|
為加強對融資融券業(yè)務(wù)的風險管理，促進融資融券業(yè)務(wù)平穩(wěn)發(fā)展，保護投資者合法權(quán)益，并配合證監(jiān)會對《證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》的修訂，滬深證券交易所分別對其《融資融券交易實施細則》進行了修訂并向社會公開征求意見。本次修訂內(nèi)容主要包括允許融資融券合約展期，完善基金、債券標的選取標準，優(yōu)化融資融券交易機制等六個方面。
首先，現(xiàn)行《實施細則》規(guī)定融資融券合約最長不超過6個月。滬深交易所表示，業(yè)務(wù)運行中，6個月的合約期限限制在一定程度上增加了長線投資者的交易成本；極端情況下，合約到期集中了結(jié)可能對市場造成沖擊。本次修訂放寬了對融資融券合約期限限制，維持現(xiàn)行融資融券合約期限不得超過6個月的要求，但允許合約展期，展期次數(shù)由會員與客戶自行約定，同時明確規(guī)定每次展期最長不超過6個月，會員在為客戶辦理展期前，應(yīng)當對客戶的信用狀況、負債情況、維持擔保比例水平等進行評估。
其次，本次修訂完善了基金、債券標的選取標準，適應(yīng)融資融券交易多樣化需求。一是優(yōu)化和調(diào)整ETF作為兩融標的選取標準，并新增上市開放式基金（LOF）作為標的證券的選取標準。上交所表示，本次修訂將ETF作為兩融標的上市交易時間要求統(tǒng)一為5個交易日，持有戶數(shù)要求調(diào)整為2000戶，資產(chǎn)規(guī)模要求由20億降低為5億元。二是明確債券作為兩融標的選取標準。本次修訂借鑒債券質(zhì)押式回購交易中“質(zhì)押債券”的資質(zhì)要求，明確債券作為兩融標的條件，即托管面值在1億元以上、剩余期限在1年以上及信用評級在AA級以上等。
第三，優(yōu)化融資融券交易機制，提高市場運行效率。一是拓寬融券賣出所得價款用途，降低融券交易實際成本。二是豁免ETF融券賣出最低價格限制，提高融券交易效率。三是擴大可充抵保證金證券范圍，納入證券公司現(xiàn)金管理產(chǎn)品。四是取消追加擔保物統(tǒng)一規(guī)定，減少強制平倉可能造成的損失和糾紛。
第四，強化會員客戶適當性管理職責，保護投資者合法權(quán)益。本次修訂進一步強調(diào)會員應(yīng)加強客戶適當性管理，引導(dǎo)客戶理性、合法合規(guī)參與交易，并與《證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》修訂銜接，明確相關(guān)要求，即最近20個交易日日均證券類資產(chǎn)不低于50萬元、從事證券交易的時間不少于半年等。對已低于50萬元的客戶，原有合約可不作改變。
第五，完善風險防范機制，確保業(yè)務(wù)運行平穩(wěn)。滬深交易所表示，本次修訂根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要，新增要求會員加強擔保品監(jiān)控與管理的規(guī)定。要求會員及時監(jiān)控擔保物中“單一證券市值占其擔保物市值的比例”指標，對于達到限制比例的客戶，會員應(yīng)按照約定暫停接受其融資買入相應(yīng)證券委托或采取其他風險控制措施，及時防控相關(guān)風險。
第六，規(guī)則整合及其他修訂。一是將滬深交易所2013年3月分別發(fā)布的《關(guān)于上市公司限售股份、解除限售存量股份參與融資融券交易相關(guān)問題的通知》納入細則，簡化規(guī)則體系。二是補充債券標的融資買入、融券賣出相關(guān)申報要求。深交所還調(diào)整了融資買入規(guī)模控制的相關(guān)指標。
|
