再將強(qiáng)制平倉作為證券公司處置客戶擔(dān)保物的唯一方式,增加風(fēng)險控制靈活性和彈性。 同日,證監(jiān)會微博發(fā)布消息,針對“據(jù)了解,證監(jiān)會準(zhǔn)備進(jìn)一步擴(kuò)大證券公司融資渠道,請問有何具體措施”的問題,張曉軍表示,有兩條措施。一是根據(jù)證監(jiān)會《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》規(guī)定,前期有20家證券公司開展了發(fā)行短期公司債券試點(diǎn),效果較好,因此,證監(jiān)會1日決定,試點(diǎn)擴(kuò)大到所有證券公司,允許其通過滬深交易所、機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報價與服務(wù)系統(tǒng)等交易所發(fā)行與轉(zhuǎn)讓證券公司短期公司債券。二是根據(jù)證監(jiān)會發(fā)布的《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》,允許證券公司開展融資融券收益權(quán)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù),進(jìn)一步拓寬證券公司融資渠道,確保證券公司業(yè)務(wù)穩(wěn)步開展。
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