6月12日，鄭州市政府與中國光大實(shí)業(yè)(集團(tuán))有限公司合作成立產(chǎn)業(yè)投資基金簽約儀式舉行，總規(guī)模50億元的產(chǎn)業(yè)投資基金——“光大鄭州國控新產(chǎn)業(yè)基金”(暫定名)正式宣告成立。
根據(jù)協(xié)議，鄭州投資控股有限公司代表市政府出資15億元，中國光大實(shí)業(yè)負(fù)責(zé)募集資金35億元，基金總規(guī)模60%左右將用于投資鄭州區(qū)域內(nèi)的企業(yè)，并且主要投向市政府確定的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，以促進(jìn)我市經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，助推中原經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型升級。
新產(chǎn)業(yè)基金順時(shí)而生
2015年1月14日，國務(wù)院召開常務(wù)會議，決定設(shè)立總規(guī)模400億元的國家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，助力創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級。在國家各項(xiàng)政策的積極推動(dòng)下，各個(gè)地方政府陸續(xù)出臺相關(guān)政策并成立了專項(xiàng)基金，政府引導(dǎo)基金發(fā)展如火如荼。
受市政府委托，鄭州控股公司設(shè)立鄭州市產(chǎn)業(yè)發(fā)展引導(dǎo)基金，并成立鄭州市產(chǎn)業(yè)發(fā)展引導(dǎo)基金有限公司，具體負(fù)責(zé)產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)起設(shè)立、投資、投后管理及投資咨詢顧問等工作。鄭州市產(chǎn)業(yè)發(fā)展引導(dǎo)基金有限公司常務(wù)副總陳磊介紹，引導(dǎo)基金作為母基金，其作用在于通過政府資金的杠桿放大作用，吸引社會資本和金融資本參與鄭州主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的培育發(fā)展。在運(yùn)作過程中，通過與國內(nèi)知名投資管理機(jī)構(gòu)合作，募集社會資本，設(shè)立子基金，即為產(chǎn)業(yè)投資基金。
據(jù)介紹，引導(dǎo)基金實(shí)行專業(yè)化管理，各子基金的所有權(quán)、管理權(quán)、托管權(quán)分離，“募、投、管、退”等環(huán)節(jié)實(shí)行市場化運(yùn)作，具體表現(xiàn)為：引導(dǎo)基金在子基金中參股不控股，其余資金由基金管理人負(fù)責(zé)募集，各出資人的資金應(yīng)當(dāng)同步到位，共享收益，共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。子基金的投資由基金管理人根據(jù)其專業(yè)優(yōu)勢做出判斷，引導(dǎo)基金作為出資人參與投資決策。在后續(xù)管理上，行業(yè)研究、公司評估、股權(quán)管理、參與決策、增值服務(wù)以及投資者關(guān)系管理等，均由基金管理人負(fù)責(zé)。在退出上，子基金的續(xù)存期限原則上不超過7年，續(xù)存期滿后，各出資人應(yīng)當(dāng)按照投資協(xié)議約定方式退出。
產(chǎn)業(yè)基金的設(shè)立分為兩個(gè)步驟，一是確立合格的基金管理人，二是由基金管理人募集社會資本組建產(chǎn)業(yè)基金。為了篩選優(yōu)秀的基金管理人，鄭州控股公司借鑒國內(nèi)設(shè)立較早的政府引導(dǎo)基金如北京、上海、寧波、蘇州等地經(jīng)驗(yàn)，按照業(yè)內(nèi)知名、業(yè)績優(yōu)良、募資能力強(qiáng)，以及設(shè)立鄭州市首只產(chǎn)業(yè)投資基金總規(guī)模不低于50億元等要求，經(jīng)過多方商談和嚴(yán)格審核，最終選擇中國光大實(shí)業(yè)作為合作伙伴。
經(jīng)過多次協(xié)商，雙方?jīng)Q定合作成立光大鄭州國控新產(chǎn)業(yè)基金。具體方案為：光大實(shí)業(yè)負(fù)責(zé)設(shè)立基金管理公司，成立鄭州市首只規(guī)模為50億元的產(chǎn)業(yè)投資基金，基金存續(xù)期限為7(5+2)年，基金管理人負(fù)責(zé)募集資金35億元(出資70%)，鄭州控股公司代表市政府出資15億元(出資30%)。
“也就是說，政府利用15億元資金杠桿，撬動(dòng)35億元的社會資本，形成體量巨大的資金蓄水池，再以市場化運(yùn)作方式投入具備核心技術(shù)的創(chuàng)新型行業(yè)和企業(yè)，可以有力促進(jìn)我市經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和資源優(yōu)化配置。”
