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        兩大根基支撐“紅五月” 短期震蕩是牛途歇腳
        2015-05-04    作者:記者 張曉峰    來源:證券日?qǐng)?bào)
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        【字號(hào)

          分析人士表示,在貨幣政策寬松預(yù)期不變和改革紅利驅(qū)動(dòng)下,市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)格局仍將延續(xù)

          五一小長假前的最后一周,滬深兩市持續(xù)震蕩整理,且量能不斷萎縮,滬指失守4500點(diǎn),市場(chǎng)多空分歧逐步加大。特別值得關(guān)注的是,隨著行情進(jìn)入5月份,“五窮六絕”的股市魔咒開始游蕩在4500點(diǎn)上空,并由此更加引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)后市的擔(dān)憂,但分析人士指出,中央政治局4月30日召開會(huì)議,從貨幣政策、財(cái)政政策、基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目等多方面,對(duì)“穩(wěn)增長”進(jìn)行全面部署。因此,在貨幣政策寬松預(yù)期不變和改革紅利驅(qū)動(dòng)下,市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)格局仍將延續(xù)。

          四大利空制約節(jié)前行情

          五一節(jié)前,市場(chǎng)呈現(xiàn)出連續(xù)震蕩調(diào)整態(tài)勢(shì),以至于市場(chǎng)沒有實(shí)現(xiàn)4月份的完美收官,其主要原因還是緣于近期的利空發(fā)酵。

          首先,券商降低杠桿動(dòng)作。包括中信證券等大型券商調(diào)整了融資標(biāo)的的折算比例,很明顯的一個(gè)動(dòng)作就是降低杠桿比率。

          其次,國企改革合并預(yù)期降低。中國石油、中國石化4月27日雙雙漲停,當(dāng)日晚間發(fā)改委以及相關(guān)的公司便發(fā)布公告稱并不存在石化雙雄合并的可能性,受此影響“兩桶油”在接下來的三個(gè)交易日連續(xù)下跌,不僅拖累了大盤的運(yùn)行,同時(shí)也打擊了市場(chǎng)對(duì)于國企改革合并的預(yù)期熱情。

          第三,節(jié)日情結(jié)顯現(xiàn)。經(jīng)過前期市場(chǎng)的持續(xù)飆升后,部分個(gè)股在小長假前出現(xiàn)了明顯的籌碼松動(dòng),節(jié)前獲利了結(jié)的套利心態(tài)明顯。尤其是前期領(lǐng)漲的核電、“一帶一路”、國企改革等概念個(gè)股(如中國一重、上海石化等)紛紛回落,龍頭個(gè)股的示范效應(yīng)減弱,制約了市場(chǎng)人氣。

          第四,新股發(fā)行節(jié)奏將加快。5月份新股發(fā)行一月兩連發(fā),而且中國核電即將IPO,中字頭的大象也出現(xiàn)了回調(diào)。有觀點(diǎn)認(rèn)為,從新股發(fā)行節(jié)奏加快,可以明顯的看出管理層調(diào)控牛市,使瘋牛轉(zhuǎn)慢牛目的越來越明確。

          寬松預(yù)期和改革驅(qū)動(dòng)仍在

          盡管節(jié)前市場(chǎng)出現(xiàn)了持續(xù)的劇烈調(diào)整,但支撐本輪牛市的兩大主要根基依然存在,并且預(yù)期會(huì)日趨增強(qiáng)。

          剛剛過去的一季度,中國7%的經(jīng)濟(jì)增速創(chuàng)出近年新低,并逼近“7%左右”這一全年控制目標(biāo)。在中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行走勢(shì)分化,下行壓力仍然較大的情況下,中共中央政治局4月30日召開會(huì)議,從貨幣政策、財(cái)政政策、基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目等多方面,對(duì)“穩(wěn)增長”進(jìn)行全面部署。會(huì)議明確了穩(wěn)增長的核心依然是穩(wěn)投資,其中重要抓手就是重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)。此次政治局會(huì)議進(jìn)一步明確:積極的財(cái)政政策要增加公共支出,加大降稅清費(fèi)力度。穩(wěn)健的貨幣政策要把握好度,注意疏通貨幣政策向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)渠道。

          與此同時(shí),4月28日午間,證監(jiān)會(huì)發(fā)布消息,提醒廣大投資者、尤其是新入市的中小投資者要做足功課,理性投資,尊重市場(chǎng)、敬畏市場(chǎng),牢記股市有風(fēng)險(xiǎn),量力而行,不要被市場(chǎng)上“賣房炒股,借錢炒股”所誤導(dǎo),不要盲目跟風(fēng)炒作。盡管這已是4月份以來證監(jiān)會(huì)第四次提示股市風(fēng)險(xiǎn)。但整體來看,管理層呵護(hù)股市的態(tài)度顯而易見。除了有深港通等政策利好外,在4月中旬,強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)融券業(yè)務(wù)后一天,證監(jiān)會(huì)就加班說明,稱絕非想要打壓股市,挽回市場(chǎng)人氣;而對(duì)于印花稅、資本利得稅等傳聞,證監(jiān)會(huì)同樣在第一時(shí)間內(nèi)辟謠,關(guān)心程度可見一斑。此外,目前證監(jiān)會(huì)對(duì)股市的控制也更加市場(chǎng)化,例如加快新股上市節(jié)奏、打擊違規(guī)交易等,目的都是希望牛市慢下腳步,更加理性。

          綜合來看,經(jīng)歷了大幅上漲后面臨幾大壓力之下市場(chǎng)出現(xiàn)一定的調(diào)整實(shí)屬正常現(xiàn)象,短期出現(xiàn)階段性的整理似乎已經(jīng)達(dá)成市場(chǎng)共識(shí)。不過從長期的趨勢(shì)來看,牛市遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有結(jié)束,震蕩整理不會(huì)影響牛市根基,僅僅是牛市的中途歇一歇腳。

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