陳磊說。
國資“蓄水池”乘勢做大
鄭州市產(chǎn)業(yè)發(fā)展引導(dǎo)基金的出爐，對于成立僅有11年的鄭州控股公司來說，既是發(fā)展機(jī)遇，也是巨大挑戰(zhàn)。
鄭州控股公司成立于2004年10月，前身為鄭州國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司，自成立之日起，便擔(dān)負(fù)起提高國有資產(chǎn)整體運(yùn)營效益、確保國有資產(chǎn)保值增值以及構(gòu)筑鄭州現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系重要“蓄水池”、“輸血管”的重任。
記者了解到，設(shè)立鄭州市產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金,是鄭州市政府深化投融資體制改革的重要組成部分，目的是為了多渠道推動(dòng)股權(quán)融資,提高直接融資比重。股權(quán)投資基金不僅是重要的直接融資方式,也是拓寬企業(yè)資本形成渠道的重要形式。鄭州控股公司早已形成一套“立、融、用、管、還”一體化全產(chǎn)業(yè)鏈投融資運(yùn)營機(jī)制，通過加強(qiáng)同各類金融機(jī)構(gòu)對接，利用信貸、發(fā)債、信托等多元化融資模式，全面提升公司融資能力。那么，和以前的這些融資模式相比，產(chǎn)業(yè)發(fā)展引導(dǎo)基金的優(yōu)勢體現(xiàn)在哪里呢?
陳磊介紹，和傳統(tǒng)的政府補(bǔ)貼、獎(jiǎng)勵(lì)、貼息方式比，產(chǎn)業(yè)發(fā)展引導(dǎo)基金是以股權(quán)投資的形式對企業(yè)進(jìn)行支持，與企業(yè)共享收益，共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，資金的使用將更高效，還能撬動(dòng)更多社會資本進(jìn)入，為鄭州產(chǎn)業(yè)發(fā)展和轉(zhuǎn)型升級提供支持;和信貸、信托相比，產(chǎn)業(yè)發(fā)展引導(dǎo)基金資金來源更穩(wěn)定、投資期限更長，因此資金更傾向于支持具備持續(xù)創(chuàng)新、持續(xù)成長能力的企業(yè)，有利于產(chǎn)業(yè)不斷升級、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。
我市產(chǎn)業(yè)發(fā)展引導(dǎo)基金的投資運(yùn)作原則是“政府引導(dǎo)、市場運(yùn)作、循環(huán)滾動(dòng)、科學(xué)決策、防范風(fēng)險(xiǎn)”，也就是說，讓“市場之手”獨(dú)立運(yùn)作,使得有限的政府資金“可放大、可精準(zhǔn)、可評估、可循環(huán)”,提高資金使用績效也就順理成章，同時(shí)也防止了暗箱操作和腐敗滋生的可能。
“通過預(yù)先設(shè)定引導(dǎo)基金的投向領(lǐng)域，政府不僅可以對特定行業(yè)、企業(yè)提供資金支持，還顯示出政府對這些行業(yè)、企業(yè)的信心和期望，從而幫助企業(yè)吸引來更多社會資本。”陳磊說，鄭州市產(chǎn)業(yè)發(fā)展引導(dǎo)基金設(shè)立后,通過政府資金的引導(dǎo)和杠桿效應(yīng),可以吸引更多社會資金投向我市具有戰(zhàn)略性、前瞻性的產(chǎn)業(yè),有助于我市資源優(yōu)化配置和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整，同時(shí)也有助于國有資本保值增值。
根據(jù)《鄭州市產(chǎn)業(yè)發(fā)展引導(dǎo)基金管理暫行辦法實(shí)施細(xì)則》，產(chǎn)業(yè)投資基金穩(wěn)定運(yùn)營以后，可在適當(dāng)時(shí)機(jī)完成股份退出。退出方式有：將股權(quán)優(yōu)先轉(zhuǎn)讓給其他股東，公開轉(zhuǎn)讓股權(quán)，到期后清算退出。參股3年內(nèi)退出的，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為引導(dǎo)基金原始投資額;參股3年以上5年以內(nèi)退出的，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為引導(dǎo)基金原始投資額與從第4年起按照同期銀行貸款基準(zhǔn)利率計(jì)算的利息之和;參股超過5年退出的，通過市場化方式退出。
為什么參股3年內(nèi)退出的，轉(zhuǎn)讓價(jià)格僅為引導(dǎo)基金原始投資額呢?鄭州市產(chǎn)業(yè)發(fā)展引導(dǎo)基金有限公司投資總監(jiān)李文君告訴記者：“引導(dǎo)基金循環(huán)周期越短，就能幫助越多的創(chuàng)新型企業(yè)解決資金難題，為鄭州市培育更為優(yōu)質(zhì)的企業(yè)資源，建立自己的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)群，從而做大經(jīng)濟(jì)總量。”按照管理辦法，引導(dǎo)基金實(shí)現(xiàn)盈利后，收益將重新回到基金“蓄水池”中，繼續(xù)滾動(dòng)使用、扶優(yōu)扶強(qiáng)，從而為我市創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資帶來更加充沛的資金池。
當(dāng)前，鄭州正處于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵時(shí)期，全市都在致力于加快構(gòu)建現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向中高端邁進(jìn)，搶占新興產(chǎn)業(yè)競爭高地。發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)既要發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用,也要發(fā)揮政府的引導(dǎo)作用。因?yàn)閯?chuàng)新、創(chuàng)業(yè)都有著天然的風(fēng)險(xiǎn)，相比其他類型的投資，投資周期更長，風(fēng)險(xiǎn)更高，流動(dòng)性更差,長期以來社會資本不愿意在這個(gè)領(lǐng)域投資。政府通過設(shè)立引導(dǎo)基金，利用政府的信用，吸引各種社會資本聚集，投向鄭州重點(diǎn)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。 據(jù)介紹，光大鄭州國控新產(chǎn)業(yè)基金是我市乃至全省首只真正意義上由政府引導(dǎo)基金參與公司設(shè)立、引進(jìn)社會化基金管理人、采用市場化運(yùn)行管理方式、通過多元化方式退出的產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金。按照“政府引導(dǎo)，市場化運(yùn)作”的運(yùn)作原則，基金將主要投向市政府確定的汽車及高端裝備制造、電子信息、電子商務(wù)、高技術(shù)服務(wù)、文化創(chuàng)意旅游等主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)以及新材料、生物及醫(yī)藥、新能源、節(jié)能環(huán)保等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，且有相對側(cè)重的專業(yè)投資領(lǐng)域。
為加快推進(jìn)母基金和子基金的運(yùn)作進(jìn)展，鄭州控股公司已主動(dòng)與各個(gè)區(qū)縣政府及其職能部門聯(lián)系，初步篩選出一批符合鄭州產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向、擁有一定行業(yè)競爭力、優(yōu)勢突出、亟須扶持的企業(yè)，以此為基礎(chǔ)，建立引導(dǎo)基金擬投資項(xiàng)目庫。
記者了解到，為了規(guī)范引導(dǎo)基金管理，我市相繼出臺了《鄭州市產(chǎn)業(yè)發(fā)展引導(dǎo)基金管理暫行辦法》及《鄭州市產(chǎn)業(yè)發(fā)展引導(dǎo)基金管理暫行辦法實(shí)施細(xì)則》，并成立了鄭州市產(chǎn)業(yè)發(fā)展引導(dǎo)基金管理委員會，負(fù)責(zé)引導(dǎo)基金重大事項(xiàng)的決策和協(xié)調(diào)，包括資金籌措、合資合作方選擇、管理制度、運(yùn)行機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)控制、績效獎(jiǎng)懲等。
《暫行辦法》明確，引導(dǎo)基金不得用于貸款、股票、期貨、房地產(chǎn)、基金、企業(yè)債券、金融衍生品等投資以及贊助、捐贈(zèng)等支出。引導(dǎo)基金的閑置資金只能存放銀行或購買國債及符合國家有關(guān)規(guī)定的金融產(chǎn)品。陳磊告訴記者，基金的用途很明確，就是要為我市主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)提供資金支持，促進(jìn)我市加快構(gòu)建現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，提速鄭州經(jīng)濟(jì)騰飛。
此外記者了解到，根據(jù)年初制定的目標(biāo)，鄭州市產(chǎn)業(yè)發(fā)展引導(dǎo)基金有限公司今年力爭將產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金規(guī)模做到100億元。目前，該公司正在與國內(nèi)知名基金管理公司接觸，商談成立第二只產(chǎn)業(yè)投資基金合作事宜。
